开新帖，纯资料存档。24/12/29开始。

牟誉之狼

文华指数上突破中期系统均线，并且死扛不下来。盘面的感觉，明显有主力资金和量化资金在转向多头交易，和前一段空头趋势中的盘面感觉完全不一样。 所以，既然指数已经转入上行，那么交易中就别考虑空头品种和空头交易。量化机器人对于产业基本面屁也不懂，但人家就是会跟着大盘方向交易，和它们讲理，纯粹脑子有病，所以指数多头行情，单纯做一些多头交易就可以。期货的灵活度，比股指大的多。这里没有政策资金反复干扰，所以只要处理好了，比股市机会多很多。对于新时代，应该已经入门了，后续将继续探索这片新天地。

牟誉之狼

沙特1.9万亿新能源投资将为国内光伏行业带来显著的新增需求，具体分析如下：   投资背景与目标  • “2030愿景”规划：沙特于2016年提出“2030愿景”，计划到2030年50%的能源来自新能源，光伏是重头戏，为此沙特能源部将投资10000亿里亚尔（约合人民币19000亿元）助力清洁能源。  • 地理条件优越：沙特平均日照时间高达8.9小时，随着经济发展、人口增长和工业化进程提速，对能源的需求快速增长，预测到2030年，沙特的发电量需求总量将达到1210亿kWh。   中国光伏企业参与情况  • 入围企业众多：沙特能源部公布的沙特第一组电池储能系统项目，总储能容量达8吉瓦时，33家入围公司中有9家中国公司。  • 投资与合作加速：2024年以来，十余家光伏公司披露了大手笔中东建厂计划，沙特成为热门出海目的地。2021年至2024年10月，中国对沙特投资总额达216亿美元，其中约三分之一投向清洁能源。  • 具体项目落地：如晶科能源与沙特合作伙伴共建10GW高效电池组件项目，预计总投资约9.85亿美元；中国能建签署了沙特2GW光伏项目EPC合同，金额约70亿元人民币；阳光电源与沙特ALGIHAZ达成合作协议，签约7.8GWh储能项目。   对国内光伏行业新增需求分析  • 组件需求增长：沙特大规模的光伏项目建设将直接带动光伏组件的需求。据Infolink海关数据，2024年5月份中东市场从中国进口约2.5GW的光伏组件，其中沙特进口约1.3GW，占整体亚太市场的51%。随着沙特新能源投资的推进，未来几年对光伏组件的进口量有望持续增加。  • 储能系统需求：沙特的新能源项目中，储能系统是重要组成部分。如沙特第一组电池储能系统项目总储能容量达8GWh，未来还会有更多储能项目落地，这将为国内储能电池及相关设备企业带来大量订单，促进储能技术的发展和应用。  • 产业链延伸与产能扩张：中国光伏企业在沙特的投资建厂，将推动国内光伏产业链向海外延伸，如晶科能源的10GW高效电池组件项目，不仅带动了电池和组件的产能输出，还促进了相关配套产业的发展，如光伏玻璃、逆变器等。同时，随着沙特市场的扩大，国内企业可能会进一步扩大产能，以满足不断增长的海外需求。  • 技术创新与合作机会：与沙特的合作将促使国内光伏企业加大技术创新投入，以满足沙特市场对高效、高性能光伏产品的需求。同时，双方在技术研发、标准制定等方面的合作也将提升国内光伏行业的整体技术水平。

