开新帖，纯资料存档。24/12/29开始。

牟誉之狼

转：产线总结： 1、阿拉善 检修预计周三-周四结束，目前重碱差不多了，轻碱还差点 2、金山检修周三结束，能恢复产量 3、德邦目前是40%负荷 4、中天预计4月点火 5、连云港近期合成氨要点火，根据合成氨情况择机点火联碱；最快4月中下旬，最慢5月初！

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以下信息非常片面，且来自传言，非常不可靠。请谨慎参阅。 1、2月17日，春节后复工。   到3月20日前后，生产周期30天。  节前的合同，必须发货。所以3月中旬，集中发运，货量很大。   而船司减了船。     装载率恢复到92%。 2、上周发现发货接不上趟了----第一批发送完，第二批很少。加之三月底运力30万TEU。根本装不满。   ————意味着3月中旬货量大幅增加是假象。 3、于是三月中旬船司继续内讧大幅杀价。  比2月底低250-350美金。    现在月底均价2100美金。 4、它对应着，上周五SCFI   只有1340。   这意味着4月初的SCFIS  可能只有1300点。 5、不幸的消息传来。  川建国胡乱上涨关税。（合同从签订到生产到装船，往往需要两个月）。期间不知道川普上涨20%还是50%。没法定价签合同。 据说，不光针对中国的合同，连东南亚的合同都锐减-----减30%。       6、未来短期内，美东和美西都装不满。  美东和美西跌到成本线了------1600--1800美金。美线长协签订季节-----本来统一4月1日挺价签长协，MSC已经拆台，4月15日之前不挺。MSC美线运力占比20%。 7、欧线目前，MSC拆台。  4月7日之前不涨价。  而4月份其余时间，运力高达30万TEU上下。    大大高过货量。     三月25日之前，看不到做多的理由。  当心2506跌破2000点。

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考虑到破坏远远比建设更容易太多，所以后续圈外模型2的侧重，将转变为集中针对散户席位的反向交易。特别是因为在平台上期货～股市双向连通，而可以输送无限韭菜的东方财富家人们。 反过来，属于正向交易的外资/大头大哥等席位，耐心等到后面宏观/商品指数转变为牛市再考虑了。  

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陆路，打通叙利亚。 海陆，打通胡赛武装。 然后是美以对于伊朗的全面战争。否则，看不懂昨天开始的也门开战逻辑。中东第二轮大规模战争可能启动了。当然，不登录作战，很难消灭胡赛武装。但进入陆地作战，那又是个无底洞。伊朗和我们，将在背地里进行大规模军事支持，又给老美一个泥潭。继续看战争发展，恶化对于原油有较大支持，如果炸几天就结束，那么原油就继续下跌吧。

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印尼的镍矿政策在2025年确实发生了显著变化，以下是主要的调整内容：   税收政策调整  • 镍矿税率：镍矿税率从固定的10%改为14%-19%，按HMA（印尼能矿部公布的金属矿产和煤炭销售基准价格）价格浮动调整。  • 镍铁税率：镍铁税率从固定2%调整为5%-7%，同样按照HMA价格浮动调整。  • 镍锍税率：镍锍税率从固定2%改为4.5%-6.5%的浮动税率，并取消了暴利税。   镍矿配额政策 印尼能源和矿产资源部（ESDM）决定在2025年的工作计划和预算（RKAB）中削减镍矿出口配额，以应对当前镍市场的供需状况，防止价格波动对各个工业部门造成损害。不过，关于2025年镍矿配额的具体数字存在一些矛盾，印尼矿业部曾表示2025年镍矿石开采配额约为2亿湿吨，但后来有消息称配额可能降至1.5亿吨。   价格管理政策 印尼zf在2025年2月24日发布了《金属矿产和煤炭销售基准价格制定指南》，要求持有采矿业务许可证和特别采矿业务许可证的生产阶段经营者，在销售其生产的矿产或煤炭时，必须参考基准价格。此外，印尼还修改了HMA价格的计算方式，从每月一次报价改为每月两次报价，以加强镍矿价格与LME价格的联动性。   政策影响  • 企业成本增加：新的税收政策将加重企业负担，特别是镍矿和镍铁的生产企业，可能会驱动企业向下游转嫁成本压力。  • 产能投放放缓：从远期来看，税收增加可能导致印尼镍冶炼项目的新增产能投放变缓。  • 市场定价效率提升：新的价格管理政策有望提升市场定价效率，但市场对HPM计价模式向镍铁等产品的扩张仍存在担忧。  总体来看，印尼的镍矿政策调整旨在更好地掌控当地资源及产品的定价权，增加国家税收，同时推动镍产业的可持续发展。

