平时期货的交易想法，2024/11/3开始

牟誉之狼

再次梳理下，交易现在确认的三个部分: 1，圈内的新，次新品种的期货和期权。 2，股指etf期权。 3，外资重仓品种（尽量外资持仓在10亿以上）的跟踪+期权复制。 4，自己平时信息收集时，发现后续供求可能出严重问题品种。现在暂时以黄金和橡胶进行持续跟踪。 其他的，概率低，把握小，损耗大，暂时放弃了。除非后面发现了新的靠谱的交易模型。比如，近期会继续检验昨天说的，交割前，近月合约的期现回归（包括近月逼仓）机会。争取形成新的高确定xing交易路径。  只要努力找。就一定能找到出路。而一动不动，只知道抱怨，只能屁事无成。

牟誉之狼

说明：
1.选择股指etf期权，而不是期指期权，期货的量化，期货的难度，和股市那边根本不是一个能量级别。 从难度对比，如果股市的难度是小学生，那么期货将直接跳到高中生层次。当然期权更难。 杠杆越高，死的越快，当然反过来潜在的单笔利润回报越高。 回报背面，都是风险。新人喜欢看到机会，自己这种老人，还是老老实实先把可能面对的各种陷阱研究清楚再说。
从正常逻辑链条推进，股市入门，确认能赚钱了再去做期货，然后期货赚钱了，再去做期权，这才是一般人应该走的路。不要跳级，不要走捷径，天才太少，绝大多数人只是平淡的绝大多数。
当然，期货期权也有可以交易的阶段，比如股指etf期权和股指期货期权的结算时间不同，比如今天股指etf现在还有4天截至，而股指期货期权还有28天。下周三开始，将形成10天左右的时间缺口，etf期权因为时间溢价问题导致定价太高，此时的交易如果只做买方，会非常不适合。这是如果被迫做买方，那么期货的期指期权可能将是唯一选择。
但也可以从另外一个角度去解决这个问题，即：对于远时间，明显定价严重偏高的新上市品种，放弃对于期权买方执念，而选择用期权卖方去应对市场阶段。
期权的全流程交易，后面不能单纯只看到买权一个方向，也必须研究下期权的卖方了。但现在对于期权卖方的各种基础知识仍完全不够，最近也将在这方面多花费点精力。

牟誉之狼

也就是，眼下的工作，有两点，
1.期货的任务：近月合约基差，以及潜在的期现河流机会。
2.期权的卖方交易，开始了解下。

牟誉之狼

基差列表。后续将采用瑞达期货的每日数据。今天开始尝试解读。

牟誉之狼

修正.更好的期现基差，在生意社上。以后每天将抓取期现基差情况，进行跟踪分析以寻找潜在机会。
现货～近月的基差与现货～主力合约的基差不同。前者时间不够，期货大概率会被迫回归。但后者时间还远，投机资金可以继续偏离的爹妈不认识。
另外，老商品。特别是工业品种，经常是金融定价。也就是期货给个价格，然后现货就按照这个价格进行基差贸易。所以期现正常分离不大。
需要关心的，是基差表现极端的两部分品种。过度偏离，要分析背后原因，看看是否存在期现合流的机会。当然，结果也可能是期货奔向现货（期货的交易机会），也可能是现货奔向期货。
今天继续想办法完善，这将构成个人圈外交易的第二个立足点。

牟誉之狼

对于基差严重偏离品种的记录： （偏离幅度在+/-10%以上)
商品           现货价格     合约         期货价格      价差     比值
燃料油        5386.00         2412         3187         2199           40.83%
棉纱           24275.00         2412         19500         4775          19.67%
纯碱          1670.00         2412         1472         198          11.86%
鸡蛋          9.03          2411         3975         540         11.96%
液化石油气        4925.00         2411         4466         459         9.32%

燃油的价差这么大，去了解下是怎么回事。

牟誉之狼

期现合流给我的感觉，过去那个时代过去了，专业化投资人/机构越来越多，导致了期现结构越来越合理。类似过去看到的，普遍性的期现价差巨大的情况完全不同了。 所以这条路，不一定好走。只能当做储备路径之一。后面也会经常看下，如果偏离过大，则可适当操心下，但如果类似现在这种基本没太多偏离，那么也只有深度挖掘产业具体基本面一条路了。 赚钱没了捷径。那就只好下笨力气了。

