开新帖，纯资料存档。24/12/29开始。

牟誉之狼

#多晶硅期货# 多晶硅目前比较奇葩的是大量亏损企业不愿意利用期货工具套保，也不愿意以市场价卖期现商，试图靠减产协议维持高价。问题是，这种苟延残喘的权宜之计根本不可持续，无限期延后矛盾对大家豆没什么好处。其他的不说，看看碳酸锂，当初不愿意套保的大厂，最后因为现货掉价，不知道亏了多少，反倒是一些反应快的小厂反而活下来了，甚至有小幅盈利。减产保价提价是逆市场化行为，大量工人和设备闲置，躲得过初一躲不过十五，迟早要面临市场的无情抛弃。  工业硅&多晶硅：情况迥异的难兄难弟，谁能先破局？ 业硅和多晶硅成了一对难兄难弟，却又情况迥异。 一个深陷供需困境，被高库存压得喘不过气；另一个等待价格反弹，希望早日 “破冰”。 工业硅供需双弱，库存 “堰塞湖” 。高悬西南地区作为工业硅生产的重要区域，正遭遇枯水期的挑战。电力成本的飙升，使得企业开工率持续在低位徘徊。尽管经过前期的减产调整，产量进一步下降的空间已然有限。与此同时，新疆地区却呈现出另一番景象。前期因环保要求大幅减产的头部企业，在1月下旬部分产能复产，北方大厂也计划在春节后复产。按照预测，2月全国工业硅产量有望增至32.5万吨，不过这一数据与市场部分预测的28万吨存在差异，实际复产节奏成为关键变量。尽管新增产能在逐步落地，但短期内对市场的实际贡献并不明显，当下供应端的核心难题，依旧是如何消化堆积如山的库存。从需求端来看，工业硅下游可谓是一片 “愁云惨淡”。多晶硅产量在1月环比下降6.84%至9.67万吨，2月预计还会降至9.4万吨，虽然硅片企业开工率暂时稳定，但这对工业硅需求的支撑十分有限。有机硅市场受终端房地产复苏不及预期的影响，新增订单寥寥无几，企业只能依靠交付节前预售订单维持运转。而在铝合金领域，新能源车增速放缓，需求增量难有大的突破。库存数据更是令人揪心，截至1月底，工业硅社会库存高达93万吨，其中仓单就有31.8万吨，创下历史新高。在这种供需双弱的局面下，现货价格缺乏上涨的动力，只能维持弱稳震荡的态势。期货盘面由于交割时间较远，更多是在交易远期需求预期，也以区间震荡为主。 多晶硅供需边际改善，但仍有阴霾。多晶硅市场近期出现了一些新的变化。产量方面，1月为9.67万吨，2月预计降至9.4万吨，主要原因是企业检修以及自主降低生产负荷。在需求端，虽然当前整体形势不算乐观，但也有一些潜在的利好因素。硅片企业2月排产44GW，与上月基本持平，而且下游电池企业节后陆续复工，加上市场上流传着潜在的“531 抢装”政策预期，这些都有可能刺激硅片企业提高产量。库存方面，1月多晶硅首次实现去库，减少了0.24万吨，2月预计还会延续小幅去库的趋势。然而，不得不面对的现实是，多晶硅的绝对库存仍处于35万吨以上的高位，这在很大程度上限制了价格反弹的空间。如今多晶硅价格已经逼近内蒙古主产区的现金流成本，二三线企业普遍处于亏损状态，行业出清速度加快。头部企业凭借较低的电价成本优势，还能维持开工，但利润微薄也使得它们的扩产意愿大打折扣。从长远来看，多晶硅价格的底部区间逐渐清晰。