牟誉之狼

以下是对2025年部分商品期货供求压力及走势情况的分析：   黑色金属类  • 螺纹钢：受房地产市场拖累，需求下滑明显，而原料端供应充足，阶段性供大于求格局难以打破，价格面临较大压力。不过，随着全球经济复苏，基础设施建设的加速，对黑色系列原材料的需求会有所提升，但环保政策的执行力度加大又可能导致某些地区的生产受限，供需平衡的动态调整将影响其价格走势。  • 铁矿石：处于海外矿山新产能投放期，供给增加，而下游钢材需求整体偏弱，整体价格将继续承压，不过政策助力周期抵抗，整体可能进入宽幅震荡格局。  • 焦煤：尽管基建投资逐步提升，需求有所上升，但由于全球供应链的不稳定性，如天然气价格走高导致其生产成本上升，现货市场紧张，供应受到制约，价格波动较大。同时，原料端供给还在增加，如可能有至少700万吨的供给增量，若成本下移，成材价格也将受到影响。   能源化工类  • PVC：有观点认为以PVC为首的能源系大宗商品在2025年将不断出历史新低，出现归零行情，主要原因是经济不景气，需求越来越低迷。  • 原油：受地缘zhengzhi、经济增长和能源政策等因素的综合影响，价格波动加剧。整体来看，原油供需处于弱平衡状态，以70-80美元/桶为中枢，存在地缘扰动及金融属性压力。  • 化工品：化工行业持续释放产能，市场竞争激烈，整体呈现震荡格局，但部分高端化工产品因技术门槛较高，仍具备一定的需求与利润空间。   有色金属类  • 碳酸锂：2024年市场已呈现供应过剩态势，2025年这一情况预计延续，供应增速约为27%，需求增速约23%，供应过剩量将进一步扩大至约12万吨，过剩比例为8%，价格仍将维持偏弱格局，不过由于锂价已跌近成本线，需求端存在利好政策驱动，或仍有阶段性反弹机会。   农产品类  • 玉米：贸易摩擦等因素可能塑造美洲玉米市场的熊市走向，Commodity Insights对2025-26营销年度美国玉米价格的预测为3.90美元/蒲式耳，7月份的年内最高期货交易区间为5.08美元/桶，而2025年12月的年内最低预测为3.72美元/桶。   其他类  • 集装箱货运：近年来全球货运市场波动较大，2025年运力过剩问题依然存在，尽管“好望角改道”等策略曾吸收部分供应过剩问题，但随着新船投入运营，供需失衡风险依旧，远期合约显示出运价持续走低的趋势，如2025年10月和12月的合约价格创下12个月以来的新低。

牟誉之狼

上面综述:25年，供求压力最大，最可能发生大熊市的品种: 螺纹，铁矿，焦煤，原油，pvc，碳酸锂， 玉米，欧线航运。

牟誉之狼

根据2025年的市场预测和分析，以下是一些可能严重供不应求并发生大牛市的商品期货：   贵金属类  • 黄金：全球经济不确定性增加，美元实际利率下行，去美元化趋势下各国央行购金行为持续，这些因素都提振了黄金的投资需求，2025年金价有再创新高的可能，甚至可能进入“三千时代”，最高价预测值已从2024年的2500美元/盎司上升至3400美元/盎司，最低价预测值也从2024年的1559美元/盎司大幅提高至1990美元/盎司。  • 铂金：2024年全球铂金市场出现了约21吨的短缺，预计2025年这一趋势将持续，短缺量减至约17吨。南非的铂金产量在过去五年持续下滑，短期内难以实现正增长，而铂金在汽车行业和首饰市场的需求呈现出稳步上升的趋势，中国氢能燃料电池产业的发展也进一步加强了铂金在中国市场中的重要地位，总体上对铂金价格走势有利。   有色金属类  • 铜：新能源产业迅猛发展，如新能源汽车、绿色家电等市场需求稳步增长，铜作为重要的工业金属，需求持续增加。2025年全球精炼铜过剩量将减少，铜精矿企业库存天数将是冶炼厂的重大安全问题，冶炼企业亏损局面可能扩大，精炼铜实际产量增长或不及预期，价格有望持续攀升。  • 铝：在能源转型的大趋势下，铝的需求也受到新能源领域发展的支撑，如光伏、新能源汽车等。2025年国际铝价可能维持在每吨3000美元左右。   能源化工类  • 天然气：全球天然气供应可能偏紧，美国只能增加有限的液化天然气产能，如遇持续低于正常温度的寒冷天气，液化天然气价格将因需求增加而有所上涨。  • 甲醇：2024年甲醇国内产量稳步提升，进口量同比有所回落，下游需求年中阶段性回落，三、四季度再度回升，总库存全年先降后增，基本面整体保持供需平衡。展望2025年，甲醇内外供给将继续增长，需求增长将与供给保持匹配或略多，总库存跟随季节性波动增减，预计甲醇市场基本面整体供需平衡，但存在一定的供需错配机会。   农产品类  • 大豆：虽然全球大豆产量预计在2025年有所增长，但美豆产量被USDA的11月报告下修，预计2024/2025年度美国大豆产量为44.61亿蒲式耳，低于10月报告预计的45.82亿蒲式耳。巴西大豆增产，但全球大豆市场仍存在一定的供需不确定性，若出现极端天气或其他影响产量的因素，大豆价格可能会有上涨机会。   其他类  • 石脑油：2025年石脑油处于供需缺口的强势格局，是看涨的优势品种之一。  • 菜油：菜油在2025年也处于供需缺口的强势格局，是看涨的优势品种之一。   总结 2025年，贵金属（黄金、铂金）、有色金属（铜、铝）、能源化工（天然气、甲醇）、农产品（大豆）以及石脑油和菜油等商品期货，由于供需关系的变化，存在严重供不应求的情况，有望发生大牛市。投资者可以关注这些品种的市场动态，把握投资机会。

