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牟誉之狼

中国主要从缅甸进口锡矿的原因主要有以下几点：   地理优势  • 地理位置邻近：缅甸与中国的云南省接壤，特别是佤邦地区与云南省普洱市相邻，地理距离近。这使得从缅甸进口锡矿的运输成本相对较低，运输时间也较短，有利于快速满足国内市场需求。  • 运输便利：缅甸锡矿通过陆路运输到中国云南的红河州进行加工，陆运仅需约3-4小时左右。这种便利的运输方式大大降低了物流成本和时间，提高了供应链的效率。   资源优势  • 储量丰富：缅甸是世界第三大锡资源国，2023年其锡矿储量和产量分别占全球的16%和19%，位列第三和第二。缅甸的锡矿资源主要集中在佤邦地区，该地区锡矿储量丰富，开采条件相对较好。  • 品位较高：缅甸锡矿的品位相对较高，尤其是佤邦地区的锡矿，主要以品位30%的浮选矿、品位17-18%的重选矿和品位40%以上的联合重选浮选矿为主。高品位的锡矿可以减少加工过程中的损耗，提高锡的提取率，从而降低生产成本。   成本优势  • 开采成本低：缅甸的锡矿开采成本相对较低，这使得其锡矿在国际市场上具有价格竞争力。中国从缅甸进口锡矿的成本相对较低，有利于降低国内锡产业的生产成本，提高企业的盈利能力。  • 进口规模大：缅甸是中国锡矿进口的最大来源国，2023年中国从缅甸进口的锡矿占进口总量的约73%。大规模的进口可以带来规模效应，进一步降低单位进口成本。   市场依赖  • 供应稳定：缅甸锡矿的出口是其zf的重要收入来源，因此缅甸zf有动力保持锡矿的稳定供应。长期以来，缅甸锡矿对中国市场的供应较为稳定，形成了较强的市场依赖关系。  • 下游买家粘性：中国锡冶炼企业与缅甸锡矿供应商之间建立了长期的合作关系，形成了稳定的供应链体系。这种粘性使得中国企业在采购锡矿时更倾向于选择缅甸作为主要进口来源。  综上所述，缅甸锡矿在地理、资源、成本和市场等方面具有明显优势，这些优势使得中国主要从缅甸进口锡矿。

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中国主要从缅甸进口锡矿的原因主要有以下几点：   地理优势  • 地理位置邻近：缅甸与中国的云南省接壤，特别是佤邦地区与云南省普洱市相邻，地理距离近。这使得从缅甸进口锡矿的运输成本相对较低，运输时间也较短，有利于快速满足国内市场需求。  • 运输便利：缅甸锡矿通过陆路运输到中国云南的红河州进行加工，陆运仅需约3-4小时左右。这种便利的运输方式大大降低了物流成本和时间，提高了供应链的效率。   资源优势  • 储量丰富：缅甸是世界第三大锡资源国，2023年其锡矿储量和产量分别占全球的16%和19%，位列第三和第二。缅甸的锡矿资源主要集中在佤邦地区，该地区锡矿储量丰富，开采条件相对较好。  • 品位较高：缅甸锡矿的品位相对较高，尤其是佤邦地区的锡矿，主要以品位30%的浮选矿、品位17-18%的重选矿和品位40%以上的联合重选浮选矿为主。高品位的锡矿可以减少加工过程中的损耗，提高锡的提取率，从而降低生产成本。   成本优势  • 开采成本低：缅甸的锡矿开采成本相对较低，这使得其锡矿在国际市场上具有价格竞争力。中国从缅甸进口锡矿的成本相对较低，有利于降低国内锡产业的生产成本，提高企业的盈利能力。  • 进口规模大：缅甸是中国锡矿进口的最大来源国，2023年中国从缅甸进口的锡矿占进口总量的约73%。大规模的进口可以带来规模效应，进一步降低单位进口成本。   市场依赖  • 供应稳定：缅甸锡矿的出口是其zf的重要收入来源，因此缅甸zf有动力保持锡矿的稳定供应。长期以来，缅甸锡矿对中国市场的供应较为稳定，形成了较强的市场依赖关系。  • 下游买家粘性：中国锡冶炼企业与缅甸锡矿供应商之间建立了长期的合作关系，形成了稳定的供应链体系。这种粘性使得中国企业在采购锡矿时更倾向于选择缅甸作为主要进口来源。  综上所述，缅甸锡矿在地理、资源、成本和市场等方面具有明显优势，这些优势使得中国主要从缅甸进口锡矿。