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#豆粕期货# 由于国内豆粕现货价格高企，一些大型企业从巴西大量进口了一些大豆，买船增加，预计将在下个月大量到港，这批大豆中有部分合约已经在期货盘面套保。如果能够及时到港并如期压榨，豆粕现货价格将迎来较大冲击，同时大量套保资金也能在盘面实现有效风险对冲。市场仍有不确定性预期担忧，一旦中美制裁升级，波及大豆进口，可能会在情绪上影响盘面走强，或者到港不及时，或者检疫滞后，甚至影响压榨，可能会导致预期急转至上。豆粕期货盘面短期承压，但最终走向何方，还存在一定不确定性。谨慎参与。

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兴趣，是最好的老师。看到哪篇文章/视频，发现了有兴趣的资讯点，那就用kimi继续深挖下，看看是否可以继续向下要变成可能的期权交易机会。 经过不断的资讯冲刷，市场值得关心的品种也就不多的那一些。慢慢推进，坚持每天向前一小步，逐步就能把未知变为逐步变得更加熟悉一些。还是锡的问题。内行看门道，外行才纯粹看热闹。 前面一段时间，看到了刚果金被暴打，不能只看卢旺达向中国全面学习后的快速发展与强大战斗力，也就是，自己关注的重点错了！！ 以后遇到这种问题，还是多做一些头脑模拟，看看战争对于目标国潜在的商品供应影响！ 这属于典型的圈外模型4（地缘/宏观突变）机会。模型4确认执行起来，以后遇到新闻。想想想可能对什么商品带来潜在的巨大影响，然后用期权轻仓xia注，du一下未来可能发展。  所以，模型4下周开始。直接进入交易进程了。  

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上面说的，多看资讯～发现可能新机会/触发感兴趣的点～用kimi探索了解～发现可能的机会后，用期权轻仓xia注。 类似模型4，这个也是开放性的交易模型。甚至也可以被模型4所包容，交易大循环的一部分。 模型1和2，属于固定目标，守株待兔型，但具体交易，一样需要模型3/4的配合会效果更好。  模型3/4，属于动态外部资讯获取型。等于现在圈外期权交易的模型，有静态的模式，也有动态的模式。从逻辑看，相比过去的混乱，或者纯粹一两个固定基点，生存效果应该好很多。 赚钱背后，本来就是需要背后大量辛苦的工作，成不了本能兴趣爱好，学不会苦中作乐，全力以赴投入工作，交易注定做不好，每天不断前进，不断解决新问题的多巴胺正反馈，才是真正的快乐。 坐井观天的时代，彻底过去了。

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2025年304不锈钢的供求关系整体呈现供应增加、需求缓慢恢复但存在不确定性的特点，市场存在一定的供大于求风险，但不会出现严重供大于求的局面。以下是具体分析：   供应端分析  • 产量高位增长：2025年初不锈钢产量维持高位。据Mysteel数据，300系粗钢产量在1月预排产为154.69万吨，同比增加1.09%。2025年及以后国内不锈钢规划新增产能1011万吨，预计2025年300系粗钢产量为2124万吨，同比增幅5%。  • 印尼镍矿审批影响：印尼镍矿RKAB审批预计将在3月底完成，一旦完成，钢厂将大面积复产，进一步增加镍铁和不锈钢的供应。  • 库存压力增大：截至2025年2月13日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存107.19万吨，周环比上升2.49%。其中冷轧不锈钢库存总量67.04万吨，周环比上升2.69%，热轧不锈钢库存总量40.15万吨，周环比上升2.16%。   需求端分析  • 传统领域需求乏力：房地产市场复苏缓慢，建筑行业对不锈钢的需求增长乏力。同时，全球经济环境不稳定，欧美经济复苏乏力，中美贸易形势变化等，都限制着不锈钢需求。  • 新兴领域需求增长：尽管在新能源汽车和可再生能源等新兴产业的带动下，不锈钢在某些特殊应用领域的需求有所增长，但难以抵消传统领域需求的下滑。  • 政策刺激需求预期：3月是国内不锈钢需求的传统旺季，加之全国两会提出的扩内需、促消费政策，市场普遍对需求提升抱有较高预期，但实际需求的恢复情况仍需观察。   市场展望  • 价格走势：预计2025年304不锈钢价格将在12000-15000元/吨的区间内震荡运行。  • 供需矛盾缓解：从长期来看，不锈钢行业仍有其内在的增长潜力，特别是在稳健的宏观政策支持下，预计未来几年内供需矛盾将得到一定程度的缓解。

