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牟誉之狼

协鑫颗粒硅2025/2026年生产规模、成本趋势及对棒状硅市场的影响   1.协鑫颗粒硅的生产规模 协鑫科技在颗粒硅领域的发展迅速。2024年，协鑫科技实现颗粒硅产量26.92万吨，出货量达到28.19万吨。展望2025年和2026年，协鑫科技计划进一步扩大产能。例如，徐州基地计划在2025年下半年新增6万吨产能，投产后将进一步提升颗粒硅的生产规模。随着技术的成熟和产能的释放，协鑫颗粒硅的市场份额有望继续增长。   2.协鑫颗粒硅的成本趋势 协鑫科技在颗粒硅成本控制方面取得了显著进展。2024年四季度，其颗粒硅现金成本已降至28.17元/公斤。公司预计，随着技术的进一步优化和产能的释放，颗粒硅的成本有望继续下降。例如，协鑫科技计划在2025年进一步降低能耗，每公斤电耗有望降至10-12度。这将进一步巩固其在成本上的竞争优势。   3.对棒状硅市场的影响 协鑫颗粒硅的低成本和快速扩张对棒状硅市场产生了显著影响。尽管棒状硅目前仍占据主导地位（2023年底占比82.7%），但颗粒硅的市场份额正在快速上升。随着颗粒硅成本的持续降低和产能的扩大，其在市场中的竞争力将进一步增强。未来，颗粒硅有望在更多应用场景中替代棒状硅，尤其是在成本敏感的下游市场。  然而，棒状硅仍将在高端市场和特定应用中保持一定的生存空间。例如，棒状硅在纯度和稳定性方面仍具有一定优势，适合用于对品质要求极高的光伏产品。此外，通威等企业也在不断优化棒状硅的生产工艺，降低成本，以应对颗粒硅的竞争。   4.总结 协鑫颗粒硅凭借其低成本和快速扩张的优势，正在逐步改变光伏硅料市场的格局。未来几年，随着产能的进一步释放和成本的持续下降，颗粒硅的市场份额有望继续扩大，对棒状硅市场形成一定冲击。然而，棒状硅凭借其在高端市场的优势，仍将在光伏产业中占据重要地位。

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根据最新的搜索结果，以下是关于国内棒状硅成本最低的企业、产能和成本的分析：   国内棒状硅成本最低的企业 目前，通威股份在棒状硅领域的成本控制能力处于行业领先水平。其多晶硅生产成本已降至每吨4万元以内。此外，通威股份在棒状硅领域的生产工艺已迭代至第八代，并储备至第九代，进一步巩固了其成本优势。   通威股份的产能 截至2024年底，通威股份的高纯晶硅年产能已超过90万吨，预计2024年硅料出货量为45至50万吨。此外，通威股份在乐山市五通桥新型工业基地实施的技改项目中，新增了1万吨/年粒状硅中试线和1万吨/年高纯多晶硅生产线，最终形成10.1万吨/年多晶硅产能。   成本对比  • 通威股份：棒状硅现金成本已降至每吨4万元以内。  • 大全能源：2024年三季度多晶硅单位现金成本为38.93元/公斤。  • 协鑫科技：颗粒硅现金成本已降至28.17元/公斤，低于传统棒状硅。   总结 通威股份凭借其先进的“永祥法”生产工艺和规模优势，在棒状硅领域拥有最低的生产成本，且产能规模庞大。其成本控制能力和技术迭代速度使其在行业中占据重要地位。未来，随着颗粒硅技术的发展和市场份额的提升，棒状硅企业需要进一步优化成本结构，以应对市场竞争。