牟誉之狼

br橡胶，背后是丁二烯。这商品很有意思，库存也就几千吨，毕竟存储太难了。 如果想了解br橡胶，就继续跟踪上丁二烯。后面会多多操心下此商品的演变。

牟誉之狼

合成胶有意思，类似氧化铝，一是次新品种，二是自身波动足够大，三是涉及到未来几年橡胶产能不足的的潜在牛市行情。 所以。对于br橡胶提升交易等级。将进入长期跟踪参与级。当然。交易工具还是以期权为主，期货工具已经被量化搞得边缘化，后续除了圈内几个，不再投入大的精力了。

牟誉之狼

期货交易的是逻辑和常识。比如行业里面常发生的，产业因为地缘动荡，物流停滞，政策要求等发生停产，减产。那么对于阶段性的商品价格，大概率就是偏向利好的消息，当然，具体程度和影响时间，要看情况的具体发展。这也是期货市场常见的，最大驱动因素之一。传统的行业周期，随着时间因素，已经会被溶解在期货对于未来的定价中。反而类似这种突发意外情况，则会给市场带来新的定价驱动。这种变动，可能是瞬间的，也可能是持续性演变的。 这也就给市场带来了新的交易模型，即，意外事件对于商品的驱动。 按照老商品的常态来说。过去的基本面可以说，已经被溶解进现有的定价中。所以期货价格会反复在小区域内永久性震荡。只有新的强力信息注入，才可能会发生新的改变。 这也是每年期货机会提供的来源之一，相比于静态的，传统的期现回归模型，用动态的信息～定价模型，更适合现在的新市场。

牟誉之狼

期货交易的是逻辑和常识。比如行业里面常发生的，产业因为地缘动荡，物流停滞，政策要求等发生停产，减产。那么对于阶段性的商品价格，大概率就是偏向利好的消息，当然，具体程度和影响时间，要看情况的具体发展。这也是期货市场常见的，最大驱动因素之一。传统的行业周期，随着时间因素，已经会被溶解在期货对于未来的定价中。反而类似这种突发意外情况，则会给市场带来新的定价驱动。这种变动，可能是瞬间的，也可能是持续性演变的。 这也就给市场带来了新的交易模型，即，意外事件对于商品的驱动。 按照老商品的常态来说。过去的基本面可以说，已经被溶解进现有的定价中。所以期货价格会反复在小区域内永久性震荡。只有新的强力信息注入，才可能会发生新的改变。 这也是每年期货机会提供的来源之一，相比于静态的，传统的期现回归模型，用动态的信息～定价模型，更适合现在的新市场。

牟誉之狼

所以，期货想赚钱，还是需要常盯产业，常盯政策等变动。根子上还是基本面，但过程需要通过主力机构去完成。  否则现在是现在，未来是未来。两者根本无法链接起来。宏观也是基本面的一部分。 信息处理行业，但信息有两个侧面，一个是盘外的，产业，政策等。一个是盘面上表现的，主力，技术走势等。两者需要结合起来，才能确保最终目标的达成。 单纯考虑一面，比如自己在最早阶段用的技术走势和系统交易，然后是第二阶段用的产业基本面分析，都无法展现市场的更真实状况。 只有把两部分结合起来，懂产业，懂市场，随时又能跟上产业，政策，盘面等最新情况，以此才能构成一个完整的闭环。 信息收集处理，很重要。看盘思考，也很重要。交易是非常复杂和动态的工作，没有捷径，也别期待可以持续走捷径。结硬寨，打呆仗，才是后续向前推进的基础。

牟誉之狼

也就是后续应该发力/开发的路径2，是通过每天动态的信息收集和处理，去寻找潜在的较大驱动/变动机会。 路径3，以前说过，从β上把握机会。类似股票和股指的关系一样。老黄的交易模式，也就是这模式。但产业研究上会有很大问题，这一样需要通过平时持续的信息积累去筛选吗和发觉。 所以，无论怎么考虑，收集信息，还是新时代期货交易的根基。大量的信息累积，才能量变成为质变，最终才能找到可能的机会。 当然，这里的信息收集不能是盲目无方向的乱窜，而必须是从自己潜在目标范围内出发，对于自己根本不可能参与的品种，直接跳过去就好。毕竟，时间也是有限的。