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不锈钢，典型的4小时连续。价格相对螺纹，活跃太多了。可惜有夜盘，做期货要被累死。提前做个准备，等以后期权出来了，可以作为潜在猎物的一部分。

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今年全球地缘形式，很危险。特别是东亚这边。几个代理人国家，已经被美帝名校准备好了。从朝鲜半岛，到弯弯，到菲律宾。三场战争都可能随时发生，当然如果日本也非要参与进来，那么日本这国家，这民族，以后也就在地球上除名了。交易中，这种巨大的潜在影响，会抑制存在下去，对于农产品，能用期权的，绝对不能用期货。比如朝鲜半岛，如果突然爆发战争，甚至北面直接把核弹扔出去，那么国内东北产区的某些农产品，搞不好开盘几个涨停了，如果做的是期货空头，那才是欲哭无门。原油那边也是。如果中东伊朗突然被轰炸，然后伊朗宣布封锁中东油气出口通道，那原油直接封死高开10%，玩一样。所以，地缘极端混乱的前夜，就别参与期货，最多用期权做做已有趋势，以及潜在地缘爆发点。这才是模型4正确的使用方式。

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通胀是降息前到危机爆发前这段时间，危机之后全世界都不会有通胀威胁，而是大萧条威胁

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模型1/2/3/4，本质还是一个大一统模型。通过跟踪世界发展，跟踪产业资讯，去寻找可能进行交易的圈外品种。但圈外和圈外又不同。无限制的圈外将丧失无限制的精力和资源，而适当可控有限度的圈外，则可以构成外城。外城之外，可以适当探索寻找机会。但如果没了外城缓冲，只剩下内城（圈内）和无尽荒野，那么内城的安全性液氯异常困难，就像前面3年发生的一样。所以，外城必须有，这是圈外交易的立足点。同时外城之外，也会适当看看是否存在机会，平时就算了，周末不忙时倒是可以适当扩展探索一下。交易中，对于野外品种，不留恋，轻仓参与期权，对了就拿下，错了就全砍，而不像外城品种，最低都会留下1手作为钉子，为下次反攻和持续跟踪产业逻辑/市场动态，留下基础。

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根据当前市场分析和未来趋势预测，未来5年以下几种商品期货可能面临长期供大于求的局面：   1.原油  • 供应方面：全球原油供应在2024年及未来几年可能会保持相对充裕。尽管地缘zhengzhi风险和OPEC+的减产措施会对供应产生一定影响，但美国页岩油的持续增产以及非OPEC国家的供应增长可能会部分抵消这些影响。  • 需求方面：全球经济增长的不确定性以及新能源汽车的快速发展可能会抑制原油需求的增长。此外，随着各国对碳中和目标的推进，对传统化石燃料的需求可能会逐渐减少。   2.铝  • 供应方面：全球铝的供应在短期内可能会继续保持稳定增长。尽管俄罗斯铝业的供应受到一定关注，但全球其他地区的铝产能仍在逐步恢复和增加。  • 需求方面：虽然铝在新能源汽车和可再生能源领域的应用需求增长，但传统建筑和工业领域的需求增长可能不足以完全消化新增供应。   3.玉米  • 供应方面：全球玉米产量在过去几年中持续增长，主要生产国如美国、巴西和阿根廷的玉米种植面积和产量均有所提高。  • 需求方面：尽管玉米在饲料和生物燃料领域有稳定需求，但全球经济增长放缓可能会抑制玉米需求的进一步增长。   4.纯碱  • 供应方面：纯碱的产能在过去几年中不断增加，尤其是在中国，新的生产线陆续投产。  • 需求方面：纯碱的主要需求领域包括玻璃和洗涤剂等，但这些行业的需求增长相对平稳，难以完全消化新增供应。   5.PTA  • 供应方面：PTA的产能在过去几年中大幅增加，尤其是在中国，新的大型装置不断投产。  • 需求方面：PTA主要用于聚酯纤维和塑料瓶的生产，但下游需求的增长速度可能跟不上产能的扩张速度。   6.玻璃  • 供应方面：玻璃行业的产能在过去几年中持续扩张，尤其是在建筑和汽车玻璃领域。  • 需求方面：尽管房地产和汽车行业对玻璃有稳定需求，但整体需求增长可能受到经济周期和政策调整的影响。  需要注意的是，市场供求关系会受到多种因素的影响，包括全球经济形势、政策调整、地缘zhengzhi等，因此上述预测存在一定的不确定性。

