开新帖，纯资料存档。24/12/29开始。

牟誉之狼

对于圈外特定模型外老品种的交易，是由于最近交易反馈而做出的决定，回报没有它们，精力占用，它们占据了大头。
其后，就把对于它们的精力，转移到针对股指期权的理解上。
现在，仍处于新时代交易思路的探索阶段，所以允许一切可能的想法，然后进行实践和反馈。
实践才是检验真理的唯一标准。感觉好的，就留下。感觉明显不好的，抓紧扔。

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在2022年利润率大幅飙升的情形下，石油公司却只愿意将巨额利润用于大手笔分红并回购股票，坚决“谨慎投资”！这在当时有数不清的报道。这就是油气公司在zhengzhi正确、新能源快速发展、石油需求峰值不断提前等诸多不利条件下对待长期投资的态度。从2015年开始油气勘探投资长期低迷，这就制约了石油的新增产量，但老油田的产量却会随着服役时间的延长逐渐下降，市场在自我调节供需平衡以应对未来十分不利的供需局势，这就是油气行业的大背景，而且这样的调节过程已经持续了十年。

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，一百多年前的一吨铜、一吨石油，与今天并无任何不同，但价格却已经是今非昔比。比如，1899年1月的伦敦铜价是56英镑/吨，现在已经是7380英镑/吨，一吨铜并未改变，改变的只是英镑的价值，由于英镑的价值出现了大幅下跌，导致铜价在过去的一百多年zhong出现了巨幅的上涨。随着全球化的解体和地缘zhengzhi日益恶化，世界将进入高通胀时代，这点是确凿无疑的，美元等纸币将加速贬值，这会成为推动油价的强大动力，这一点恰恰是几乎所有人都在忽视的。

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。一旦石油的国际产业链受到中东、俄罗斯等热点地区的扰动，油价就很容易选择向上突破，这就是特朗普就职的前夜国际油价选择向上突破的深刻根源。这轮油价的上涨肯定会历经波折，还会不断震荡，一旦涨幅较大之后还会剧烈跳水，但这轮涨势却可能具有一定的可持续性。

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人们经常用需求低迷来看问题，可当纸币加速贬值之后就会驱动生产成本加速上升，当成本加速上升之后就会驱动价格，这就是纸币加速贬值必然驱动价格的机理。 第三，随着全球地缘对抗局势愈演愈烈，就会不断扰动甚至破坏能源产业链，这将成为油价的主要动力。石油，从外在看来是危机四伏，但专业来看却可能是最确定的市场，这或许就是巴菲特、索罗斯基金持续加仓石油的深刻原因。

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2022年美元的贬值幅度是8%，这意味着基础商品生产成本会上升8%，就会高速驱动价格。在纸币加速贬值的周期，所有基础商品价格都会重置。

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更糟糕的是，2024年开始的三年，是美国zf的债务集中到期年份，需要集中将过去发行的低息债务转换为高息债务，参考下面的图。一旦美国zf的债务集中转为高息债务，就相当于在美国zf的脖子上套上了沉重的枷锁。如果经济出现波动导致财政收入下滑，美国zf就面临债务违约的风险。可对于美国这种实行资本zhu义自由经济的经济体来说，经济波动就像吃饭睡觉一样不可避免。

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如此一来，一旦特朗普在2025年1月就任之后推行高关税政策，与美联储在条件并不完备之时就进行降息的货币政策一起，就会共同推动美国的通胀。当通胀再次形成升势之后，就很可能要导致以下局面：第一，美股必然遭到严厉的打压，这已经被2022年的高通胀所证实，而股市遭到打压就会严重削弱美国的消费能力，冲击经济和美国zf的税收；第二，通胀上行就会削弱美国人的工薪购买力，让经济增速和财政收入承压；第三，通胀上行，美国zf的债务收益率将再次进入升势，债务成本继续上升。第四，目前美国的债务成本很高，十年期国债收益率是4.5%左右，一旦通胀继续上行，信用卡、车贷、房贷等利率就会继续上升，就会进一步冲击居民和zf债务体系，一旦引爆危机就会猛烈冲击全社会的债务体系。结果有可能就是引爆美国的债务危机，核心是zf债务危机，这本质是美元危机。

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从席位看品种，比如国泰君安期货近一年大部分品种是盈利的，大概盈利了200亿，它亏损的品种比较少，也就是说如果我们去参考国泰君安期货的席位，尽量去参考它盈利多的品种，亏损多的品种就尽量少参考了。

