开新帖，纯资料存档。24/12/29开始。

牟誉之狼

当代实行的是纸币，也就是主权货币，黄金的本质是信用，这种信用是几千年不变的，所以金价上涨并不是黄金在变，也不是黄金蕴含的信用在变，相反黄金是一个基准，也就是我们在货币学中所说的一般等价物，所以，变化的是纸币，当金价开启牛市之时，意味着纸币开始了加速贬值的旅程。（当然，金价上涨除了受纸币贬值驱动外，在目前阶段还受到社会财富储藏所带来的挤兑效应，这里就不再展开）当纸币加速贬值之时，在大宗商品市场就会出现下述两种情形：第一，有些商品存在明显的供需缺口、或者供需关系处于平衡状态，此时，他们的价格就不仅会被纸币贬值所驱动，而且受需求驱动，这就会体现出供需关系所驱动的溢价效应，走出轰轰烈烈的牛市。举例来说，在2000年至2011年的黄金牛市中，也就是纸币贬值进程中，原油和伦铜的基本面都比较好，供给受制，结果就走出了轰轰烈烈的大牛市，参考下面的两张图。按照最低价和最高价来计算，WTI油价的涨幅达到了13.3倍。伦铜价格也从每吨2000美元以下最高上涨到每吨10000美元。第二，有些品种的商品在大宗牛市启动伊始阶段的供需关系比较差，体现出明显的供过于求，此时价格启动过程会比较周折，体现出盘整的走势。可这是美元等纸币的加速贬值周期，随着纸币的不断贬值，这些商品的开采成本就会不断上升，在价格受制的情形下就会出现企业或行业亏损。结果就会导致前沿的勘探投资活动低下，也有一些财务比较薄弱的企业破产倒闭，产能就会收缩，这是调整供需关系的过程，然后，就会延后走出牛市行情。因此，即便同一轮大宗商品牛市，不同品种的启动时间点也会不同，比较2000年以后的那一轮牛市中原油、伦铜、伦锌等商品的走势，不难得出这个结论。从2022年10月的纽约金价每盎司1621美元开始，目前已经上升到每盎司3000美元上方，国际金价显然又开始走出牛市。首先，这一轮牛市的金价上涨速度明显比2000年至2011年、2018年至2020年的牛更为迅猛，在上面的第一张图上显示出上涨斜率更加陡峭；其次，按我个人的判断，这一轮牛市延续的时间长度有可能类似上世纪六七十年代，也就是说不会在短短的两三年内就会结束，源于全球化解体、全球地缘局势恶化对美元等纸币信用的冲击不会在短短的两三年内就会结束，肯定会延续相当长的时间。从目前金价上涨的斜率更加陡峭，全球化解体、地缘局势恶化对对纸币信用造成猛烈冲击来说，大宗商品将孕育一轮超级牛市。这轮超级牛市中的焦点很可能集中在以下几个方面：第一，当然是白银、伦铜等，这些品种存在巨大的供需缺口，在纸币加速贬值和供需关系共同驱动之下，很可能成为急先锋。第二，就是石油和天然气，虽然石油现在受到供需关系的制约，让很多人对油价比较悲观，几乎所有的专家都是这个观点。但我个人的观点是：首先，石油从来都不仅仅是商品，还是地缘zhengzhi博弈的焦点，上世纪两次石油危机伴随的就是赎罪日战争和两伊战争。在全球化解体、地缘zhengzhi冲突愈演愈烈的今天，石油和天然气肯定是大国博弈的战场；其次，从技术线图来看，3月有可能形成月线级别的空头陷阱，这一点现在还无法验证，到2季度才会有结论。第三，就是一些产地非常集中的小品种基础商品，这些品种往往都是大国之间进行战略博弈的筹ma或手段。有些小品种基础商品的产地非常集中，如果他们被某一大国掌控，就会成为成为制裁与反制裁的手段，未来还很可能对特定国家采取断供措施（类似高端芯片断供），比如硒、钨等就很典型，硒价最近数月的涨幅已经达到90%，而钨产品价格更早早已经启动，见下图。硒、钨都不仅是民用商品，也是重要的军工材料，未来大国之间的争夺会愈演愈烈，这些品种的牛市也不可限量。

牟誉之狼

洪灝：港股到了这个位置，会产生很大阻力，纸币都不避险，永恒的是黄金                                                                                                                                                                                                                                                                                                               2025年03月20日 11:07               北京                                 

