平时期货的交易想法，2024/11/3开始

牟誉之狼

刚刚的政策，应该利好外盘，利空国内。看今晚具体表现。
外边的世界，需要大量补充基础逻辑，后续会继续做出大量假设，然后看最终反馈。

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不断从每天各种资讯，研究报告中，寻找未来可能的机会，也是挺幸福一件事。期权的优势，逐步就展现出来了。 注意，交易时，第一是广进严出，一个是注意风控。基本面是一方面，主力，技术和大环境，也是必不可少的另外几部分。交易最终需要的还是综合考虑。

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交易的核心，还是找到大行情品种。无论股票，期货，还是期权都一样。 的断断续续的小行情，赚到利润经常根本不够平时损耗来的大，当然，现在这种金融投机资金+量化机器人混合控盘的新时代。也就注定了断断续续的小行情，成了市场的绝对主流，但别忘了初心，交易毕竟还是必须参与持续性发展的大行情，将军赶路，真的别去追小兔兔。 所以，后续对于目标品种要求，还是锁定于寻找潜在大行情品种上。通过反推过去发生大行情的品种，寻找其出现大行情的基础逻辑和蛛丝马迹。这块研究最近也需要补充上。 新时代的交易，后老时代最大的区别，上次已经说过了。因新的主流资金，普遍摧毁了市场正常的产业驱动和波动率水平，同时期权这种新工具的大面积普及，交易将不会局限于自己过去参与的一亩三分地的少数几个品种，而会跳出井口，从外边寻找更多，符合自身要求的交易品种，

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等于，今年的研究任务比较重，并且从根源上研究现的期货市场机会构成。过去放弃全面交易，而选择深度单品种/少数几个品种的时代过去了，或者说要进入平行时代。 一边是圈内的继续跟踪和想办法机会把握， 另外一边则是对于圈外品种，采用期权工具的全面覆盖和机会搜索。 当然，对于后者，明显需要从头开始。而依靠自身精力和能力完全不够，那就需要加入对于各品种各路大腿的去搜索跟踪，以及人工智能助手进行。用好人工智能的整理和分析功能。

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现在，明显缺乏一个符合自己要求的，个人/个性化人工智能助手，以帮助自己完成更多基础性筛选工作。后面会多操心寻找下，应该已经有了。

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期权提供了持续低风险下获取潜在更高回报的机会，而人工智能又提供了同步大量信息跟踪和处理的工具，会继续想办法用好这两个工具。

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期货最快发家的方式，就是找到了一个中期持续大行情的品种。然后滚动浮盈加仓，要么干死市场，要么别市场干死。 不过难题是，在新时代，出现这种守规矩，又能走持续单边的品种机会，太少了。 首先是新时代的期货商品，绝大多数从大反复的中大波动转变为无休止震荡，第二是规矩，在新时代是个奢侈品。遵守传统江湖规矩的，大体已经没了。 所以在新时代，想找到解决方案，首先要解决怎么才能找到在逆境下，还能守规矩+进行中期行情的品种。有肯定还有，但数量和过去相比，已经少太多了。

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24/11/15夜盘，加仓排行, 辅助人工智能对商品2025年供求的解读：
1.pp：下跌0.56%，持仓增加1.1万手。
根据搜索结果，对于2025年PP（聚丙烯）的供求情况，可以得出以下结论：

1. **产能增长**：预计2024-2025年PP新增产能将再度刷新历史峰值，其中2025年或将成为扩能最多的一年，新增产能在1015万吨/年。这意味着供应端将进入全面过剩阶段，企业可能会长期或较长期陷入亏损，降负减产成为常规操作，产能利用率下降趋势明显。

2. **需求增速**：尽管供应量增长，但需求增速预计在8%左右。这表明需求增长可能不及供应增长的速度，导致供需差继续走扩。

3. **市场结构性资源紧缺**：由于上半年装置检修集中，产量损失超往年，市场结构性资源紧缺现象凸显。

4. **下游需求**：下游需求不及预期，企业效益缩水明显。这可能对PP市场的需求产生负面影响。

5. **宏观经济及原油走势**：宏观经济预期乐观可能对PP市场产生提振作用，但同时也需要关注原油价格走势，因为原油价格的波动会直接影响PP的生产成本。

6. **出口市场**：尽管国内聚丙烯的价格优势以及逐渐满足的国内消费需求为聚丙烯的出口扩张奠定了基础，但由于海外接盘能力不足以及汇率、关税、海运费等因素的干扰，2023年聚丙烯的出口增长预计将较为缓慢，预计2024年出口市场可能会延续去年的格局。

