开新帖，纯资料存档。24/12/29开始。

牟誉之狼

老炮 发表于 2025-3-2 15:51
专注的人，成功的可能性更大

对。在高度变动的环境下，需要开放性思维。但找到方向后，还是必须专注才能发展的更好。

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而美联储降息是因为经济内部创造流动性的能力不足，导致流动性开始紧张，美联储就希望通过降息为市场补充流动性，但此时，由于经济已经趋冷，金融机构就会谨慎放贷，把风险意识处于第一位，此时即便美联储降息也无法有效地缓解市场的流动性，所以，美国经济危机一般都在降息数个月后爆发，在经济趋冷的情形下上市公司业绩增速会下滑，再加上流动性日益紧张，美股也就会在降息数月后掉头向下。这以2007年最为典型，当年9月美联储开始降息，股市在10月开始掉头向下，次贷危机在2008年4月爆发。今年美股尤其是纳斯达克会承受很大的下跌压力，一旦股指下跌，家庭资产就会明显缩水，美国消费和经济增速就会承压。结论就是，2025年美国经济增速出现下滑几乎是必然的，一旦经济增速下滑甚至导致萧条，财政赤字就会剧烈放大至GDP的9%左右，加上目前已有的赤字率，很容易让总赤字率上升到12%以上的水平上，进而引爆债务危机。

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现在开始划重点：经济增速下滑的趋势是基本确定的，可再通胀的趋势也是确定的，当经济回落导致财政赤字开始放大、甚至引发债务危机之时通胀还会加速，这就是典型的低增速、高通胀组合，简称滞胀。黄金开始出场。

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中国央行必须去美元化，必须抛售美元增持黄金；中国正在遭遇房地产下跌的问题，这就会在企业、金融机构和地方债务中产生坏账，都需要央行印钞拯救，日本房地产泡沫破裂之后日本家庭加速增持黄金，推动日元计价的黄金价格走出了大牛市，这也就是中国家庭购买黄金的根本动力所在。无论中国央行还是家庭，都在做最正确的事情。

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美国人为什么也开始购买黄金？美国四十六个州为什么推出金银作为货币的法案？更加严重的是，为什么美国部分参议院开始邀请马斯克清查美国的黄金储备？全球化解体导致美元欧元等纸币的价值加速流失，他们也需要增持黄金，这与中国央行增持黄金的原因是一样的。美国上一次清查黄金储备还是在遥远的1974年，当时正是美国滞胀如火如荼的时间，以至于巴黎的出租车上都要挂上一个牌子“拒收美元”，这是美元危机的严重时刻，也是黄金的货币地位剧烈上升时期。今天的美国再次面临滞胀的局势，所以各州开始快速推出金银作为货币的法案，美国朝野开始要求清查黄金储备，机构和家庭资产配置中黄金的比例增加，这很可能就是国际市场上的黄金加速流入美国的原因。

牟誉之狼

如松的观点，黄金长牛继续。全球（包括中，美。中国的化债放水压力，美国的美元信用危机和债务危机压力，都是黄金长期的向上驱动力量）经济基本面的现实，导致了黄金在后面还有较大的驱动力。但黄金这玩意，中间震荡折腾过分剧烈，再加上美盘黄金期货根本没有涨跌停限制！这就导致了参与国内黄金期货，一样具有强烈的一夜之间家破人亡的风险，就像20年，纽交易所（NYMEX）WTI 5月原油期货合约价格暴跌305.97%，收于每桶-37.63美元，当夜/隔日，国内大量原油交易者家破人亡。 所以，黄金可以参与，和原油一样，但绝对不考虑直接用期货参与，自己家底太薄，输不起。股市的etf基金，以及期权，都是可以选择的工具，起码就算出现严重意外，也会给自己足够东山再起的机会。

牟誉之狼

交易，永远需要为万一做好应对准备。特别是今年这种全球经济和地缘严重混乱和时刻可能发生恶化的背景下。风浪越大，鱼越贵。可惜作为我们这种小小底层，更多在风浪中会变成那个代价吧。所以，对于今年的交易，会永远做好意外发生的准备，做期货时，仓位别太大，遇到价格背离预期，先跑了再说。多从期权上找找机会，起码期权的风险还是可控的，不会因为半夜突发战争冲突（最近南海和ww明显已经开始上强度了，需要防范突然开枪的可能性）/政策改变（控碳停产，今年可能会在部分产业上看到）/原材料产地停运（最近两天的金属钴又开始了）等等问题，导致自己一夜之间赔的底掉。 混乱时代，期权的权重注定会越来越大。自己这种人的性格，也就是追求低风险下，长期回报的机会，但混乱的年代里，很多风险容易远超自己预期，这时候，就尽量用好期权了。