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铂金期货预计将在2025年第一季度上市。这一消息来自多个可靠来源，包括：   • 世界铂金投资协会（WPIC）亚太区主管邓伟斌在2024年10月15日的伦敦金银市场协会（LBMA）年会上表示，广州期货交易所（GFEX）预计将于2025年第一季度在中国推出首份铂金和钯金期货合约。   • 广州期货交易所副总经理冷冰在2024年7月9日的2024上海铂金周暨中国铂族金属市场峰会上表示，已形成铂钯合约设计草案，并将加快铂钯研发工作。   • 叩富网在2024年12月2日的报道中也确认了这一消息，指出广州期货交易所预计将于2025年第一季度推出铂金和钯金期货合约。  这些消息表明，铂金期货的上市计划正在稳步推进，市场参与者可以期待在2025年第一季度看到这一新品种的推出。

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2025年工业硅出现大牛市的可能性不大，以下是具体分析：   供给端分析  • 产能释放压力：2025年工业硅仍有新增产能规划，虽参考2024年实际投产情况，预计明年规划投产90-97万吨，实际可能只有30-50万吨，但若多晶硅价格无起色，一体化产能投放受限，整体供应仍将处于高位。且2025年行业可能会面临技术更新，一方面是小炉型升级改造，另一方面是大型直流工业硅冶炼炉的技术更新，这可能会进一步提升生产效率，增加市场供应。  • 库存高企：2024年工业硅市场总体呈现出持续累库的趋势，库存增速虽较2023年有所放缓，但2025年丰水期前去库节奏仍需关注，预计下半年仍将继续维持供需失衡的格局。   需求端分析  • 光伏行业：光伏是工业硅的主要需求领域，但2025年光伏新增装机增速预计将放缓。据预测，2025年全球光伏装机速率将变缓，全球光伏新增装机量提升至530GW，同比增幅15%，国内光伏新增装机量在265GW，同比增10%（乐观）。此外，2025年国内多晶硅消费同比增速可能回落至2%-5%附近，对工业硅的需求增量动力恐偏乏力。  • 有机硅行业：有机硅消费同比增速预计在5%左右，虽有增长，但增速相对平稳，难以带动工业硅需求出现大幅增长。  • 铝合金行业：铝合金得益于新能源汽车的高增速对于工业硅用量有所增加，但增量有限，对工业硅整体需求的拉动作用不明显。  • 出口市场：我国工业硅相对更具价格优势及海外需求的回升，预计2025年出口继续增加，但出口增长的幅度和稳定性存在不确定性，难以成为推动工业硅市场大牛市的关键因素。   市场竞争与价格走势分析  • 竞争加剧：当前工业硅处于产能去化阶段，但仍有大量新增产能未投放且产能具备价格弹性，一旦价格有所回升，则可能会引起一定规模的复产和新增投产，市场竞争将更加激烈，这将抑制价格的大幅上涨。  • 价格预测：综合来看，2025年工业硅价格预计将宽幅震荡，缺乏明显的反弹动力，期货价格区间为11200-13800元/吨。成本依然会成为价格主要指导依据，价格下行空间有限，但同样有上限压制。

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，周五之后，跌破9月25日收盘价的公司数量进一步提高。   短短两个星期，从149家，提高到了696家。

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山东地炼原油短缺，可能会导致以下下游产品价格上涨：   成品油  • 汽油：原油是生产汽油的主要原料，山东地炼作为国内重要的汽油生产力量，其原油短缺会使汽油产量受限。在需求相对稳定的情况下，供应减少将推动汽油价格上涨。  • 柴油：与汽油类似，柴油的生产也依赖原油。地炼企业柴油产量若因原油短缺而下降，市场供应紧张，价格则可能上扬。  • 燃料油：部分地炼企业使用燃料油作为原料，原油短缺可能导致这些企业调整生产计划，减少燃料油的加工量，进而影响燃料油的市场供应，推动价格上涨。   石油化工产品  • 沥青：原油短缺会使地炼企业生产沥青的原料不足，产量降低。在基础设施建设等对沥青需求相对稳定的情况下，供应减少将导致沥青价格上涨。  • PTA：PTA是生产聚酯纤维、塑料瓶等的重要化工原料，原油是其上游原料之一。山东地炼原油短缺，可能影响PTA的生产成本和供应量，从而推动PTA价格上涨，进而影响下游的聚酯纤维、塑料制品等价格。  • 有机化工品：如苯、甲苯、二甲苯等，这些有机化工品是许多化工产品的基础原料，原油短缺会使地炼企业相关产品的产量下降，导致市场供应紧张，价格上涨。  • 合成树脂：原油短缺影响地炼企业生产合成树脂的原料供应，产量减少，价格可能上涨。合成树脂广泛应用于汽车、电子、建筑等行业，其价格上涨会增加相关行业的生产成本。  • 合成橡胶：地炼企业生产合成橡胶所需的原料受原油短缺影响，产量降低，价格上升。合成橡胶在轮胎制造、密封件生产等领域应用广泛，价格上涨会对相关产业产生连锁反应。