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缅甸锡矿的价格和中国进口后的生产成本如下：   缅甸锡矿价格  • 市场价格：根据2024年的数据，缅甸锡矿的价格在国际市场上的波动较大。例如，2024年4月，由于缅甸佤邦暂停锡矿开采，锡价一度上涨至20.93万元/吨。此外，2024年伦敦金属交易所（LME）的三个月期锡价格在32,150美元/吨左右。  • 品位影响：缅甸锡矿主要分为浮选矿和重选矿，品位不同，价格也有所差异。一般来说，品位较高的锡矿价格会更高。   中国进口后的生产成本  • 进口成本：中国从缅甸进口锡矿的成本包括矿石价格、运输费用、关税等。由于缅甸与中国地理位置接近，运输成本相对较低。  • 加工费用：根据2024年的数据，云南地区40%品位锡精矿的加工费为15000元/吨。此外，选矿厂的费用也会影响最终的生产成本。  • 总成本：综合考虑矿石价格、运输、关税和加工费用等因素，中国从缅甸进口锡矿并加工后的生产成本会受到国际市场锡价波动的影响。例如，如果锡矿价格上升，进口成本也会相应增加。  总体来看，缅甸锡矿的进口成本相对较低，主要得益于其地理位置优势和较低的开采成本，但市场价格波动和政策变化仍会对进口成本产生一定影响.

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截至2024年，中国仍然从缅甸进口锡矿，但进口量大幅减少。缅甸佤邦自2023年8月1日起停止所有矿产资源的开采和挖掘活动，导致中国从缅甸的锡矿进口量大幅下降。例如，2024年11月，中国从缅甸进口的锡矿砂及其精矿量为3080.889吨，同比下降85.03%。此外，2024年1-11月，中国从缅甸进口的锡矿砂及其精矿累计约7.53万实物吨，占总进口量的49.91%，累计同比下降55.04%。  尽管如此，中国仍在从缅甸进口锡矿，但依赖度逐渐降低，同时增加了从其他国家的进口。

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缅甸的内战对其锡矿出口有显著影响。缅甸是全球重要的锡矿生产国之一，尤其是佤邦地区，其锡矿产量占缅甸总产量的70%以上。2023年8月，佤邦开始全面禁止锡矿开采，导致中国从缅甸的锡矿进口量大幅下降。这一政策使得中国锡矿进口量在2024年1-11月同比下滑了35.1%，其中从缅甸进口的锡矿量同比减少了55%。  内战和zhengzhi动荡不仅影响了锡矿的开采和生产，还可能导致物流和运输的中断或延迟，进一步影响锡矿的出口。此外，缅甸的经济状况也受到内战的严重影响，经济停滞和基础设施的破坏使得锡矿出口的稳定性和可靠性降低。  尽管如此，2025年佤邦有望复产，预计其锡矿产量将逐步恢复。然而，复产的具体时间和规模仍存在不确定性，且可能受到内战局势变化的影响。因此，缅甸内战对锡矿出口的影响将持续存在，直到局势稳定和生产完全恢复.