综上所述，2025年PP市场可能面临供应过剩的局面，需求增速可能跟不上供应增速，市场结构性资源紧缺现象可能持续。同时，宏观经济和原油价格走势将对PP市场产生重要影响。企业需要密切关注市场动态，及时调整策略以应对可能的市场变化。

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根据最新的搜索结果，2024年11月17日聚丙烯（PP）的生产成本数据如下：

1. **聚丙烯（拉丝料）价格**：根据国家统计局的数据，2024年11月上旬聚丙烯（拉丝料）的本期价格为7466.7元/吨，比上期价格下跌了8.1元，跌幅为-0.1%。

2. **不同工艺路线的亏损情况**：根据期货日报的数据，截至目前，国内油制、煤制、MTO、外采丙烯、PDH工艺分别亏损420元/吨、260元/吨、560元/吨、170元/吨、890元/吨。

这些数据提供了聚丙烯生产成本的大致范围，具体成本会根据原材料价格、能源价格、环保政策等因素有所变化。请注意，这些数据仅供参考，实际生产成本可能因企业、地区、生产工艺等因素而有所不同。

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结论写了，又不准发送，算了，结论发知乎了。希望那边能通过。
每个网站都在这么随意删帖，心累。

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2.白银：加仓1万手，震荡。
kimi的看法综述：
根据搜索结果，2025年白银的供求关系预计将呈现以下特点：

1. **工业需求增长**：白银在光伏（太阳能电池板）、电子和汽车领域的工业需求预计将持续增长。特别是光伏用银需求增长迅猛，2023年光伏用银量相比2022年增长超过63%，预计2024年将进一步增长20%。

2. **供应限制**：由于矿山枯竭以及新上线的采矿项目减少，白银的供应受到限制。同时，新银矿勘探变得越来越困难且成本高昂，难以补充日益减少的库存。

3. **供需缺口扩大**：世界白银协会数据显示，2023年全球白银缺口在4400吨左右，预计2024年供需缺口仍将达到5000吨左右。随着工业用途消耗白银库存以及供需缺口的扩大，白银价格有可能出现快速上涨。

4. **白银库存可能耗尽**：有预测称，随着工业需求的激增，白银库存最快将在2025年耗尽，这将对白银市场、投资者以及依赖这种贵金属的行业产生深远影响。

5. **价格预测**：不同机构对2025年白银价格的预测存在差异，但普遍看涨。摩根大通预测2025年白银均价将升至36美元/盎司，而InvestingHaven网站的分析师预测最佳情况下有望升至50美元。

综上所述，2025年白银市场预计将面临供应限制和需求增加的双重影响，导致供需缺口扩大，库存可能耗尽，从而可能推动白银价格上涨。

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白银未来几年，大概率还是和黄金一样，大牛市品种。当然，阶段性变数也有，比如川皇统治下的美国，彻底放弃新能源，导致太阳能生产端需求减小，另外川皇新政顺利推进，引发美国财政好转，债务逐步回归良性范围。（当然，这种概率不大，后续大概率看到的将是，传统利益阶层对于川普新政的剧烈反抗，以及美国逐步陷入新的内乱。）
以上，会黄金抛售，并且带下白银价格。
白银具有贵金属（类似汇率，但属于美元信用的颠倒物）和工业品双重属性，所以黄金强劲时，白银会快速脉冲跟涨，但当黄金走弱，同时其它工业品走弱时，又会快速超跌。
但按照美国现有政策发展下去，未来白银想重回熊市，概率不大。所以对于白银的态度，就会和黄金一样。长期看涨的基础上，随着政策，宏观数据和地缘等因素，波段交易。
最后，如果行业分析师对的，那么后面随着白银库存的消耗，则未来白银价格就很难再压得住，很可能走出duli大牛市行情。当然，这话已经听几年了，继续跟着参与就可以。

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乾坤加仓。但更大的是国泰君安，一天加仓10万手空头，另外螺纹的多空净主力对比，30万对45万手，天平被严重扭曲。
圈外的品种，需要深挖。