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根据最新的市场研究和数据，以下是关于国内棒状硅市场需求量以及颗粒硅对棒状硅市场份额影响的分析：   1.国内棒状硅市场需求量 根据市场调研机构的分析，2023年全球棒状硅市场销售额达到了一定规模，预计到2030年将继续增长。在中国市场，棒状硅的需求主要集中在太阳能电池和半导体领域，2024年国内棒状硅的市场需求量仍占据主导地位，但随着颗粒硅市场份额的逐步提升，未来几年棒状硅的市场占比可能会有所下降。   2.颗粒硅对棒状硅市场份额的影响 截至2023年底，颗粒硅和棒状硅的市场占比分别为17.3%和82.7%。颗粒硅凭借其成本优势（协鑫颗粒硅成本已降至28.17元/公斤）和生产效率高的特点，正在逐步抢占棒状硅的市场份额。  如果颗粒硅与棒状硅的价格差持续保持较大水平，颗粒硅的市场份额有望进一步扩大。以下是可能的影响范围：  • 短期影响（2025年）：颗粒硅的市场份额可能提升至20%-25%，这意味着棒状硅的市场份额将下降至75%-80%。  • 长期影响（2030年）：随着颗粒硅技术的进一步成熟和产能的扩大，其市场份额有望达到30%-40%，甚至更高。这将导致棒状硅的市场份额进一步压缩。   3.未来市场格局 尽管颗粒硅的市场份额在逐步扩大，但棒状硅仍将在高端市场和特定应用领域保持一定的生存空间。例如，棒状硅在半导体级应用中的品质稳定性仍具有一定优势。此外，通威等企业也在通过技术改进和成本优化来增强棒状硅的竞争力。   总结 颗粒硅凭借其成本优势正在逐步抢占棒状硅的市场份额。短期内，颗粒硅的市场份额有望提升至20%-25%，而长期来看，其市场份额可能达到30%-40%。尽管如此，棒状硅仍将在高端应用领域保持一定的市场地位。

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棒状硅成本是否可以继续压缩，甚至接近颗粒硅水平？   1.当前棒状硅成本情况 目前，国内棒状硅的成本已经处于较低水平，但仍有压缩空间。例如，通威股份通过技术改进和规模优势，将棒状硅的现金成本降至每吨4万元以内。大全能源在2024年第三季度的单位现金成本为38.93元/公斤。相比之下，协鑫科技的颗粒硅现金成本已降至28.17元/公斤。   2.棒状硅成本压缩的潜力 尽管棒状硅的成本已经较低，但通过以下方式仍有可能进一步压缩成本：  • 技术改进：通过优化生产工艺、提高生产效率和降低能耗，进一步降低单位生产成本。例如，通威股份通过技改将多晶硅产能从8.1万吨/年提升至9.1万吨/年，同时新增1万吨颗粒硅中试装置。  • 规模效应：扩大产能可以降低单位固定成本。例如，通威股份通过大规模生产，将单位成本降至行业领先水平。  • 能源成本优化：降低电力和蒸汽消耗，进一步压缩成本。例如，理想状态下，棒状硅的综合电耗可降低至55kWh/kg，现金成本有望降至42元/kg。   3.颗粒硅的成本优势 颗粒硅在成本上具有天然优势，主要体现在：  • 能耗更低：颗粒硅的生产温度较低（600-700℃），相比棒状硅（1000℃以上）大幅降低了电力消耗。  • 自动化程度高：颗粒硅无需破碎，便于自动化操作，减少了人工成本。  • 生产效率更高：颗粒硅的生产工艺更适合连续化生产，进一步降低了生产成本。   4.未来成本对比 根据行业研究，未来理想状态下，颗粒硅的现金成本有望降至24元/kg，而棒状硅的现金成本可能降至42元/kg。这意味着即使在最佳情况下，棒状硅的成本仍高于颗粒硅。   5.结论 尽管棒状硅通过技术改进和规模效应可以进一步降低成本，但颗粒硅在能耗、自动化和生产效率上的天然优势使其成本更具竞争力。未来，棒状硅的成本可能继续压缩，但要接近颗粒硅的成本水平仍面临较大挑战。

