开新帖，纯资料存档。24/12/29开始。

牟誉之狼

铁矿发运量。
当前，用钢需求正处于持续回升阶段，这一积极态势预示着钢材价格极有可能具备上涨空间。从短期价格水平来分析，螺纹 RB2505 合约预计仍有希望回升至 3500 以上。时间维度上，鉴于 3 月份有望出台稳增长政策，预计钢材价格的高点将持续至 3 月中下旬。待政策效应充分释放、市场供需关系再度调整后，市场大概率会再次出现强弱转换，钢材价格届时也将面临新的走势变化。

牟誉之狼

氧化铝还有最高120元的利润。但期货的大跌，应该已经结束了。 烧碱供求有点边际改善，库存稍微降了点。继续跟踪产业数据，3月会有部分企业停产检修，应该会对供求有利好驱动作用。是否能涨价不好说。下游产业利润普遍不好，而烧碱产线利润还有600多元，包括负值出售的液碱。相比利润还是很高了。

牟誉之狼

先不管人家讲的对不对，既然愿意讲产业基本面和产业逻辑，那就认真听听。可以通过时间去筛选哪些人靠谱，哪些完全不行。自己的期货定位，是基本面逻辑交易者。能讲产业逻辑的主播，相比绝大多数讲技术走势的主播层次已经高很多了。当好学生，多听一些基础让自己在新的品种上少走一些弯路了。  

牟誉之狼

金岭明天（2月22日）价格： 一、大王产品：1.30%液碱价格下调20元，执行现汇865、承兑875元/吨；2.48%液碱价格下调20元，执行现汇1450、承兑1470元/吨；4.甲烷二三盐酸价格不动，执行-110元/吨；5.氯甲烷盐酸价格不动，执行-90元/吨；二、东营产品： 1.32%液碱价格不动，执行现汇950元/吨、承兑960元/吨2.50%液碱价格不动，执行现汇1620、承兑1640元/吨，3.高纯盐酸价格，执行现汇1元/吨，承兑执行1元／；5.甲烷盐酸价格不动，执行-140元/吨；

牟誉之狼

烧碱现货继续下滑。现在利润很高。能多卖就多卖。另外听说部分生产商的3月检修可能要推迟，具体不明，需要继续看下。期货正在构建中短期底部盘整，但中期仍处于下跌趋势中，从客观考虑，只要现货不止跌，后续向下突破概率还是更大一些。当然3月属于传统预期的高检修+高需求错配阶段还是要看具体的库存演变决定。大的下跌，还是要等年中产业供求彻底扭转才行。3/4月多纠结。慢慢小心做。

牟誉之狼

孔令艺: 无论技术面，还是基本面都很难成功。市场本质是无常。

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尿素的需求旺季和价格见顶下跌的时间如下：   需求旺季 尿素的需求旺季主要集中在3月至7月，具体如下：  • 3月至5月：这是春耕用肥的高峰期，主要用于冬小麦的返青肥、春玉米的底肥以及早稻的复合肥底肥。  • 6月至7月：此阶段为玉米追肥旺季，同时华东地区水稻追肥需求也较为集中。   价格见顶下跌的时间 尿素价格通常在6月至7月开始见顶下跌，主要原因包括：  1. 农业需求在7月后逐渐转淡。  2. 复合肥企业的生产周期结束，需求减少。  3. 市场供应相对充足，而需求进入淡季。  总体来看，尿素市场受农业需求的季节性影响较大，需求旺季和价格走势与农作物的生长周期密切相关。

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2025年全球镍矿供应情况如下：   供应现状  1. 全球供应过剩：2024年12月，全球精炼镍供应过剩1.75万吨，全年供应过剩13.67万吨。2025年，预计全球原生镍供给约362万吨，需求约345万吨，过剩量约17万吨。  2. 印尼主导供应：印尼是全球最大的镍矿供应国，2025年其镍矿产量预计进一步提升至232万金属吨，占全球总产量的58%。印尼的镍矿开采配额审批进度对全球供应影响显著，尽管2025年上半年供应预计宽松，但下半年配额可能不及预期。  3. 其他供应来源：澳大利亚、俄罗斯、加拿大等国也是重要的镍矿供应国，但其产量增长相对有限。   风险与不确定性  1. 印尼政策风险：印尼zf可能调整镍矿开采配额或实施出口税政策，这将对全球镍矿供应产生重大影响。  2. 新增产能释放：2025年印尼的湿法冶炼项目和低成本红土镍矿产能持续释放，将进一步加剧供应过剩压力。   市场展望 2025年全球镍矿供应过剩格局延续，价格预计维持区间震荡，下行压力较大。