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山东地炼，是国内哪些化工品的主要产地？

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山东地炼在多个化工品产量上占比较大，以下是部分主要化工品及其占比情况：   汽油、柴油  • 产量及占比：山东地炼是汽柴油的重要供应来源，其汽柴油产量在国内占有较大份额。据卓创资讯统计，2024年山东地炼汽油产量占全国汽油产量的20%左右，柴油产量占全国柴油产量的25%左右。  • 原因：山东地炼数量众多，加工能力强大，且在汽柴油生产技术上较为成熟，能够稳定地生产出大量符合国家标准的汽柴油产品，满足国内市场需求。   液化石油气  • 产量及占比：山东地炼液化石油气产量在国内占据重要地位，约占全国液化石油气产量的30%。  • 原因：液化石油气是石油炼制过程中的一种副产品，山东地炼在原油加工过程中，能够充分利用其炼油装置，高效地生产出液化石油气。此外，山东地炼在液化石油气的储存、运输和销售等方面也具有较为完善的基础设施和渠道，进一步促进了其产量的提升和市场份额的扩大。   沥青  • 产量及占比：山东地炼沥青产量在国内市场占有较大份额，约占全国沥青产量的40%。  • 原因：山东地炼在沥青生产方面具有技术优势和成本优势，能够生产出质量优良的沥青产品。同时，山东地区基础设施建设需求旺盛，对沥青的市场需求较大，这也在一定程度上刺激了山东地炼沥青产量的增加。此外，山东地炼在沥青的运输和销售网络上也较为发达，能够将产品快速地输送到全国各地。   丙烯  • 产量及占比：山东地炼丙烯产量在国内占比较高，约占全国丙烯产量的25%。  • 原因：丙烯是一种重要的化工原料，可用于生产多种化工产品。山东地炼在丙烯生产技术上不断进步，通过优化生产工艺和装置，提高了丙烯的收率和产量。同时，山东地区化工产业发达，对丙烯的下游产品需求旺盛，这也促使山东地炼加大丙烯的生产力度，以满足本地及周边地区的需求。   聚丙烯  • 产量及占比：山东地炼聚丙烯产量在国内占有一定份额，约占全国聚丙烯产量的20%。  • 原因：聚丙烯是一种性能优良的塑料材料，应用广泛。山东地炼在聚丙烯生产方面具备一定的规模和技术实力，能够生产出不同牌号的聚丙烯产品，满足不同客户的需求。此外，山东地区塑料制品加工企业众多，对聚丙烯的市场需求较大，为山东地炼聚丙烯产业的发展提供了有力支撑。   硫磺  • 产量及占比：山东地炼硫磺产量在国内占比较大，约占全国硫磺产量的35%。  • 原因：硫磺是石油炼制过程中产生的副产品之一，山东地炼在原油加工过程中，能够充分利用其炼油装置，高效地回收和生产硫磺。同时，山东地炼在硫磺的储存、运输和销售等方面也具有较为完善的基础设施和渠道，能够将产品快速地输送到全国各地，满足国内硫磺市场的需求。

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美国对俄罗斯原油制裁对山东地炼原油供求的影响及缺口持续时间分析如下：   是否会带来缺口  • 短期来看：美国此次对俄罗斯石油行业的制裁范围广、力度大，涉及180多艘船只、数十家贸易商以及俄罗斯的主要石油公司等。这将使俄罗斯的原油出口面临巨大压力，市场分析师普遍认为，这将导致全球原油供应的紧张局面进一步加剧。山东地炼作为国内重要的原油加工企业，其原油采购来源相对多元化，但俄罗斯原油在山东地炼的进口原油中仍占一定比例。因此，美国对俄罗斯原油制裁在短期内可能会使山东地炼的原油供应出现一定程度的缺口。  • 长期来看：俄罗斯作为全球主要石油输出国，其供应的减少可能导致市场供需失衡，助推油价进一步上涨。不过，俄罗斯可能会采取多种措施来应对制裁，如寻找新的运输渠道、加强与其他国家的能源合作等，以维持其原油出口的稳定。此外，全球原油市场是一个复杂的供需体系，其他产油国可能会根据市场变化调整产量，以填补俄罗斯原油供应减少带来的空缺。因此，从长期来看，山东地炼原油供求的缺口是否会持续存在以及其程度如何，还存在较大的不确定性。   缺口持续时间  • 难以准确预估：由于美国对俄罗斯原油制裁的执行力度、俄罗斯的应对措施以及全球原油市场的供需动态等因素都存在不确定性，很难准确预估山东地炼原油供求缺口的持续时间。如果俄罗斯能够迅速有效地应对制裁，找到替代的运输和销售渠道，那么缺口可能会在较短时间内得到缓解。反之，如果制裁效果显著，且全球原油市场供应调整较慢，缺口可能会持续较长时间。  • 需关注市场动态：未来数月内，油价的波动将受到高度关注。山东地炼应密切关注国际原油市场的动态，包括俄罗斯原油出口的变化、其他产油国的产量调整、全球原油需求的增减等因素，以便及时调整自身的生产计划和采购策略，应对可能出现的原油供求缺口。