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原木是咯上市后价格走势，kimi综述: 根据各期货公司研究报告和市场分析，以下是对原木期货上市后走向的综合看法：   • 紫金天风期货认为，原木期货合约上市首日，价格向下的驱动更强，走弱的概率更高。他们分析了供应相对稳定、消费逐年走低、宏观环境偏弱和现货价格季节性走弱等因素，预测价格可能会呈现下行趋势。   • 永安期货提供了原木定价体系和供需格局的详细图解，但未明确提出对原木期货上市后的具体走向预测。   • 一德期货认为，短期原木需求确实偏弱，叠加相关品种及宏观表现，市场存在向下预期。不过考虑到春节后市场需求回升，且整体不高的库存水平，下跌深度预计不大，贴水或维持在30-50左右，中短期偏弱震荡为主。   • 南华期货认为原木期货上市后还需经历一段价格承压的过程，但受到进口成本支撑，下行空间有限。他们建议在07开盘价格不低于790元/立方米、09合约开盘不高于基准价810元/立方米的情况下采取反套07、09合约，避免潜在的单边方向错误所导致的投资风险。   • 中信建投认为，原木期货有可能走出先抑后扬态势。他们分析了当前我国原木库存处于中等水平，以及未来可重点关注地产以外的需求增量对针叶原木供需格局的影响。   • 建信期货提供了原木期货上市的准备工作，但未明确提出对原木期货上市后的具体走向预测。   • 方正中期提供了原木期货合约及交割的详细介绍，但未明确提出对原木期货上市后的具体走向预测。   • 国投期货（东方财富期货）认为，下行周期会延续至明年年初，由于未来两个月是进口的季节性高峰，供应端有所增加，而冬季是房地产和基建淡季，下游需求相对较弱，预计港口出货量将维持下降的趋势。因此，建议原木期货维持偏空的操作思路，套利交易可以考虑7-9反套。  综上所述，多数机构认为原木期货上市初期可能会面临价格下行的压力，但下跌空间有限，且有机构预测中长期可能会有回升趋势。这些分析主要基于供需关系、库存水平、季节性因素以及宏观经济环境的综合考量。

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综合起来看，PVC2501合约除了有什么突发事件的发生，不然很难有什么向上的展望。再往后看，12月新浦化学的50W吨新产能在试车，嘉兴嘉化30W吨25年3月试车，福建万华40W25年4月试车，青岛海湾20W吨25年4月试车，天津渤化40W吨25年7月试车。25年上半年就有140W吨新增产能。明年可以说是PVC的修罗场。只是现在离05合约还太远，中间还有个3月份的两会，宏观的扰动还是有的，但可以确定的是PVC明年的供需格局确实不会好。
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和pp一样，产能在继续增加，但生产端已经在亏损了。明年很多化工企业，日子要很难过了。只说供求，后面价格在供求压力下，大概率会继续震荡下跌，局面有些类似2015年黑色产业的情况。不敢停产，只能反复阴跌。
后续会了解下其他产业的情况。

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今年期权交易，和过去最大的不同在哪里？
没了幻想，也就只能脚踏实地，一点点解决问题。
过去的交易，侧重少数几个品种的深度基本面交易，并且过去10年交易的效果，明显还可以。不会为了一点点小回报而苦苦挣扎。

但高度投机+量化混合主导的时代，从2022年开始明显开启。过去让自身盈利的方式，逐步成为了新时代的拖累。
痛定思痛。新时代需要新的解决方案。
而期权，明确是个挺好的解决方案。更低的波动率/更低的溢价，更低的风险，更高的杠杆，以及潜在更高的阶段性回报。
所以，自己今年的核心，已经转向期权交易，并且随着时间的延续，将会越来越明显。
当然，现在仍处于量变的积累阶段，大量的学习，大量的了解，假设与反思，并且正确早日形成可靠的交易模型与路径。
后续，仍将继续在交易中推进期权交易的经验。
当然，圈内也不能少，毕竟其还是现在相对靠谱的利润获取手段，当然，这种回报已经越来越淡薄，也正在进行一次深度改进。
今年是个探索修正的年份。
现在看，随着反思的进行，新时代的交易，多少有些眉目。但需要完善的知识仍有很多，想获取更高，更稳定的回报，仍需要时间。耐心，保持节奏，慢慢推进。
新时达的交易，比守株待兔的老时代精彩的多。当然可能面临的风浪也会更多，更大，所以注意风控，争取学习路上的代价更小一点，早日顺利搭建起靠谱的桥梁。

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参与期货的第三个10年。 会有完全不一样的视野，希望最终也会有一个完全不一样的天。