牟誉之狼

根据2025年的最新信息，印尼确实有计划压缩镍矿出口，具体措施和背景如下：   1. 出口配额大幅削减：印尼zf正在考虑将2025年允许开采的镍矿石数量从2024年的2.72亿吨降至1.5亿吨。这一削减幅度接近40%，显示出印尼zf对镍矿出口的严格管控意图。   2. 政策目标：此次压缩出口配额的主要目的是为了维持镍市场的平衡，稳定镍价，并保护国内产业。印尼希望通过减少原矿出口，推动国内镍产业的下游化发展，增加附加值产品的生产。   3. 下游产业发展：印尼zf延续了前任的镍产业政策，致力于发展国内的镍铁、中间品以及新能源汽车相关产业。这包括推动高附加值产品的生产，如镍生铁（NPI）和硫酸镍等。   4. 其他潜在措施：印尼还可能重新审查镍矿开采计划（RKAB），限制高品位镍矿资源的开采，并考虑暂停RKEF冶炼产能建设或征收镍出口税。这些措施将进一步影响镍矿的出口供应。   5. 市场影响：尽管印尼的镍矿出口政策存在一定的不确定性，但市场普遍认为，印尼的供应调整可能会对全球镍市场产生显著影响，尤其是在供应过剩的背景下，镍价可能会受到上行压力。  综上所述，印尼在2025年有明确的计划压缩镍矿出口，并通过政策调整推动国内镍产业的下游化发展。投资者和市场参与者需要密切关注印尼zf的具体政策动向及其对全球镍市场的潜在影响。

牟誉之狼

根据最新的搜索结果，印尼在2025年有计划进一步调整镍矿出口政策，具体时间节点和措施如下：   1. 出口配额削减：印尼zf计划在2025年将镍矿石的允许开采量从2024年的2.72亿吨减少至1.5亿吨，这一调整可能从2025年上半年开始逐步实施。   2. 新出口禁令的实施：印尼zf计划在2025年对更多矿产资源实施新的出口禁令，包括镍矿在内的12种矿产资源。这一政策旨在推动印尼国内下游产业的发展。   3. 政策推动下游产业发展：印尼zf希望通过减少原矿出口，推动镍产业的下游化发展，例如镍铁、硫酸镍和电动汽车电池等高附加值产品的生产。   4. 潜在的时间节点：  • 2025年上半年：印尼可能开始实施新的镍矿出口配额政策，减少原矿出口。  • 2025年全年：新的出口禁令可能逐步落地，进一步收紧镍矿出口。  总体来看，印尼在2025年将继续通过政策调整来压缩镍矿出口，推动国内产业的升级和高附加值产品的发展。这一趋势可能会对全球镍市场供应产生重要影响。

牟誉之狼

如果印尼在2025年真的将镍矿出口配额削减至1.5亿吨，这将对全球镍市场供求和价格产生显著影响，具体如下：   对全球镍供求的影响  1. 供应大幅减少：印尼是全球最大的镍矿供应国，其镍矿产量占全球总产量的60%以上。若2025年印尼镍矿开采量从2024年的2.72亿吨降至1.5亿吨，降幅高达45%，这意味着全球镍矿供应将减少约1.22亿吨。  2. 供应缺口扩大：据估算，印尼镍矿产量的减少可能导致全球镍金属供应减少80万至120万镍金属吨。在其他供应不变的情况下，这将使全球镍市场从过剩转为短缺。  3. 下游产业受限：印尼镍矿供应的大幅减少将直接影响全球镍生铁（NPI）、混合氢氧化物沉淀（MHP）和高冰镍等产品的生产，进而影响不锈钢和新能源电池行业。   对镍价的影响  1. 镍价上行风险加剧：印尼镍矿供应的大幅减少将使全球镍市场供应紧张，从而为镍价带来显著的上行风险。麦格理集团分析称，印尼镍矿产量的减少可能导致全球镍供应减少超过三分之一，这将对镍价构成重大上行压力。  2. 价格反弹预期增强：尽管全球镍市场在2025年整体仍存在小幅过剩预期，但印尼供应的减少将使市场过剩情况得到缓解，甚至可能出现短缺，从而推动镍价反弹。  3. 价格波动加剧：印尼政策的不确定性以及供应调整的预期将导致镍价波动加剧，市场参与者需密切关注印尼zf的政策动向。   总体影响 印尼镍矿出口配额的大幅削减将对全球镍市场供求格局产生深远影响，可能导致供应短缺和镍价上涨。然而，这一政策的实施仍存在不确定性，市场需持续关注印尼zf的具体政策调整。