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2024年，中国从缅甸进口的锡矿占国内总进口量的比例有所下降。具体来看，2024年1-11月，中国累计进口锡矿砂及其精矿约15.08万实物吨，其中从缅甸进口约7.53万实物吨，占比为49.91%。这表明尽管缅甸仍然是中国锡矿的重要进口来源，但其占比已经从之前的高位有所下降，主要是由于缅甸佤邦的禁矿政策导致供应减少。

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佤邦禁矿政策实施后，中国从缅甸其他产区进口的锡矿量有所增加，但整体数量仍然有限。缅甸除了佤邦外，南部地区如土瓦和丹老等矿集区也有锡矿资源。然而，这些地区的锡矿产量相对较小且较为稳定。例如，南部矿区的亨达矿和Khanbok矿年产量在1500吨左右。  由于佤邦的锡矿产量占缅甸总产量的90%以上，因此其他产区的产量难以完全替代佤邦的供应。尽管如此，中国企业在佤邦禁矿期间积极寻找替代资源，从其他国家如马来西亚、玻利维亚等进口锡矿。这些国家的锡矿品位较低，但进口量有所增加。

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2024年12月31日锡价大涨的原因主要包括以下几个方面：   供应端因素  • 缅甸锡矿停产影响：缅甸佤邦地区自2023年8月以来停止了锡矿开采，导致市场供应紧张。2024年12月缅甸进口锡矿仍未恢复，国产矿端也没有大幅增产，锡矿供应量仍处于偏低状态。  • 印尼锡锭出口减少：印尼锡锭出口显著低于往年水平，印尼是全球精炼锡的重要输出国，其产量占全球总产量的1/5以上，出口量大幅减少对全球锡市场产生了深远影响。  • 再生锡补充有限：尽管再生锡对精锡供应有一定补充作用，但再生锡的供应量相对有限，难以完全弥补原矿供应的缺口。   需求端因素  • 半导体行业需求增长：半导体行业处于上行周期，锡作为半导体焊料的重要原材料，需求持续增长。锡焊料约85%应用于半导体产业，半导体行业的回暖直接提振了锡价。  • 新能源领域需求增加：随着国家对新能源车、光伏、大数据等领域的投入增加，国内市场对于锡焊料的需求稳步增加。尽管光伏需求有所走弱，但新能源汽车的快速发展对锡消费形成了有力支撑。   宏观经济与市场情绪因素  • 宏观经济预期改善：全球宏观经济环境的改善以及宽松的货币政策，导致流动性充裕，资金涌入商品市场寻求保值增值，推动了包括锡在内的多种大宗商品价格上涨。  • 市场情绪提振：国内关键会议传递出稳定楼市股市的积极信号，强调明年要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，提升了市场对国内经济复苏的预期，推动有色金属行业的景气度上行。   其他因素  • 库存变化：国内外锡库存出现“剪刀差”，国内锡锭社会库存累创新高，而LME锡库存持续去库，这种库存动态变化对锡价产生影响。  • 地缘zhengzhi和贸易政策不确定性：某些国家之间的贸易摩擦、zhengzhi局势紧张等因素，可能导致锡的进出口受到限制，从而影响市场供需平衡和价格走势。

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整体感觉，锡做多的优势不大。基本面没有小伊说的那么好。还是先继续看下就可以。 测试单的资源也是有限的。不会没有逻辑信息支持就瞎下单。再多的钱，也不够赔的。

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2025年铜矿的缺口确实有所放大。根据多个分析机构的预测，2025年全球铜精矿市场将面临显著的短缺。例如，英国商品研究所（CRU）预计，2025-2027年期间全球铜精矿市场将出现严重短缺，2026年的缺口将达到59.5万吨。此外，标普全球的分析师也预测，2025年铜精矿的供应缺口将进一步扩大至847,764吨。这种缺口的扩大主要是由于冶炼厂产能的增加而相应的矿业项目难以及时跟进。

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前几天的数据，还没多大缺口，今天立马就变了。想了解产业，还是需要动态跟踪下。

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22:18:04特朗普表示，华盛顿邮报的报道不实。华盛顿邮报此前报道，特朗普据悉考虑仅针对关键进口商品实施普遍关税。(来自财联社APP)

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今年宏观类外盘品种，将被特朗普搞成精神病。要么轻仓死扛。要么尽量别参与。 还没上台就这么会玩，等到上台，那只能玩死每个人。

栖霞客

牟誉之狼 发表于 2025-1-1 08:26
周末，假期，保持开放的好奇心。今天会侧重从25年报的角度去收集下资讯。大量的数据，才有发现潜在的中长期 ...