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化工商品，后面一段可能都会被动上行，最近多从这板块找找看涨期权的买入机会。一边是地缘冲击，一边是政策冲击。全是美丽国主动挑起的人祸。当然，这就给自己启动圈外交易的模型3，提供了大规模测试的机会。

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25年，可能将是能源化工大年。俄罗斯被制裁，仅仅是开胃小菜。真正的重头戏，要看伊朗那把的战争动向。一旦伊朗战争开打，中东陷入乱局，对于全球能源供应，才是地覆天翻。  所以，本次原油短期冲高后，多跟踪本周伊朗～俄罗斯签订的全面合作伙伴进展，如果不包括伊朗受攻击则俄罗斯必须军事救援的条款，那么在下周懂王上任后，伊朗被打的概率极高。 那么后面的精力，就要主要放在原油及化工品的期权交易上了。

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伊朗和俄罗斯将在本周签订的协议 根据最新的报道，伊朗和俄罗斯将于2025年1月17日签署全面战略伙伴关系协议。该协议将涵盖多个领域，包括经贸、能源、国防和安全等。伊朗外交部发言人伊斯梅尔·巴加埃表示，国防和安全领域合作是该协议的重要组成部分。   伊朗被攻击时俄罗斯是否必须出兵帮助 根据目前的信息，俄罗斯和伊朗即将签署的全面战略伙伴关系协议中确实包含了国防和安全领域的合作内容。然而，该协议的具体条款和细节尚未完全公开，因此无法确定在伊朗被攻击时俄罗斯是否必须出兵帮助。不过，从双方的战略合作意图来看，俄罗斯可能会在军事和其他方面提供支持，以维护伊朗的安全和稳定。   背景信息  • 协议内容：该协议将更新和补充现有的2001年协议，显著扩大了合作范围。  • 合作领域：协议特别注重加强地区和全球层面和平与安全的互动，体现了俄罗斯和伊朗在安全、防务、军事、打击恐怖zhu义和极端zhu义、应对许多其他共同挑战和威胁等领域加强合作的愿望。  • 战略意义：俄罗斯和伊朗的合作不仅限于经济和能源领域，还包括军事和安全领域的深度合作，旨在共同应对美西方的军事干预威胁，维护中东地区的稳定。  综上所述，伊朗和俄罗斯将在本周签署全面战略伙伴关系协议，该协议将涵盖多个重要领域，包括国防和安全。虽然具体条款尚未完全公开，但从双方的战略意图来看，俄罗斯在伊朗被攻击时可能会提供军事支持。

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山东地炼的原料短缺对国内塑料、甲醇和合成橡胶供应的影响   1.塑料  • 产量占比：山东地炼在塑料生产中的占比相对较小。根据2024年的数据，山东地炼的塑料产量在国内总产量中的占比约为10%左右。  • 影响分析：山东地炼的原料短缺可能会导致其塑料产量下降，但由于其在全国塑料供应中的占比相对较小，对全国塑料供应的总体影响有限。不过，如果短缺情况持续，可能会对局部市场供应造成一定影响，尤其是在山东及周边地区。   2.甲醇  • 产量占比：山东地炼在甲醇生产中的占比也相对较小。根据2024年的数据，山东地炼的甲醇产量在国内总产量中的占比约为15%左右。  • 影响分析：山东地炼的原料短缺可能会导致其甲醇产量下降，但由于其在全国甲醇供应中的占比相对较小，对全国甲醇供应的总体影响有限。不过，如果短缺情况持续，可能会对局部市场供应造成一定影响，尤其是在山东及周边地区。   3.合成橡胶  • 产量占比：山东地炼在合成橡胶生产中的占比相对较小。根据2024年的数据，山东地炼的合成橡胶产量在国内总产量中的占比约为12%左右。  • 影响分析：山东地炼的原料短缺可能会导致其合成橡胶产量下降，但由于其在全国合成橡胶供应中的占比相对较小，对全国合成橡胶供应的总体影响有限。不过，如果短缺情况持续，可能会对局部市场供应造成一定影响，尤其是在山东及周边地区。   总结 山东地炼的原料短缺对国内塑料、甲醇和合成橡胶的供应影响相对有限，主要因为其在这些产品中的产量占比相对较小。然而，如果短缺情况持续，可能会对山东及周边地区的局部市场供应造成一定影响。具体影响程度还需结合实际市场供需情况进一步分析。