牟誉之狼

之前注册制的时候好歹还有极少数破发的，现在新股别说破发了，哪个上来不是翻倍起步，多则4-5倍？一上市就透支几年，导致A股个股长期恒时高估，难有长期投资价值多是短线投机价值，长期看，除了少部分中签散户以及上市前风投、机构、大小股东外，其他股民全是输家。就这样，上头难道就没觉得有任何问题吗？还是说就是要这样的效果？如果还是现在这种发行制度和新股玩法，那么毫无疑问，长期投资资金还会继续南下。

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1.对于模型2，国内土鳖老品种的交易，全砍。  后续准备阶段性放弃，除非后面能看到指数层面的大牛市，或者大熊市，如果单纯靠现在市场的驱动能力，天天盘整，被量化天天割韭菜，对于他们也根本没必要参与。
也就是暂时性，把模型2冰冻。 等未来环境合适时，再说解冻的事情。
2.传统圈内品种，还是存在骨头可以啃。毕竟过去在它们身上已经投入了很多年的产业理解和市场跟踪理解。 现在看，即使它们因为时间老化，常态化价格随心所欲，而被踢出了圈内，但在某些阶段，还是可以参与的， 当然，期货就算了，里面的双开高频量化镰刀一样割死人不偿命，所以，平时用期权跟踪下市场发展就行。

以此， 未来的交易范围，重新作为调整：
1，圈内：新品种/次新品种。 （可以期货，期权组合参与)
2. 圈外：（坚决禁止参与此类品种的期货！）
A。外盘定价品种，贵金属，有色，原油，豆粕/豆油。 （ 单纯期权！）
B。退役的圈内品种， （单纯期权!）

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老黄:现在让我们祈祷螺纹钢能反弹一些，然后盘整两周，那就完美了。[憨笑]

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今天的群友问近期液氯为何这么强，说说我的理解（大家参考便可）： 有两点，第一山东有一部分下游是不配套pvc的，出货好，他们自然就提涨了，而且确实非pvc下游的开工率有回升，需求短期不错，这点从每天发的氯气送货量提升可以看出来。  另一点是4-6月部分pvc有配套的厂家，氯碱与pvc是同时检修的，这也会导致一个偏紧的预期。参考上图，印象中 宜宾天原、勃化发展、安徽华塑、四川金路、新疆中泰，陕西金泰 、鄂尔多斯氯碱。这几家都配套有几十万吨产能不等的pvc

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上游企业利润很好，下半年才是投产高峰。

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对于白银的运行节奏，每次预判都是错的。这商品也是极度奇葩。还是要长期轻仓跟踪跟踪下去。一直到习惯它的运行节奏为止。

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因为无聊，所以开了娱乐专栏。 轻仓试探参与点，模型之外的交易，今晚时eb，pp，eg。  这三位，最近一直被中期均线压着，加仓，震荡下跌，但和白天说的一样，每次下跌稍微加速后，又被资金快速拉回去反向收割一波。另外这三位，最近外资席位一直空头加仓。

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乾坤。最近风格大变。加仓了挺多化工品空头。宽泛的说，今晚的娱乐品种，也属于模型2圈子以内，外资席位顺向交易品种。 发现了模型2的新问题，品种太多，并且不一定给持续行情。也就是说，模型2如果想投入实战，就必须进行进一步优化升级。看现在，模型2品种太多，太分散，对于标的品产业基本面不了解，无法有效跟踪，甚至包括盘面，所以对于模型2这种圈外品种，除非大牛市或者大熊市，否则根本做不大仓位，单品种资金投入1000元已经是极限。  想有更深一层的发展，就需要把模型2进一步优化，甚至可能是偏短线，或者单纯针对期权工具的优化。现在精力不够，能力不够，先继续跑跑娱乐吧。

牟誉之狼

还是放弃了。模型2太麻烦。脱离了基本面支持的交易，就纯粹成了娱乐盘，和轮盘没区别。现阶段还是无法做大做强这个模型，放弃了。

牟誉之狼

氧化铝，还是感觉接近阶段性底部了。
进口矿的生产厂，已经亏损了。后续就会不断听到减产消息。单想有大的反弹，也挺难。今年产能的确扩张挺大，一旦上去点，又是疯狂的新增产量。
所以，后续大概率会进行一次低位的中期盘整过程。
另外，中期趋势系统说，4小时连续系统远未被反向突破，
所以氧化铝大概率要进行玩命盘整了。不参与，另外抓紧补充下产业逻辑，其后将把氧化铝加入圈内交易，虽然时间有点晚，但只要未来价格仍会出现过去的大起大落，那么什么时候开始研究产业，永远不晚。

牟誉之狼

历史走势看，原油比白银守规矩的多。如果后面白银继续这么爱折腾，就准备把它从期权交易目标中清理出去了。金/原油/铜，可能是未来模型1的基础构建。4小时连续用以跟踪原油中期趋势过程，看看后续运行情况。