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原油，还是需要作为长期空头（买入看跌期权）的常态化配置。一个正在被新能源替代的行业。

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新能源的发展对全球原油需求的冲击在未来几年将逐渐显现，但其影响程度和速度因多种因素而异。以下是综合分析：   短期（1-3年）影响  • 需求增速放缓：新能源汽车的快速普及已使汽油消费增速显著下降。2024年，全球汽油需求的增速预计降至34万桶/日，为2020年以来的最低增幅。在中国，新能源汽车在新车销量中的占比已超过50%，其中纯电动车占60%以上。  • 替代效应有限：尽管新能源汽车渗透率在提升，但其对原油需求的替代效应在短期内仍相对有限。目前，全球石油需求中约53%来自运输领域，其中轻型汽车的汽油消费占全球石油消费的三分之一左右。即使新能源汽车渗透率达到20%，每年替代的石油需求也仅约60万桶/日。   中期（3-5年）影响  • 替代效应加速：随着新能源汽车技术的进一步成熟和成本降低，其市场渗透率将继续提升。预计到2030年，全球电动汽车销量将占全球汽车总销量的三分之二。这将使道路运输领域的石油需求显著下降，预计到2030年减少约600万桶/日，到2035年减少超1000万桶/日。  • 政策推动：各国zf对新能源汽车的支持政策将进一步加速其普及。例如，美国计划提供10年补贴，欧洲也在跟进相关措施，这将加快新能源汽车在欧美市场的渗透。   长期（5年以上）影响  • 需求结构转变：根据BP的《世界能源展望》2024年版，全球石油需求将在未来10-15年趋于平稳，之后逐渐下降。到2050年，在“当前轨迹”情景下，石油需求将降至7500万桶/日；在“净零排放”情景下，石油需求将降至2500-3000万桶/日。  • 新兴经济体的影响：尽管新能源汽车的普及将减少石油需求，但新兴经济体的能源需求增长仍可能对石油需求提供一定支撑。欧佩克预测，到2045年，全球石油需求将进一步扩大。   总体评估 新能源的发展将对全球原油需求产生显著的长期冲击，但这一过程是渐进的。短期内，新能源汽车的普及已使汽油消费增速放缓，但其替代效应有限。中期来看，随着新能源汽车渗透率的提升，其对石油需求的替代效应将加速显现。长期来看，全球石油需求将因新能源的普及而逐渐下降，但新兴经济体的能源需求增长可能会部分抵消这一趋势。