牟誉之狼

根据最新的市场分析和数据，2025年全球镍的供求关系呈现出以下特点：   供应情况  1. 全球供应过剩但幅度收窄：预计2025年全球原生镍供给约为362万吨，需求约为345万吨，过剩量约为17万吨。相比2024年，供应过剩的幅度有所收窄，但整体仍处于过剩状态。  2. 印尼供应影响显著：印尼作为全球最大的镍矿供应国，其2025年镍矿产量预计达到232万金属吨，占全球总供应的58%。然而，印尼zf可能继续限制镍矿出口和高品位资源开采，甚至考虑征收镍出口税，这将对全球供应产生重要影响。  3. 新增产能与政策扰动：印尼的NPI和中间品项目将继续投产，但其政策调整（如开采配额和出口政策）可能导致供应的不确定性增加。   需求情况  1. 需求增长缓慢：2025年全球原生镍需求预计同比增长4.3%，达到358.2万吨。需求增长主要来自不锈钢和新能源汽车领域，但整体增速较为缓慢。  2. 不锈钢需求韧性：随着全球经济复苏，不锈钢行业对镍的需求有望增加，但整体需求增长有限。  3. 新能源领域需求：尽管新能源汽车市场对镍的需求有所增长，但磷酸铁锂电池的普及限制了镍在三元电池中的需求增长。   价格展望  1. 价格支撑因素：印尼政策调整和供应扰动可能为镍价提供一定支撑。此外，随着全球经济复苏，需求端的改善也可能推动镍价反弹。  2. 价格下行压力：尽管供应过剩幅度有所收窄，但整体过剩格局仍将持续，这将限制镍价的上涨空间。2025年镍价可能继续磨底，甚至可能跌破12万元/吨的成本位。  3. 市场不确定性：印尼政策的不确定性以及全球经济增长的不均衡性，可能导致镍价波动加剧。   总结 2025年全球镍市场将继续面临供应过剩的局面，但过剩幅度有所收窄。印尼的供应政策调整和全球经济复苏可能为镍价提供一定支撑，但需求端的疲软和供应过剩的现状仍将限制价格的大幅上涨。

牟誉之狼

根据2025年的最新市场分析，全球镍的成本和亏损情况如下：   全球镍的成本  1. 印尼NPI生产成本：当前印尼镍生铁（NPI）的生产成本中枢在1.1-1.2万美元/吨，最低成本底部在0.92-1.02万美元/吨，折算为电解镍的成本为1.32-1.42万美元/吨。  2. 湿法项目成本：湿法冶炼项目的成本中枢为1.1万美元/吨，折算为电解镍成本为1.4万美元/吨。  3. 纯镍成本：国内火法项目的成本位在12万元/吨左右，而湿法冶炼的成本在10万元/吨左右。   亏损情况  1. 印尼产能：印尼的低成本产能继续增加，整体供应过剩格局延续，但印尼政策的不确定性（如出口配额和审批制度）可能导致供应端的阶段性波动。  2. 海外矿山亏损：由于镍价低迷和硫化矿山品位下降，2024年海外镍企因成本攀升导致生产亏损，部分企业停产。澳大利亚的镍出口量预计将从2023财年的16.1万吨下降到2026财年的6.2万吨。  3. 全球市场亏损：全球超过60%的企业在镍价跌至1.6万美元/吨时处于亏损状态。   市场展望  • 镍价运行区间：2025年全球镍价预计在10-14万元/吨之间运行，伦镍运行区间在1.3-1.8万美元/吨。  • 市场趋势：尽管印尼低成本产能增加，但供应过剩格局有所收窄。全球镍价底部锚定在印尼RKEF成本（约1.4万美元/吨），下行空间有限。  • 投资建议：行业处于周期底部，镍价下行空间有限，建议关注底部时期的资源布局机会。  综上，2025年全球镍市场整体仍面临过剩压力，但印尼政策的不确定性为市场带来波动风险。镍价底部支撑较强，但企业亏损情况仍需关注镍价在成本线附近的波动。