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以后，想开新仓，先去看下主力持仓对比情况。 正常情况下，主力持仓大体也就反馈的期货盘面的多空对比情况。
当然有品种基本面与主力持仓的严重背离，那么此类品种多数根本走不远，或者过程中主力会有无数种方法会整死你，典型比如今年橡胶这种。
非标套利不死，期货价格就会一直反反复复起落不停。
所以好的交易，尽量还是基本面+主力面+技术走势+大环境，四相合一。
这是期货多数主力合约，也是股票的靠谱解决方案。
自己过去采用的深度基本面，当商品处于新手保护期时，还算有用，但一旦进入老品种领域，全废。
所以，老品种/主力合约，有老品种的玩法，这是一个基本面越来越了解/影响越来越小，而主力资金/大环境影响不断增加的过程。
注意新老品种，以及近月，远月与主力合约之间的的不同驱动逻辑与玩法选择。

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商品期货的多数普遍性驱动，来源于β，也就是商品指数，当然商品指数设计有问题，其只反馈整个商品市场普遍性涨跌，而无权重存在，所以如果继续向深一层讲，商品的普遍驱动，来源于宏观政策，数据，与变动。 所以，想做好老商品，那么对于宏观的跟踪和研究，必不能少。老商品自身的产业变动，多数已经在期货合理定价的波动范围之内，那么想发生新的，意外的驱动，就必须有新的剧烈的，意外消息驱动，或者政策/指数环境驱动。 当然，无论哪种驱动，都必然会通过价格走势和量仓变动上（主力资金变动上）反应出来。这也就是前面一直说的老期货四维模型:基本面，主力面，技术面，大环境面。真的是一个也不能少。  当然。新品种相对duli，不要考虑这么多周边问题，其场内资金也会相对平衡（产业与资本的平衡），所以基本面可以作为核心去进行考虑。而老品种已经严重复杂化，所以四维模式才是唯一的路径。

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原木期货，只说现货，波动真不大，并且受国内地产行业影响严重，甚至可以看成螺纹钢的影子盘。
当然，原木自然会有一些自己的特色。特别是这品种大体都要从国外进口。那么国外的政策，山火，海运，等都可以影响原木的供应量与成本变动。 所以还是期货要给一些更大波动空间的。
前面氧化铝已经犯过这种先见为主的错误，原木别再出现了。
原木的期货交易合约，要明年7月以后去了，所以现在定价方面有些难做。暂时假设是产业定价，具体盘面在进行修正。新商品，类似新股。如果有资金非要过头炒作，那最好，随他去做即可。
具体对策，传统9/10忘记已过，下轮阶段性旺季要等明年3/4月，然后7月是淡季合约，9月新的旺季合约。地产现在看，直接好转有些太难了，所以价格后续一段只说需求，向下压力有点大，但价格已经到现在位置，上游已经没什么利润，后续可能又面临政策对于地产行业的支持，更多处于两难偏空一点。
所以，这品种也是不好做，看看盘面具体运行决定了。

牟誉之狼

综述:原木因为产业波动不大，交割月又太远，专业资金又太多，所以产业资金可能不会有太大驱动。 关键在于投机资金是否选择把它当成新股去炒作，类似去年上市的br橡胶，20橡胶，氧化铝那样。如果的确有资金不断加仓驱动，那么就别把原木看成商品期货，把它当成股票好了，最近几年股市资金的大量涌入，导致了期货的严重股票化，这次多了一个流氓，也完全可以理解。 所以，做出应对，如果投机资金参与不大，那后续可能价格先跌为主，但空间估计也不大，750向下就有些很难继续了。如果投机资金大量参与，那就做好被拉高的准备，具体怎么走，根据盘面边走边看。 注意螺纹和纸浆两个商品的价格，以后它们可能发生联动。后续可以把原木，看成黑色商品的一部分理解。

牟誉之狼

原木开盘，定价一步到位。涨也没动力，跌也没空间。
持仓变动不大，无主力资金参与。
后续，大概率要直接进入反复震荡格局了。
这品种，可以直接划入波动太小的老品种，每天盯着持仓变动排行，等主力资金的大规模介入再寻找机会。

对于老品种，每天的加仓变动排行榜，明确属于咽喉要道。
没主力资金强力加仓的品种，就别看了。再看也是永恒震荡。连第一驱动力都没有，怎么可能会有后续的连续运动？