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印尼镍矿配额调整对全球供应的影响   配额调整情况  • 2024年配额：印尼2024年的镍矿开采配额约为2.72亿吨。  • 2025年配额：印尼能源部表示2025年已批准的镍矿开采配额为2.985亿吨，但市场有传言称配额可能降至1.5亿吨。   影响幅度分析  • 配额降至2亿吨：  • 供应减少幅度：相比2024年的2.72亿吨，减少约27%，即减少约7200万吨。  • 全球影响：印尼占全球镍产量的63%，这意味着全球镍矿供应可能减少约17%。这将显著收紧市场供应，推动镍价上涨。  • 配额降至1.5亿吨：  • 供应减少幅度：相比2024年的2.72亿吨，减少约45%，即减少约1.22亿吨。  • 全球影响：麦格理集团估计，这可能导致全球镍矿供应减少超过三分之一。这将对镍价产生极其显著的上行压力。   国外替代资源的可行性  • 菲律宾：菲律宾是全球第二大镍矿供应国，但其镍矿产量远低于印尼。2024年，菲律宾镍矿石出口量创纪录，但其供应能力有限。此外，菲律宾镍矿石价格高企，难以替代印尼的低价镍矿。  • 澳大利亚：澳大利亚拥有丰富的镍矿资源，但其开采成本较高，且近年来产量增长缓慢。  • 其他地区：巴西、新喀里多尼亚等地区也在加速开发镍矿资源，但短期内难以弥补印尼供应减少的缺口。   总结 印尼镍矿配额的大幅削减将对全球镍矿供应产生显著影响。如果配额降至2亿吨，全球镍矿供应可能减少约17%；若降至1.5亿吨，供应可能减少超过三分之一。尽管其他国家也在开发镍矿资源，但短期内难以完全替代印尼的供应。因此，印尼的政策调整将继续对全球镍市场产生深远影响。

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日本橡胶期货最近持续下跌，主要有以下几方面原因：   供应端  • 供应担忧缓解：尽管3月是传统供应淡季，但市场对供应的担忧有所缓解。泰国等主要产区天气良好，产量下降幅度不及预期。此外，随着季节性增产的到来和天气条件的改善，橡胶主产区的原料产出逐渐恢复。  • 合成橡胶替代风险：合成橡胶价格下跌，进一步施压天然橡胶价格。合成橡胶与天然橡胶在市场中存在竞争关系，合成橡胶价格的下跌使得部分需求从天然橡胶转向合成橡胶。   需求端  • 需求增长放缓：全球轮胎行业采购高峰结束，美国经济数据不佳，轮胎企业采购量下滑。中国等主要消费地的轮胎相关需求下降，导致橡胶库存压力增加。  • 下游企业开工率不足：下游轮胎开工率同比偏弱，成品库存高企抑制补库意愿。3月轮胎行业采购备货意愿处在缓慢复苏阶段，尚未迎来高峰季。   宏观因素  • 全球经济形势不佳：全球制造业PMI回升，但美国ISM制造业PMI下滑至50.3，接近荣枯线，市场对需求增长预期减弱。此外，全球贸易摩擦、政策变化等宏观经济环境的不确定性也对橡胶价格产生负面影响。  • 原油价格下跌：原油价格走势通常与天然橡胶价格相关，因为合成橡胶由原油制成，原油价格下跌会降低合成橡胶的生产成本，从而对天然橡胶价格产生压力。   市场情绪与资金流向  • 获利回吐：此前橡胶价格上涨，部分交易商获利了结，导致价格下跌。  • 资金流出：3月12日收盘，橡胶期货资金整体流出5095.74万元。  综上所述，尽管3月是橡胶的传统供应淡季，但供应担忧的缓解、合成橡胶价格下跌、需求增长放缓、宏观经济形势不佳以及市场情绪等因素共同导致了日本橡胶期货价格的持续下跌。