牟誉之狼

对于农产品，最大的典型的驱动就是天气。每个农产品历史上的大行情，都是天气因素导致的。 所以，以后对于这种行业新的意外驱动，那就多操点心吧。 进口商品多注意地缘和物流。 国内工业品多注意政策的突变。 农产品，多注意天气问题。 这些都是商品上，常见的大行情驱动来源。驱动规模，决定了行情规模。以后多加关注。

牟誉之狼

因此，期权卖方的最大盈利是他们收到的权利金，而不是赚一倍。期权交易需要谨慎，因为卖方的风险是无限的。  期权卖方的利润有限，风险无限，的确不是干的选择标的。还是放弃吧。不能因小失大。还是尽量多研究期权买方策略，起码可以给人以梦想。

牟誉之狼

昨天听卢麟元的观点，说懂王上台后，将攻打伊朗，进而将引发原油价格暴涨，价格可能涨至100美元，甚至200美元，以此美国军工复合体，犹太复国zhu义，油气财阀各个满意。然后会以打击贩毒等名义，启动对于墨西哥的吞并战争。最终墨西哥将变成美国自治州，并且因为低成本，成为美国重新工业化的生产基地。同时会给中俄进行交易，大毛的乌克兰，我们的弯弯，大国各自在自己势力圈内玩。 以上判断，比岱岱走的更远。不清楚最终是否这么干。但世界已经进入百年巨变阶段，各种突发地缘事件注定层出不穷，所以，昨天说的圈外模型2，地缘/宏观/各种突发事件等，可能给市场带来的驱动模型，大概率是对的。 那么再次理顺下后续交易的几个方向: 1，新品种和次新品种，期货及期权交易。 2，对于乾坤，大摩等外资席位重仓品种的，期权复制方案。（圈外期权模型1，大猪模型） 3，宏观，地缘，意外事件等事件驱动交易。（圈外期权模型2，事件驱动模型。） 而平时的责任，就是多看资讯，不断进行自己目标范围内资讯的收集与处理。值得关注的，就在这里记录下来。以做储备。交易不能天天做，但信息收集处理，不能停。

期货可乐

扯淡。哪都不会去打。

期货可乐

油价迟早暴跌，除非三战。

牟誉之狼

微信的微信，公众号和短视频系统，很好很强大。它比抖音快手那种底层散户为主导的平台，专业太多了。 其后将花费更多时间在微信平台上寻找可能的机会。另外还是作为即时资讯的微博和华尔街见闻等平台，以及我的钢铁app，kimi人工智能助手等，也将是每天搜索，跟踪产业资讯，以及发现突发事件等主要通道。 收集资讯，然后利用常识与认知去处理资讯，然后少数靠谱的逻辑信息，会筛选并且搭配市场真实运行，去进入交易流程。也就是整个真实的交易过程。   纯粹依靠盘面的信号走势等等冰山上的一角，去引导和处理交易，这条路就逐步淡化了。那玩意，用过去一年多自己对于圈外交易的测试看，实在不可靠。 新的交易时代，最终还是选择了回归产业和真实基本面。这才是市场过去几百年和未来很多年。赖以生存和发展的基础所在。这就是为何外资公司/席位更偏向做产业基本面交易，（量化高频是它们选择的另外一条可靠的路线）更喜欢投机取巧的机构，在漫长历史上已经死在半路了。

牟誉之狼

挺好的图，再发一次。希望这次是真正踏出混乱圈的靠谱第一步。 当然，对于新的路径摸索会是不能停。交易是由大大小小各个不同的模型所构成，对认知圈的拓展，以及圈外的学习绝对不能停，前面几年已经为过去的偷懒行为，付出了过巨大代价。以后，无论是否愿意，每天都必须看到足够量的资讯。从量变到质变，不容易，从跟踪老房开始，这是接触和试图理解宏观的第4年，变化很大，一些方面卓有成效，但距离能从盘面变现的质变，仍需要继续积累和学习才行。时代不同了。未来注定是宏观大于行业的时代，积累不能停。