牟誉之狼

根据2025年的最新市场分析，全球镍的成本和亏损情况如下：   全球镍的成本  1. 印尼NPI生产成本：当前印尼镍生铁（NPI）的生产成本中枢在1.1-1.2万美元/吨，最低成本底部在0.92-1.02万美元/吨，折算为电解镍的成本为1.32-1.42万美元/吨。  2. 湿法项目成本：湿法冶炼项目的成本中枢为1.1万美元/吨，折算为电解镍成本为1.4万美元/吨。  3. 纯镍成本：国内火法项目的成本位在12万元/吨左右，而湿法冶炼的成本在10万元/吨左右。   亏损情况  1. 印尼产能：印尼的低成本产能继续增加，整体供应过剩格局延续，但印尼政策的不确定性（如出口配额和审批制度）可能导致供应端的阶段性波动。  2. 海外矿山亏损：由于镍价低迷和硫化矿山品位下降，2024年海外镍企因成本攀升导致生产亏损，部分企业停产。澳大利亚的镍出口量预计将从2023财年的16.1万吨下降到2026财年的6.2万吨。  3. 全球市场亏损：全球超过60%的企业在镍价跌至1.6万美元/吨时处于亏损状态。   市场展望  • 镍价运行区间：2025年全球镍价预计在10-14万元/吨之间运行，伦镍运行区间在1.3-1.8万美元/吨。  • 市场趋势：尽管印尼低成本产能增加，但供应过剩格局有所收窄。全球镍价底部锚定在印尼RKEF成本（约1.4万美元/吨），下行空间有限。  • 投资建议：行业处于周期底部，镍价下行空间有限，建议关注底部时期的资源布局机会。  综上，2025年全球镍市场整体仍面临过剩压力，但印尼政策的不确定性为市场带来波动风险。镍价底部支撑较强，但企业亏损情况仍需关注镍价在成本线附近的波动。

牟誉之狼

硅料价格惊现“冰封期”！2025光伏生死劫：70%企业淘汰，谁将血洗市场？ 一一 光伏在线  2025年02月21日 19:38 山西 17人 一、当前市场现状：价格持稳背后的“暗流涌动”  根据硅业分会最新数据，2025年2月第三周多晶硅价格维持稳定，N型复投料成交均价4.17万元/吨，颗粒硅3.90万元/吨，P型料3.40万元/吨。表面看似平静，实则暗藏行业剧变信号。 关键数据拆解：  供应端：月内排产9.2万吨，环比下滑7%，头部企业如通威、大全等延续减产挺价策略，全行业开工率低位运行。  需求端：下游拉晶厂虽提产，但以消化低价库存为主，新订单以刚需采购为基调。  库存动态：2-3月行业进入缓慢去库周期，但当前社会库存仍处高位，压制价格反弹空间。  专家视角：价格持稳是供需弱平衡的结果，但行业已进入“零和博弈”阶段，减产与库存压力并存，市场正等待终端需求触发质变。  二、供需博弈：产能过剩与结构性调整的生死较量 1. 产能过剩：300万吨名义产能的“达摩克利斯之剑” 名义产能：2025年多晶硅名义产能超300万吨，实际有效产能约200万吨，但需求仅160-200万吨（对应500-600GW光伏装机）。  产能出清：悲观预测下，2024年需淘汰140万吨产能，70%企业面临破产。  幸存者清单：仅通威、大全、特变、东方希望等4-6家头部企业有望存活，因其成本优势（通威现金成本低于3万元/吨）、长单锁定（如大全绑定隆基）及副业支撑（如特变依托煤炭业务）。  2. 需求端：政策窗口与消纳瓶颈的“双刃剑”  政策驱动：2025年“430”与“531”两大节点临近，开发商抢装并网以锁定补贴，可能刺激短期需求。  消纳困局：国内分布式光伏因电网容量限制增速放缓（西北地区利用率已降至95.8%），海外市场受贸易壁垒挤压（如美国对东南亚组件加征关税），需求增量依赖中东、印度等新兴市场。  核心矛盾：产能过剩是长期问题，但政策与新兴市场可能带来阶段性反弹，需警惕“虚假繁荣”。  三、价格预测：2025年“前低后高”，二季度或迎小阳春 1. 短期走势（Q1-Q2） Q1淡季：价格维持3.8-4.5万元/吨区间震荡，企业以去库存为主。  Q2拐点：若终端需求启动，叠加库存低位，价格或反弹至5-8万元/吨，但受制于新增产能（如通威鄂尔多斯40万吨项目），涨幅有限。  2. 长期趋势（Q3-Q4） Q3压力：通威等新增产能释放，供需再度失衡，价格回落至5万元/吨以下。  Q4底部确认：行业出清接近尾声，价格围绕龙头企业现金成本（约3万元/吨）波动，形成长期底部。  逻辑支撑：价格波动本质是产能出清与政策周期的共振，2025年将是“产能出清年”，而非“需求爆发年”。