牟誉之狼

目前魏桥的日耗在1.1-1.25万吨之间，超过这个量的送货量，还是有盈余的，本来库存又是够的

牟誉之狼

圈内的，还是核心的，更深的理解，更多的细节，更大一些的仓位配合。圈外两类，一类是外盘定价与驱动的。一类是国内老品种靠大盘指数+基本面+主力+技术驱动的。 如果感觉圈内不忙，可以轻仓做点它们的期权，如果圈内明显需要占用更大精力，那么第一时间就可以把这些圈外全部砍仓扔了。另外，圈外重龙头，或者说是大行情预期，看不到大行情，纯粹不死不活的玩意，就别碰了吧。浪费时间又浪费感情。操着卖白f的心，赚着卖白菜的钱，这种交易，做下来纯粹自己脑子有病。

牟誉之狼

最好的圈外交易时机，上午说过的，需要大放水以及后续的大收缩。 类似09/10，15/16，20/21，如果没我猜错的话，美国新一轮债务及金融危机又快近了。这些都是全面参与圈外最好的机会。当然，不见兔子不撒鹰，现在这种大环境不死不活，强预期弱现实，想跌又怕涨的状态，少数轻仓参与几个可能有机会的圈外期权，进行探索学习就够了。 第三次深度反思，得到的两个改变，第一是圈外的拓展，第二是期权的深度参与，但前者需要大环境配合，后者需要继续的深度理解，都需要时间，圈内交易改变也很大，也是继续完善，一步步推进吧。

牟誉之狼

短线交易容易上瘾，主要有以下几方面原因：   1.心理和生理因素  • 多巴胺刺激：短线交易的快速波动和频繁决策会激活大脑的奖赏机制，释放多巴胺，带来兴奋感和愉悦感。这种刺激类似于du博或游戏，容易让人上瘾。  • 损失厌恶与扳平效应：投资者对损失的敏感度远高于收益，当遭受损失时，会希望通过频繁交易来“扳平”损失，从而陷入恶性循环。  • 成就感与自我验证：成功预测股价走势并获利会带来强烈的成就感，强化投资者的自我认同，驱使他们不断追求这种成功体验。   2.行为和认知偏差  • 控制幻觉：技术分析工具和技术指标为投资者提供了虚假的掌控感，让他们误以为可以通过分析预测市场，从而频繁交易。  • 幸存者偏差：人们往往只看到少数短线交易成功的案例，而忽略了大量失败者，从而高估了短线交易的成功率。  • 即时反馈与强化：短线交易的即时反馈机制（如快速盈利或亏损）会强化投资者的行为，使其更容易陷入频繁交易的模式。   3.市场和环境因素  • 市场波动与刺激感：股票市场的短期波动剧烈且难以预测，这种不确定性为喜欢冒险和寻求刺激的人提供了理想的环境。  • 社交媒体与FOMO情绪：社交媒体放大了市场的短期波动和他人的成功案例，容易引发“错失恐惧症”（FOMO），促使投资者频繁交易。  • 交易便利性：现代交易软件的便捷性使得投资者可以随时随地进行交易，降低了交易的心理门槛。   4.社会和进化因素  • 社会认同压力：当周围的人都在参与短线交易时，从众心理会驱使投资者跟风。  • 进化本能：人类大脑保留了原始社会的快速反应模式，将“快速决策”视为生存优势，这种本能也容易在短线交易中被激发。   5.交易本身的特性  • 快速验证与低时间成本：短线交易可以在短时间内验证策略的有效性，这种快速反馈让投资者更容易沉迷其中。  • 高收益的诱惑：尽管短线交易风险高，但其潜在的高收益特性仍然吸引投资者不断尝试。  综上所述，短线交易的成瘾性是多种因素共同作用的结果，包括心理和生理的刺激、行为和认知偏差、市场环境的影响以及社会和进化因素等。投资者需要认识到这些潜在风险，保持理性，避免过度沉迷。