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老土鳖品种，终究上不了台面。交易进行重大调整。彻底放弃对于老土鳖品种的跟踪和交易。对产业又不了解，对盘面又没时间跟踪，大盘又缺乏持续强推动能力，而场内量化机器人们，又收割的飞起。以上，未来对于老品种，不再参与。交易时真实战争，而不是天天轻仓过家家的娱乐游戏。 精力将彻底从它们身上转移，直接放弃。 后续的的交易，一主两次。加一外卡。圈内新/次新为主。外盘定价金银，铜，原油为第一支线。 以过去10多年持续跟踪交易，而现在已经退役的几个农副品种，作为第二支线。以老黄的交易推荐，作为外卡存在。另外，对于老黄的品种，也需要保留怀疑态度，其推荐的老品种，一样会受大盘指数的严重干扰，而历史上，其成功推荐品种，要么是新次新品种，要么是外盘定价品种，而国内土鳖，多数没有好下场。所以，跟踪老黄品种时，也必须做好没有神话的这种真实情况。

牟誉之狼

圈内: (期货+期权)
烧碱，氧化铝，多晶硅，碳酸锂。

圈外：（纯期权）
A.外盘定价：金，银，铜，原油。
B。退役老圈内: 鸡蛋，生猪，苹果，红枣，花生。
C。动态老黄的推荐。前一个推荐是PX，大概率它要被打止损了。下一个可能是螺纹钢，但这品种一贯喜欢盘整，指数除非出现大行情，否则估计还会被被打止损). 老黄的交易模式存在问题，太偏重大盘指数的驱动力量，但量化时代，激起人们能玩死它们。
所以，不神话任何一种方法/人，只有自己慢慢发现了不断解决问题。

牟誉之狼

继续加一扇窗。平时看的很多资讯中，注定会发现一些潜在机会。把这些品种/机会，加入外卡中，和老黄的放在一起。这些品种处于虚实叠加态，可以做一些灵活性的测试盘。对了，就当成机会，错了就当成娱乐。但同时的总数量，不允许超过3个，否则精力根本达不到。 整个交易。该是以自己圈内为核心。这点永远不会忘。

牟誉之狼

圈内和圈外的本质区别在哪里？从外在说，圈内品种更活跃，更容易发生持续性行情，价格更容易受到基本面驱动。从内在说，自己可以长期动态跟踪产业信息，逻辑和盘面动态，可以尽可能做到心中有数，知道哪些行情逻辑正确，哪些纯属胡扯。   圈外的不行，外盘还可以，但产业基本面明显小于地缘宏观等金融性质驱动，无论逻辑理解还是动态跟踪都不行，所以圈内因为可以理解细节，所以可以进行大点规模的交易，可以做期货也可以期权，但圈外只能进行宏观模糊认知（退役品种，连基本面都被投机资金模糊化了！）+中期系统化交易。比如昨晚原油大涨，事后解释是美国又制裁伊朗+半夜欧佩克又决定减产了，这事如果做消息，鬼才知道，所以简化为单纯的中东战争深化+价格又突破4小时连续，稍微做点看涨期权就可以。以后，这是对待圈外交易的标配。模糊逻辑+中期客观系统，决定圈外的进退，比如昨天苹果和花生，向下突破2小时连续系统而做点看跌期权。对了就当钉子，错了就砍仓。这也就是圈外交易的基础逻辑。

牟誉之狼

老土鳖不再此类。它们根本无力发生持续行情。比如昨晚娱乐的pp，eb，pta，eg。都属于过去模型2中，昨晚又大幅度加仓下跌，但当原油上涨时，它们全部快速反手拉升。当二鬼子就这样，涨跌全看它爹（原油）的行动，猜错会不断被打脸。这种玩意，以后不再参与了。浪费时间。

牟誉之狼

2小时和4小时连续系统。仍将是后续判断和指导中期交易的根本系统。 圈内+退役品种，因为都只有白天开盘，所以暂时全看2小时，氧化铝除外，这玩意开盘到凌晨1点，需要用4小时。  外盘定价品种，看外盘时采用周线和日线连续，但落地到做对应的内盘时，采用4小时连续就可以。   外盘24小时开盘，所以看日线，甚至周线还是更靠谱点。  国内交易时间不到人家的一半，所以具体交易中，4小时连续，足够了。 更短的30分钟线，做圈内期权加仓时可能会用到，但对于圈外，看都别看这玩意。  

牟誉之狼

最近半年以来，交易修正和迭代的很快。整体流畅度上，也比去年刚开始进行思路整理时好了很多，做人还是不能偷懒。每天继续向前推进一点，新时代的河流，不知不觉间也就过去了。 欢迎来到新世界。