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如果下游企业未来大规模采用颗粒硅，棒状硅企业是否会大面积破产淘汰，需要从以下几个方面进行分析：   1.颗粒硅的市场渗透趋势 颗粒硅凭借其低能耗、低成本和低碳足迹等优势，正在快速抢占市场份额。根据行业预测，2025年颗粒硅的市场占比有望达到30%，未来几年将继续保持快速增长。此外，随着颗粒硅技术的不断进步，其产品质量和稳定性也在逐步提升，下游企业对其接受度不断提高。   2.棒状硅企业的应对能力 尽管颗粒硅的市场份额在扩大，但棒状硅企业也在通过技术改进和成本优化来增强自身竞争力。例如，通威股份作为棒状硅的龙头企业，正在尝试布局颗粒硅技术，以应对市场变化。此外，棒状硅在高端应用领域（如半导体级多晶硅）仍具有不可替代的优势。   3.市场需求的多样性 光伏市场的需求是多样化的，颗粒硅和棒状硅在未来较长时间内仍将共存。改良西门子法生产的棒状硅在质量稳定性方面具有一定优势，尤其是在对纯度要求极高的n型硅和半导体应用中。因此，即使颗粒硅市场份额扩大，棒状硅仍将在特定领域保持重要地位。   4.企业破产淘汰的可能性 颗粒硅的成本优势和市场份额的快速提升对棒状硅企业构成了较大压力，但并不意味着棒状硅企业将大面积破产淘汰。原因如下：  • 技术转型：部分企业可能会通过技术转型或布局颗粒硅来应对市场变化。  • 高端市场：棒状硅在高端市场和特定应用领域仍具有优势，能够支撑部分企业的生存。  • 行业整合：市场竞争加剧可能导致行业整合，部分企业可能会通过兼并重组等方式提升竞争力。   5.市场动态与政策影响 在双碳目标和低碳政策的推动下，颗粒硅的低碳属性使其更具市场竞争力。然而，政策支持和市场需求的变化也为棒状硅企业提供了转型和调整的机会。   总结 颗粒硅的快速崛起确实对棒状硅企业构成了较大压力，但并不意味着棒状硅企业将大面积破产淘汰。未来，颗粒硅和棒状硅将在不同市场领域共存，棒状硅企业通过技术转型、高端市场布局和行业整合等方式，仍有机会在市场中保持竞争力。

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个股期权。国内竟然有大量的个股期权交易服务通道。以前说过，股票波动幅度远远比股指以及商品期货大了太多，也就是个股期权才是整个期权市场牛逼的交易标的。 无论上涨还是下跌，牛市还是熊市，个股期权都能提供相对最低的赚钱机会，（当然能力区别，个人能否赚钱就不说，但这个工具，一直是金融市场中最牛逼的）。最近几天会接触一些场外个股期权的代理通道，问问收费和参与情况，如果条件合适，后续会把个股场外期权放进个人交易菜单。

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原油波动很大。按照今年的地缘情况，波动范围将更大。后续将对于原油进入常态化跟踪过程。平时如果感觉把握偏大，就适当参与点低价期权（时间长的话，深虚值也可以。关键是价格必须低，风险足够小），以及前面在跟踪黄金和铜，花费了2～3年时间。这次了解原油，争取时间短点。平时该看的资讯与视频，以及kimi，就要主动看了。外盘驱动品种，从来不寂寞。重在理解和跟踪上价格驱动逻辑，然后是价格运行习性。 去年年底确认的新时代交易模型，继续有效。但增大了基本面的作用。

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对于各个产业基本面了解越多，能看到的潜在机会越多。人工智能时代，明显扩展了潜在的食物链空间，别偷懒，用好新ai工具。

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纯碱库存，历史最高。和昨天说的一样，价格可以偏离真实基本面，但市场会有最终的报复，耐心等就行，别死在市场疯癫的半路上。