牟誉之狼

总结 2025年，贵金属（黄金、铂金）、有色金属（铜、铝）、能源化工（天然气、甲醇）、农产品（大豆）以及石脑油和菜油等商品期货，由于供需关系的变化，

老炮

牟誉之狼 发表于 2025-1-14 22:22
### 2025年铁矿石供求关系

#### 供应端

谢谢狼哥分享！

牟誉之狼

上海最近新来的外地人挺多，听到的外地口音比过去几年多的多了。可能是经济在重新恢复了？小红书最近几天做的很好，坚持下去，今年国内的出口就没事，看到美国百姓生活的真实情况，才明白拜登经济学/美联储月月的失业率和通胀数字，纯粹就是胡扯，国内的生活质量，反而也更好很多。人民币的确是被严重低估了。一旦这轮金融熬过去，人民币资产大概率是要发生重估的，这对于国内资产价格，以及金融市场，是新的大牛市驱动。只要我们坚持产业升级和改革开放，当美国退回全球霸权时，我们的时代就要彻底开始了。最难的阶段逐步会过去，春天不会太远了。

老炮

牟誉之狼 发表于 2025-1-16 12:30
上海最近新来的外地人挺多，听到的外地口音比过去几年多的多了。可能是经济在重新恢复了？小红书最近几天做 ...

人民币的确是被严重低估了？

狼哥，建议你网上查一下这些年的M2数据

牟誉之狼

老炮 发表于 2025-1-16 12:39
人民币的确是被严重低估了？

狼哥，建议你网上查一下这些年的M2数据

对比下中美国内的货币真实购买力水平。不看M2.  国内大量现金被锁死在钢筋混凝土中，根本没办法进入显示流通领域，所以真实物价水平会更直观点。

牟誉之狼

白银，今天涨幅较大，加仓2.6万手，可能有资金感觉中期（周线）价格调整到位，所以准备du次大的。 白银基本面还可以，今年继续有较大供求缺口，就是贵金属作为美元反面镜像，更习惯于被美元背后的几大犹太财阀家族打压。 所以，长期大概率会继续上行，但中间过程一定会充满波折，所以，在股市的金银etf配置为主，期货不参与，少买点看涨期权搭配就行。

牟誉之狼

今天有分析师整理出来其他高耗能品种，我贴一下大家了解一下。根据国家发改委的定义，高能耗产品有如下：（1）炼油；煤制焦炭；煤制甲醇；煤制乙二醇；（2）烧碱；纯碱；电石（碳化钙）；乙烯；对二甲苯（PX）；黄磷；合成氨；磷酸铵；（3）玻璃；水泥；陶瓷；（4）炼铁；炼钢；硅铁；锰硅；铬铁；（5）铜；锌；铅；铝；除此之外，还有工业硅、镍这两种高能耗但暂未列入的产品。