牟誉之狼

行业文章写的真有想象力。希望第二季度真能拉高到5-8万元，然后4季度真能跌到3万元。不怕大波动，最怕没波动。

牟誉之狼

从目前的市场分析来看，2025年上半年油料花生出现大的失衡的可能性较低，整体市场将维持供需宽松的格局，但存在一些不确定性因素。以下是具体分析：   供应端  1. 国内产量：2024/25产季，我国花生主产区种植面积有所增加，但由于生长期极端天气频发，单产有所下降，总产量预计略增。  2. 进口情况：2024年花生进口到港量超预期，且2025年进口米到港题材可能成为影响因素之一。  3. 库存情况：当前油厂和农户的花生库存水平并不低，且油厂榨利仍有明显约束。   需求端  1. 油料需求：虽然头部油厂全面开收，但开机率维持中等偏低水平，油料缺口暂未完全打开。此外，花生粕库存积压问题仍未解决，未来花生粕与豆粕的单位蛋白价格缺乏替代性价比，导致花生粕去库阻力重重。  2. 食用需求：公共卫生事件过后，终端市场食品消费走弱，花生食用需求维持低位。  3. 出口需求：新季花生出口状况良好，但出口基数较小，在需求中占比较低，对市场价格的提振作用有限。   市场展望  1. 价格走势：2024/25产季花生市场呈现供强需弱格局，价格延续熊市趋势并进入筑底阶段。2025年上半年，油料花生价格可能维持相对平稳，除非出现极端天气或政策调整等意外因素。  2. 阶段性变化：若春节后花生粕过剩局面得以改善，规模油厂油料缺口打开，油料花生价格有望出现恢复性上涨，但整体市场仍难以出现大的失衡。  综上所述，2025年上半年油料花生市场供需整体宽松，出现大的失衡的可能性较小，但需关注进口米到港情况、花生粕库存去化以及极端天气等潜在风险因素。

牟誉之狼

所以，无论美国选择哪条路，最终都是“条条大路通罗马”，高通胀时代的到来成为必然。当美国开始高通胀之后，全球需求就会萎缩，欧亚供给端的需求与债务形成错配，会进一步引发债务危机和货币危机，通胀开始快速发展，所以美国与欧亚国家在同一条绳上。结论就是，我们处于高通胀或恶性通胀的前夜，这时候应该买入能抵御通胀的资产。

老炮

牟誉之狼 发表于 2025-2-21 21:18
孔令艺: 无论技术面，还是基本面都很难成功。市场本质是无常。

谢谢狼哥分享

老炮

牟誉之狼 发表于 2025-2-22 10:00
所以，无论美国选择哪条路，最终都是“条条大路通罗马”，高通胀时代的到来成为必然。当美国开始高通胀之后 ...

狼哥，川普胜选的原因你是完全不知道啊！

川普就是承诺降低通胀，缩减zf开支，才选上总统的

如果美国继续通胀，他的继承人就会铁定败选

现在，70%的美国人公认川普正在兑现他竞选时候的承诺

但是，其他郭嘉是否会通胀甚至恶性通胀，就是另外一回事了