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看了一圈，场外个股期权的p子太多，到处董事被p后寻找怎么w权找回本金的。算了。时间不到。 商品期权和股指etf期权，暂时够用了，还是想办法深挖自己的一亩三分地的好。

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2025.02.23号1）齐鲁32液碱降30，出库价现汇920元每吨。2）齐鲁48液碱降20，出库价现汇1410元每吨。

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量化适合更稳定的商品市场。常年不会剧烈改变那种。可以稳定割韭菜。 但新能源商品根本不行。这就是我们的优势立足点。 和黄金，原油，铜，豆粕，棕榈油，铁矿石等外盘驱动型商品一样。 量化优势在土鳖上。 我们会尽量避开非了解的土鳖品种。量化收割的当一个品种，内在驱动远远超过它们的控盘黑手是，量化会反复被市场反向收割。 最近新兴科技股上可以看到这种事。所以我们的生存点，也就是这种对于产业波动足够大，量化自身存在高度风险的商品与指数etf品种。 本质，在于两只手，同时按住空头和多头。价格反复在小区域内反复作假走势/假突破/高频挂撤单去欺诈收割。 当一个品种，内在驱动远远超过它们的控盘黑手是，量化会反复被市场反向收割。 最近新兴科技股上可以看到这种事。所以我们的生存点，也就是这种对于产业波动足够大，量化自身存在高度风险的商品与指数etf品种。 大家各玩各的。它们要求稳定，那就把老商品/老产业股票留给它们。 我们只参与波动足够大的新商品/外盘驱动商品/新次新商品，以及新兴科技股etf和科创50etf期权。 猫有猫道，狗有狗道，别随意串窝就行。

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根据现有数据，2025年1月和2月的仔猪数量及同比变化情况如下：   2025年1月  • 新生仔猪数量：农业农村部数据显示，2025年1月新生仔猪数量同比增长约9%，规模场新生仔猪数接近4200万头。  • 仔猪销售数量：样本上市公司1月仔猪销售合计51.75万头。   2025年2月  • 新生仔猪数量：暂无明确的2月新生仔猪数量数据，但根据农业农村部预警，2025年2-6月商品猪育肥猪上市量同比增长约2.5%，这意味着仔猪出生数量可能延续增长趋势。  • 仔猪销售数量：暂无明确数据。   与2024年同期对比  • 2024年1月：暂无明确的新生仔猪数量数据，但根据能繁母猪存栏量推算，2024年10月新生仔猪数量同比由降转增。  • 2024年2月：2024年2月新生仔猪数量为低点。  总体来看，2025年1月新生仔猪数量相比2024年同期有明显增长，2025年上半年生猪供应整体呈现增加趋势。

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根据搜索结果，豆粕价格在2025年1月以来显著上涨，截至2月17日，国内豆粕现货价格较年初涨幅达23.49%，部分地区豆粕价格已突破3800元/吨。这一价格涨幅对生猪养殖成本产生了显著影响。   豆粕价格对生猪养殖成本的影响  1. 豆粕在饲料中的占比：豆粕是生猪饲料的主要蛋白来源，占饲料成本的20%-30%。饲料成本又占生猪养殖总成本的60%-70%。  2. 成本增加幅度：豆粕价格每上涨10%，饲料成本可能上升2%-3%。以豆粕价格从年初的2919元/吨上涨至2月的3769元/吨为例，涨幅接近30%，这意味着饲料成本可能增加约6%-9%。  3. 标猪生产成本增加：按照每头标猪出栏需要约54.8公斤豆粕计算，豆粕价格上涨30%会导致每头标猪的豆粕成本增加约100-150元。   具体影响  • 饲料成本：饲料企业已因豆粕价格上涨而上调产品价格，涨幅在50-300元/吨不等。  • 养殖企业压力：生猪养殖企业面临成本上升和猪价下跌的双重压力，利润空间被进一步压缩。  综上所述，豆粕价格的大幅上涨对生猪养殖成本的影响显著，尤其是对于中小养殖户，其利润空间可能受到严重挤压。