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特朗普上台后，其政策调整可能会给全球电动汽车增长带来较大压力，以下是具体分析：   1.美国电动汽车市场  • 取消补贴：特朗普上台后取消了拜登zf的电动汽车补贴政策，包括7500美元的购车税收抵免。这将使电动汽车的购买成本上升，从而抑制部分消费者的需求。  • 废除行政令：特朗普废除了拜登zf要求到2030年美国销售新车中新能源汽车占比达到一半的行政令，这将削弱美国电动汽车市场的政策推动力。  • 停止拨款：他暂停了用于推动汽车行业电动化的拨款，包括电动汽车充电桩建设的资金支持，这将影响电动汽车的基础设施建设，进而影响市场推广。  • 影响产业链：这些政策变动不仅会打击美国电动汽车的销售和生产，还可能影响到全球范围的电池制造商，因为美国是重要的电动汽车市场之一，其政策变化会对全球产业链产生连锁反应。   2.全球电动汽车市场  • 欧洲市场：美国作为全球第二大汽车市场，其政策变化可能会影响欧洲国家对电动化的态度。如果美国放缓电动化进程，欧洲部分国家可能会重新评估其电动汽车政策，从而影响全球电动汽车市场的整体增长速度。  • 中国车企出海：特朗普的政策可能会对中国车企进入美国市场形成更高壁垒。中国车企原本就面临美国关税政策的限制，特朗普上台后可能会进一步加强这些限制，这将使中国车企在拓展美国市场时面临更大挑战。  • 全球产业链：美国的政策调整可能导致全球电动汽车产业链的不确定性增加。例如，美国可能会减少对中国电动汽车零部件和电池的进口，这将影响全球供应链的稳定。   3.其他影响  • 传统能源支持：特朗普更倾向于支持传统化石能源，这可能会使部分消费者和企业重新转向传统燃油汽车，从而抑制电动汽车的市场增长。  • 政策不确定性：特朗普zf的政策具有较高的不确定性，这种不确定性本身可能对电动汽车市场带来深远影响。例如，他可能会根据zhengzhi和经济形势随时调整政策，这将使企业难以制定长期的市场策略。   总体评估 特朗普上台后的一系列政策调整，如取消补贴、废除行政令和停止拨款等，将对美国电动汽车市场产生直接冲击，进而影响全球电动汽车市场的增长。同时，其对传统能源的支持和对电动汽车产业链的潜在影响，也会使全球电动汽车市场面临更大的不确定性。

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美国对胡塞武装采取军事行动，会对全球油价产生显著影响，主要体现在以下几个方面：   1.短期油价上涨 美国和英国对胡塞武装目标的军事打击会加剧市场对石油供应中断的担忧，从而推动油价上涨。例如，2024年1月12日，美国和英国对也门胡塞武装目标发动空袭后，布伦特原油期货价格大涨2.0%，达到每桶79美元。此外，2025年2月26日，胡塞武装针对红海的袭击导致WTI油价盘中一度大涨4%，突破74美元/桶。   2.航运路线受阻 胡塞武装的军事行动主要集中在红海和曼德海峡，这些地区是全球重要的石油运输通道。胡塞武装对红海船只的袭击导致许多航运公司避开该区域，转而选择更长、更昂贵的绕行路线（如非洲好望角），这不仅增加了运输成本，还可能影响石油的供应效率。   3.地缘zhengzhi紧张局势升级 军事行动会进一步加剧中东地区的地缘zhengzhi紧张局势，导致市场对石油供应的担忧加剧。例如，2024年1月12日的军事打击后，胡塞武装表示将对美国的任何军事攻击作出“重大”回应，这使得红海航线的地缘zhengzhi冲突风险骤然升级。这种紧张局势会持续推高油价的风险溢价。   4.长期影响有限 尽管短期内油价会因军事行动而上涨，但从中长期来看，市场对供应中断的担忧可能会逐渐缓解。例如，2025年1月，随着加沙停火协议的达成以及胡塞武装预计停止对红海船只的袭击，市场情绪有所转变，油价开始走低。   5.全球市场反应 美国对胡塞武装的军事行动不仅影响油价，还会对全球市场产生连锁反应。例如，航运成本的增加会推高全球大宗商品价格，进而影响全球经济。此外，市场对地缘zhengzhi风险的担忧也会导致投资者情绪波动，影响股市和其他金融市场的表现。   总结 美国对胡塞武装的军事行动会在短期内显著推高油价，主要由于市场对石油供应中断的担忧以及航运路线受阻。然而，从中长期来看，市场对供应中断的担忧可能会逐渐缓解，特别是如果地缘zhengzhi紧张局势得到缓解，油价有望回归到更稳定的水平。