牟誉之狼

本轮股市上涨，最强的是香港科技股，然后是香港其它板块。国内除了北交所和科创50外，表现都是很一般，绝大多数板块和指数，根本就没有突破去年10月的高点位置，明显仍处于高位大盘整中。
港股前面说过，两个基础因素，deepseek导致全球对于国内科技能力的重估，港股上市着国内最强的一批科技企业，这就带来对于港股，然后是国内股市的重新定价。另外是传闻国内允许中投的大型资本财团投资港股。后续港股的高度，应该决定了国内股市的高度。但港股还能走多远，不清楚，毕竟自己对于外盘市场的研究，太欠缺了。
不过周末特朗普骂走司机，然后美国说准备退出北约，而同时欧洲全盘接手后续对大毛的战争。这对于国内是个非常好的消息，欧美的分化，以及欧毛的相互消耗，又给我们以继续发展的时机。所以这应该也是今天沪指再次上60均线的利好推动之一。
对于后续的判断，港股那边估计会继续震荡向上。龙头指数一旦趴下，国内估计也顶不住。 国内继续跟踪新兴科技etf以及科创50etf期权，其它板块及期权，起码到现在为止，实在不值得看。绝大多数品种的持续昏迷，以及极少数板块的不断非理性强势驱动，这就是量化时代的典型特点，起码在新兴科技板块以及科创50明确中期转向之前，继续围绕这些玩意做就可以。

牟誉之狼

传统的老圈内品种，苹果，鸡蛋，红枣，生猪，花生。最终被证明，随着时间的消耗，已经彻底的泯然众议。
期货价格和基本面，长期看，已经没个毛线的关系，期货提前半年一年，早已经早现货终点守株待兔，过程中又是反复不断的双开控盘收割韭菜。  
上一个时代的骄傲，最终沦落为新时代的废物。
所以，确认下，未来交易，还是集中于新品种/次新品种身上，商品上市过3年，则市场行为也就快速的彻底异化。 新老品种之间，是天堑。过去的，根本就无法回头了。
平时交易的中心，会围绕新/次新品种进行，对于老品种想进行参与，就先去看看大盘指数是否给它们机会了。 当然，外盘驱动品种，是另外一条duli赛道，不再土鳖老品种模式之列。
新/次新，外盘驱动，国内土鳖。 三足分立，平时必须让自己第一时间清晰分辨，标的品到底属于哪类，以及该怎么处理了。

老炮

牟誉之狼 发表于 2025-3-3 11:20
传统的老圈内品种，苹果，鸡蛋，红枣，生猪，花生。最终被证明，随着时间的消耗，已经彻底的泯然众议。
期 ...

原木或者可以留意一下

牟誉之狼

市大气办视频调度会传达下午生态环境部会商会精神：为确保做好3月4-12日两会期间空气质量保障，部里将启动联防联控，个别地区将加严（唐山是重点）： 1，3月4日至12日将启动提级强化管控措施，3月4日起全市duli球团（4家），duli热轧（77家）等行业全部停产调控。 2，3月7日至11日将出现中至重度污染，唐山钢铁企业做好焖炉停产减排准备，初步定30%比例。明天上午开始，市局庆利局长，杨富，洪涛，李新义等领导，将上门到各钢铁企业与企业总经理或董事长见面结合落实。 3，涉及重型车辆移动源管控，从3月4日0点至3月12日，全天限行国五排放燃油燃气车辆，只允许走国六及电车，且加严时晚上18一次日6时将限行国六。 4，非道路移动机械停止国二以下，只允许国三或电动机械（A级企业，ZL50铲车及3吨叉车全电）。

牟誉之狼

老炮 发表于 2025-3-3 12:52
原木或者可以留意一下

原木试探做了点空头。距离交割还远，仍是资金主导价格波动，这品种前面拉高有些混蛋，会小心处理。 新品种中，重点跟踪的是多晶硅。

牟誉之狼

“海湖庄园计划”是近期市场热议的一个概念性计划，其核心内容之一是将外国持有的美债置换为100年期不可交易的零息债券。以下是关于这一计划的详细解读：   计划内容  1. 美债置换：特朗普zf可能要求外国债权人（如中国、日本等）将其持有的美国国债置换为100年期的不可交易零息债券。这意味着美国在100年内无需支付利息，仅在到期时偿还本金。  2. 流动性支持：如果持有这些债券的国家需要现金，美联储可以通过贷款机制提供临时流动性支持。   目的  1. 减轻债务负担：美国目前的国债总额已接近36万亿美元，每年利息支出接近3万亿美元。通过置换为超长期债券，美国可以在未来100年内大幅减少利息支付，缓解债务压力。  2. 削弱美元价值：计划通过降低美元汇率来提升美国出口竞争力，减少贸易逆差。  3. 重构全球金融体系：推动建立新的国际金融秩序，类似于“布雷顿森林体系III”，削弱美元在全球金融中的主导地位。   潜在影响  1. 市场反应：华尔街认为这一计划激进且可能引发市场动荡，美债收益率可能上升，美元流动性可能紧张。  2. 国际信任危机：强制债务置换可能被视为“变相赖账”，动摇美债的信用基础，引发国际投资者对美债的抛售潮。  3. 全球金融稳定：如果实施，需要大规模国际合作，否则可能对全球金融稳定产生重大冲击。   可行性 尽管“海湖庄园计划”引发了广泛讨论，但目前仍停留在概念阶段，实施难度极大：  1. 法律和zhengzhi挑战：强制债务置换可能面临法律挑战和国际仲裁。  2. 政策冲突：加征关税等措施可能与美元贬值的目标相悖，同时弱美元与维持美元储备货币地位也难以兼顾。  3. 国际配合难度：计划需要主要经济体（如欧盟、中国等）的配合，但关税威胁可能引发反制。  综上所述，“海湖庄园计划”虽然具有一定的理论基础，但实施难度极大，且可能引发诸多风险和挑战。