牟誉之狼

《工业产品碳足迹核算规则团体标准推荐清单（第一批）》的公布对工业品产量的影响主要体现在以下几个方面：   短期可能影响产量  • 改造升级期间产量波动：企业在依据清单标准进行节能降碳改造时，如更新设备、调整工艺等，可能会在短期内影响生产效率和产量。例如，钢铁企业为降低碳排放，对高炉进行技术改造，在改造期间可能会导致部分生产线停产或减产，从而使钢铁产量在短期内有所下降。  • 成本增加导致产量调整：实施碳足迹核算和低碳改造需要企业投入一定的人力、物力和财力，这会增加企业的生产成本。为了维持利润水平，企业可能会适当调整产量，减少一些低附加值、高碳排放产品的生产。   长期有望稳定或提升产量  • 市场需求拉动产量增长：随着消费者对低碳产品的需求增加，企业按照清单标准生产出更多符合低碳要求的工业品，能够更好地满足市场需求，从而促使企业扩大生产规模，增加产量。比如，新能源汽车行业因电池等关键零部件的碳足迹核算标准明确后，企业生产的低碳电池受到市场青睐，进而带动新能源汽车产量的提升。  • 技术创新推动产量提升：为了降低产品碳足迹，企业会加大在节能减排、资源循环利用等方面的技术创新投入。这些技术创新不仅有助于减少碳排放，还能提高生产效率、优化产品质量，从长远来看有利于企业稳定甚至提升产量。  • 供应链优化助力产量稳定：清单促使企业与供应商共同关注碳足迹管理，推动供应链上下游企业协同开展节能减排。优化后的供应链能够更高效地配置资源，减少因原材料供应不稳定、物流配送不畅等问题导致的生产中断，从而有助于企业稳定产量。

牟誉之狼

今天出的这个文件，可能会阶段内部分压缩老工业品的供应，同时对于新能源多晶硅，碳酸锂等商品的需求，可能会有部分推动作用。但具体还没开始，无法进行量化。 知道有这个事，以后注意下政策的进展情况就可以。 黑色基本面压力还是大，问题在于需求端，供应端玩花样，反弹可以有，但高位后仍是产业高的套保机会。预判，黑色还是很难走出持续行情。 最近的驱动，原油关注川普后的伊朗战争可能吗。有色会关注川普后的美国通胀情况，贵金属上涨是长期的，不看短期驱动逻辑。

牟誉之狼

乾坤的模式，感觉就是盯住几个它自己最熟悉，最了解基本面的品种，根据大盘指数情况进行追涨杀跌。今天看，乾坤已经大面积转多了，但这次它对于自己传统重仓品种，有些缺乏拉升动力。但对于它自己前面的重仓空头品种，直接进行了大规模砍仓和转向操作。有些没看懂其操盘手的逻辑。太被动了。

牟誉之狼

pvc库存最大。商品的整体库存都属于正常范围，缺乏明显亮点。

牟誉之狼

期权卖方，赚的是时间价值，同时它必须du市场方向不能错，同时波动率不起来。  在时间，波动率，方向三个纬度上，时间价值是明牌，而方向和波动率必须做一些预测。所以期权卖方看起来赚稳定的收益机会，但现实风险还是有些大。当然，做对冲可以。

牟誉之狼

后续会持续跟踪下。特朗普阶段，美国国内问题一定会爆发，形成严重金融/经济危机。但时间节点，以及触发条件，仍需要继续预判。后续会多注意这问题，将是25年全球地缘和宏观交易，最核心的问题之一。

老炮

牟誉之狼 发表于 2025-1-16 20:39
乾坤的模式，感觉就是盯住几个它自己最熟悉，最了解基本面的品种，根据大盘指数情况进行追涨杀跌。今天看， ...

乾坤最近疯狂做多棕榈油

现在被套的死死的

牟誉之狼

老炮 发表于 2025-1-17 08:42
乾坤最近疯狂做多棕榈油

现在被套的死死的

对。乾坤的套路明显被人盯上了。 它最近一直被整。 期货就这样，固定模式，一段时间可以用，哟段时间不能用。最近也就是不能用的阶段到了。  乾坤自己的交易员，最近感觉有些手忙脚乱，被动跟着市场跑，不清楚是否换人了？