牟誉之狼

【特朗普称命令美国军方对胡塞武装采取军事行动】当地时间3月15日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上发文表示，他当日已命令美国军方对胡塞武装采取“果断而有力的”军事行动。特朗普表示，胡塞武装对美国船只的袭击是“不能容忍的”，美国将使用“压倒性的致命武力”，直到实现目标。美国目前正在对恐怖分子的基地、领导人和导弹防御系统进行空袭，以保护美国的航运、空中和海军资产，并恢复航行自由。特朗普警告称，胡塞武装的攻击必须停止。

牟誉之狼

美国攻打胡塞武装会对以下商品期货带来较大影响：   能源类期货  • 原油期货：胡塞武装控制的地区靠近重要的石油运输通道，如红海、曼德海峡等。美国对胡塞武装的军事行动可能导致这些地区的石油运输受阻，进而引发市场对石油供应的担忧，推动原油期货价格上涨。此外，胡塞武装曾袭击沙特石油设施，影响沙特对国际能源市场的履约能力，而沙特是世界上最大的石油出口国之一。  • 液化天然气（LNG）期货：红海航道是重要的能源运输通道，胡塞武装的袭击行为曾导致卡塔尔暂停经红海运输液化天然气。美国攻打胡塞武装可能会进一步加剧该地区的不稳定，影响LNG的运输和供应，从而对LNG期货价格产生影响。   贵金属期货  • 黄金期货：美国与胡塞武装之间的冲突升级会引发市场的避险情绪，投资者往往会增加对黄金的需求，从而推动黄金期货价格上涨。例如，在中东地区局势紧张时，黄金价格通常会出现上涨。   化工类期货  • 乙二醇期货：沙特是中国最大的乙二醇进口国，其周边的物流变化对乙二醇进口预期影响较大。胡塞武装的袭击行为可能导致沙特的乙二醇装船港口发运中断，进而影响中国乙二醇进口量，从而对乙二醇期货价格产生影响。  • 聚酯链相关期货：如PTA、PX等。原油价格的波动会直接影响聚酯链的成本，而美国攻打胡塞武装可能会导致原油价格波动，进而影响聚酯链相关期货品种的价格。   航运类期货  • 集运指数（欧线）期货：胡塞武装对红海商船的袭击导致多家集装箱航运公司暂停在红海航行，迫使货轮绕行好望角，增加了运输时间和成本。美国对胡塞武装的军事行动可能会进一步加剧红海地区的紧张局势，影响航运市场的运力和运价，从而对集运指数（欧线）期货产生影响。

老炮

牟誉之狼 发表于 2025-3-16 06:57
上面说的，多看资讯～发现可能新机会/触发感兴趣的点～用kimi探索了解～发现可能的机会后，用期权轻仓xia注 ...

狼哥的这种长期zhu义，我非常看好！

牟誉之狼

再一方面，老川子的中东战略底线比驴dang低多了，驴dang只是表面功夫，老川子是真想让以色列彻彻底底的赢！

牟誉之狼

老炮 发表于 2025-3-16 10:17
狼哥的这种长期zhu义，我非常看好！

ok 也是需要不断探索。外边的世界，很精彩，慢慢把认知补充起来。

牟誉之狼

根据现有数据，氧化铝过去10年（2014-2024年）的每年波动幅度如下：  - 2020年：2369元/吨（全年均价） - 2021年：1694元/吨（最高价4150元/吨 - 最低价2400元/吨） - 2022年：1113元/吨（最高价3293元/吨 - 最低价2180元/吨） - 2024年：2550元/吨（最高价5850元/吨 - 最低价3300元/吨）  由于2014年至2019年以及2023年的具体波动幅度数据未提供，无法计算这些年份的平均波动幅度。仅根据2020年、2021年、2022年和2024年的数据，氧化铝在这四年间的平均波动幅度为：  $$ \text{平均波动幅度} = \frac{1694 + 1113 + 2550}{3} = \frac{5357}{3} \approx 1786 \text{元/吨} $$  因此，过去10年中，氧化铝在可计算年份的平均波动幅度约为1786元/吨。