开新帖，纯资料存档。24/12/29开始。

牟誉之狼

煤炭，豆粕，后续可能会变成常态交易的一部分，逐步跟踪摸索中，就算量化收割最疯狂的22/23/24年，这两个品种也可以保持较好二点震荡幅度，另外关键是，自己对于这两个行业具体情况，产生了一些兴趣，前者涉及到生猪饲料成本问题，后者是新能源的相互替代问题，那么后续对于此类，也会持续性关注下。

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市场动起来，就有机会，就可能赚到钱。最怕市场长期不动，爬下当死狗。
量化很疯狂，它们压低了绝大多数商品的波动能力，但必须还是极少数另类在，要么是基本面失衡根本压不住，要么是主力或者外盘根本不鸟它。所以，期货交易，即使圈内品种全部丧失波动能力，再叠加长期不上市新品种，如加强版的22/23/24年那种，但指数仍在变动。按照老黄的模式，指数变动，就能带来极少数领导品种的机会，市场不存在长期，全面陷入彻底昏迷的可能，长期没了波动，领导也就彻底没有手续费收入，那时候就会遇到量化这些走狗的兔死狗烹。
所以，对于圈外的交易探索仍会继续，防范出现最终的极端恶性局面出现的可能性。 就像很多年前，自己被迫从股市那边首次迁徙到期货市场一样。
作为靠交易养家糊口的职业交易者。只要活着。生命自然会寻找一切可行的出路可能。 代价，是可以接受的。

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SMM评论：近期北方陆续有少量氧化铝减产与检修消息传出，叠加国内氧化铝出口消息集中爆发，提振氧化铝价格，市场看跌情绪好转，本周氧化铝现货价格出现小幅反弹。但随着国内氧化铝现货价格小幅反弹，以及海外氧化铝现货价格下跌，国内氧化铝出口窗口已逐步关闭。目前氧化铝运行产能仍旧维持高位，电解铝需求增量有限，基本面格局尚未彻底扭转，氧化铝价格顶部压力仍存。短期内，氧化铝价格或进入震荡调整阶段。后续需持续关注氧化铝出口窗口情况以及氧化铝运行产能变动。

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氧化铝，长线还是看跌到2700。就是过程要曲折了。 已经把它当成老期货商品处理。符合条件，适当做点期权，如果不符合，泯然众矣，那就一边凉快去。

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命运。

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库存降下去，还是需要些时间。魏桥饱和了。

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三、三大出清路径推演：残酷的达尔文游戏（基于产业经济学模型的沙盘推演）路径1：自然出清（概率40%）时间成本：预计需要18-24个月完成首轮洗牌核心驱动力：N型TOPCon/HJT技术渗透率突破75%，PERC产线残值率归零关键指标：组件价格需持续6个月低于0.70元/W，倒逼150GW以上无效产能关停风险点：地方zf输血导致"僵而不死"，全行业亏损或超2000亿元路径2：强制淘汰（概率35%）政策底牌：突击核查存量产能能耗指标，对不达标企业实施阶梯电价（上浮300%）杀伤范围：现存311万吨硅料产能中，约45%面临即刻停产风险连锁反应：硅料价格可能报复性反弹超过5万元/吨，加速下游产能兼并重组路径3：配额管制（概率25%）操作范式：参考"光伏行业白名单"制度，按企业研发投入强度分配生产指标潜在规则：研发费用占比≥5%的企业，可获得基准产能额度130%的配额奖励市场影响：头部企业市占率加速提升至80%以上，但可能诱发"配额黑市"等乱象

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怎么说呢？苹果期货交割，就是一个双输。8500做的仓单，7500的盘面价格交割，接到手6500多头都不一定能转手卖出去，尤其是接到烂仓单以后，可能还得亏一些才能出掉。5月天气转暖，一出库苹果就变质了。互相残害对手，不死不休。空头想着用仓单压死多头把价值吃够，多头想着用钱逼死空头赚违约金，空头整多头，多头搞空头，xx所拉偏架，交割库从中捣鬼，这个品种烂透了。想参与这个品种，必须抱着找死的心态，不亏死自己，就让对手亏死。