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纯碱，玻璃，以及最近很多品种的持仓，都创造了历史新高。价格低位+基本面偏空，导致了投机资金和产业资金进行了普遍性对峙。而持仓量，即多空对峙总量，自带炸药桶性质，如果长期势均力敌还好，价格可以持续保持均衡稳定态，但一旦一方确认认输，则单纯的砍仓力量也足够把价格驱动很大一轮行情，就像年初过来的豆粕一样，历史最大持仓遇到了阶段性进口供应缺口，再加上近月上现货的无解，导致了空头的全线溃败，然后是千点上涨行情。  而其他类似的历史性对峙行情品种，不排除再次发生类似的情况。比如纯碱这种，进入4月。多空必须转月移仓，按照现在现货的情况，套保空头主动减仓的概率，远比投机多头主动砍仓概率更小。这就可能会发生阶段性的多空失衡行情，这也是很多商品05合约上可能发生的情况。被对手咬住之后的软逼仓。当然，交易所一般不会允许过头的情况发生，但阶段性恶心对手，还是大概率会做的。这也为4月部分品种被迫期现回归时，带来了潜在的期权交易机会，

牟誉之狼

启动的降息周期之后，美国通胀最终都被打成了负数，但现在美国的通胀更具粘性，一直都无法回到美联储的目标区间，这说明美国进入了更高通胀的时代，房地产将是最为受益的一类资产，这一点已经被2020年之后的一段走势所证明。如果是长期投资，应该首选核心城市的房地产，这点是确定的，也是不变的。第四是石油以及铜等大宗商品。滞胀时期需求不振会压制大宗商品价格，但滞胀也意味着美元加速贬值推动大宗商品的生产成本加速上升，这些资产很可能在经历长期的横盘之后出现爆发性走势（或许还有地缘事件触发），但爆发之后又会受到需求端的压力出现剧烈的回跌，这是滞胀时期大宗商品价格的走势特点，其走势并不容易掌握。第五是股市，在高通胀或滞胀时期，股市很难跑赢上述资产，甚至都无法跑赢通胀，上世纪六七十年代可以作为例证。所以，这一时期不宜长期持有股市的指数产品，但很多个股一样会走出大牛市，这应该就是巴菲特、索罗斯基金持续增持雪佛龙、西方石油等油气资源类股票的逻辑基础。最后要提示，市场千变万化，上述都只是根据过去的经验总结的一点思路，只供参考。但有一点是不变的，降息周期已经持续了5个月，现在又到了改变许多人财富命运的关键时刻！

牟誉之狼

降息唯一的原因当然是经济趋冷。在前面多次说到，美联储本轮降息的更主要原因是降低美国zf和企业的债务压力。过去五年，美国名义GDP增长50%，最大的推动力就是美国zf可自由支配支出增长了65%，所以美国经济增长和消费增长的主要推动力之一就来源于债务扩张，美联储为了应对债务压力而降息与应对经济趋冷而降息，从本质上来说是一回事。在降息时期，由于经济趋冷，zf、企业和家庭等负债主体的收入增速开始回落，由于经济趋冷让金融体系创造流动性的能力下降，当经济趋冷之后银行风险意识上升导致央行释放的流动性无法有效传导至需求端，最终，在负债主体收入增长受制、流动性越来越紧张甚至枯竭之后，就很容易引发债务危机。2007年9月和2019年8月的两次降息都发生在黄金牛市的中途，两次危机都没有改变黄金牛市。这也可以理解，危机爆发意味着美联储还需要更宽松的货币政策来拯救，就会继续刺激黄金，黄金虽然因为流动性匮乏造成短期的波动，甚至出现剧烈波动，但都不能改变既定趋势，这是可以理解的。