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根据搜索结果，烧碱的历史价格波动范围如下：   1. 历史最高价：烧碱价格的历史最高点出现在2021年10月，32%液碱价格达到1826元/吨。此外，2025年2月5日，烧碱主力合约价格曾创下3358元/吨的高点。   2. 历史最低价：烧碱价格的历史最低点出现在2020-2021年疫情期间，32%液碱价格低至400元/吨。   3. 近期价格波动：2024年烧碱价格整体呈现震荡走势，年初价格为798元/吨，年末价格为827元/吨，全年最高点为1041元/吨，最低点为782元/吨。2025年以来，烧碱价格波动较大，2月5日主力合约价格达到3358元/吨，但随后大幅下跌至2月17日的2830元/吨。   4. 长期波动范围：从2014年至今，烧碱价格经历了多轮波动，其中2016-2017年期间，32%液碱价格从499.8元/吨涨至1419元/吨；2021年，价格从433.5元/吨涨至1826元/吨。  综上所述，烧碱价格的历史波动范围较大，最低点在400元/吨左右，最高点接近3358元/吨，整体波动受到供需关系、政策环境、下游需求以及国际市场等多种因素的影响。

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焦炭第十轮提降  Mysteel煤焦：23日邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年2月25日零点执行。  天津地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年2月25日零点执行。   23日石家庄地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年2月25日零点执行。  23日唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2025年2月25日零点执行。

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智能化会继续降低煤炭生产成本。25年如果宏观没有大的改善，那么就很可能发生供求两端发生双杀的可能性。当然，和很多工业品一样，去年下跌幅度较大，想走新一轮大的下行可能需要一次中期震荡折腾。3月两会，将是非常好的震荡反弹时间窗口，特别是市场对于政策宽松的预期很高。所以，黑色3月中上旬前，属于反弹震荡阶段的概率很大，但会议结束，如果缺乏实际上的支持/宽松力度，那么黑色以及很多工业品，可能压力又要出来了。关注文华商品指数，很多新来的宏观流派资金，会跟着文华指数操作工业品交易。

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弗里德里希·默茨（Friedrich Merz）是德国基民盟（CDU）zhu席，被视为强硬保守派，其zhengzhi主张主要包括以下几点：   1.经济政策 默茨主张经济自由zhu义，支持降低所得税和企业税，减少官僚zhu义的繁文缛节，以促进商业发展。他还希望通过减税刺激经济增长。   2.移民政策 默茨在移民问题上持强硬立场，主张收紧移民政策。他提出了一系列措施，包括对所有邻国实行永久边境管控、拒绝接受边境处提出庇护申请的移民以及增加驱逐出境人数。他还强调，这些措施在法律上是可行的。   3.外交与安全政策  • 对美关系：默茨对美国有较强的情感联系，曾在多家与美国有关的企业任职。他被认为适合处理与美国的关系，尤其是在特朗普zf时期。  • 对乌政策：默茨坚定支持乌克兰对抗俄罗斯，曾表示在某些情况下会向基辅提供朔尔茨zf一直阻挠的金牛座导弹。  • 欧洲安全：默茨呼吁欧洲在没有美国的情况下保卫自己，建议德国与英国和法国讨论“核共享”，以确保欧洲大陆的安全。   4.对华政策 默茨曾对中国发表过一些强硬言论，但也有观点认为他对中国表现出“探索欲和好奇心”，并可能延续朔尔茨zf的对华政策基调。   5.社会政策 默茨长期支持核能，反对放宽堕胎法及婚内强奸入刑。他强调社会保守zhu义，致力于减少官僚zhu义。   6.其他主张 默茨还主张改革德国宪法规定的债务上限，以增加军事开支。

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欧洲白左时代结束了。社会回归正常逻辑。