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市场有一只无形的大手，只要谁冒头，就把谁按下去。除了黄金，大部分品种都没有趋势，有的只有洗盘和震荡，就是幅度大小区别。震荡市说难做也难做，说好做也好做，可空可多，要点是不要追，不要死拿，以玉米为例，不管你做多还是做空，拿的越久，越不一定赚钱，只能是在一个区间反复做，比如短期就是2150-2350之间，24年5月的高点几乎高不可攀，市场会消磨掉所有交易者的耐心，在反复震荡的行情里忍受折磨，交易之路是艰难的，必须要经历这种痛苦。希望出单边牛市，大趋势行情之前，至少自己还活着。

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市场折腾不断，看不到持续下跌的迹象。所以如果今天指数再次拉回去，那么圈外交易再次退出了。 大环境不配合，再次彻底龟缩防御。圈内品种，该做会继续做点。但圈外的，不再开启任何新局。今年的文华指数波动率异常之低，涨跌空间严重受限，从交易上，将可能长期保守应对处理。最后，圈外交易的测试必须以圈内有利润支持+大盘存在涨跌行情才允许开启。圈内利润+大盘有行情，这两个基础支柱缺一不可。现在的情况看，大概率这次拓展规划，又要无疾而终了。特殊时间阶段，安全第一。从前两天的大盘看，市场还是存在波动能力的，但需要好的时机。  耐心等下去，绝对不要死在漫长的旱季。

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年年，月月，天天打地鼠。累了。放弃自己摸索圈外交易了。把这块交给老黄处理。有行情就跟着老黄参与，老黄没指挥，就耐心等。把专业的事交给专业的人去处理。自己的任务，就是平时认认真真跟踪和处理自己圈内的品种与交易。 圈外世界太大也太复杂了，自身精力和信息处理能力完全不够。投降，放弃。 最后，留下豆粕和焦煤，作为半圈内进行跟踪和小单测试交易。其他的，全部断舍离。

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市场从来不缺明星，寿星难得。专注做自己擅长的事儿，不急不躁，深耕产业，静待花开。  ​​​

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老黄:说来也奇怪，如果未来是下跌趋势，目前没有一个品种满足条件，一般来说，如果是大趋势，至少有2-3个品种会提前呈现出龙头品种的特征，但现在还没有发现有什么品种具有这个特征，只有黑色里的钢材、聚酯板块有这个迹象，但离满足条件都太远了，难道未来的大方向还是上涨？如果是上涨，那20号胶会是龙头之一。

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乘联分会-新能源：2月1-23日，乘用车新能源市场零售44.5万辆，同比去年2月同期增长77%，较上月同期下降16%，今年以来累计零售118.9万辆，同比增长29%；2月1-23日，全国乘用车厂商新能源批发51.7万辆，同比去年2月同期增长128%，较上月同期下降19%，今年以来累计批发140.6万辆，同比增长52%。

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长期波动率偏低的品种，近月和远月的期权定价，差别很小。遇到这种情况，可以直接参与远月交易。起码还有更长时间价值存在，就算下跌/错误，亏损的速度也要慢很多。  所以交易时，注意分辨评估。

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烧碱库存再次向上转头。下游消化，比预期差点。想逆转，还要看3月停产检修规模了。

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今年的期货交易，是个针线活，不断从一团乱麻中，小心找到线头，慢慢梳理。仓位控制小点，别把期待报的太高了，看到局面不对，先减仓一些。

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乘联分会-新能源：2月1-23日，乘用车新能源市场零售44.5万辆，同比去年2月同期增长77%，较上月同期下降16%，今年以来累计零售118.9万辆，同比增长29%；2月1-23日，全国乘用车厂商新能源批发51.7万辆，同比去年2月同期增长128%，较上月同期下降19%，今年以来累计批发140.6万辆，同比增长52%。

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今年碳酸锂下游汽车卖的可以，下个月还有大会，会继续出台利好电动汽车的消费政策。所以，最近大概率碳酸锂难下去，继续反复折腾吧。