平时期货的交易想法，2024/11/3开始

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多晶硅数据。库存分批挺大，有说50多万吨，有说20多万吨，具体不明，今天需要确认下。两个数量，将导致两种未来。

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昨天下午加仓靠前的品种。一个碳酸锂多头，一个是硅铁空头。 每天的加仓很重要，其是监控主力资金动态，最敏感的工具。不像量化这种当日开仓当日平的玩意，能加仓过夜的品种，才有可能的中期持续性。类似股市中，自己到现在还在使用的，放量大涨排名模型。
后续可以对这两个品种进行持续跟踪。另外，圈内品种，和圈外类似，随着金融资本的渗透，已经逐步一体化了。所以后续如果从基本面无法解释圈内价格问题，那就单纯用圈外模型进行交易也可以。

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周线看，股指仍处于2500--3700之间的大型箱体中间震荡。短期的政策利好脉冲+长期的市场自发的震荡阴跌组合。关注3050—3100支持能力。3200这次的箱底位置，看样子，估计要放弃了。

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2025，特朗普上台后即将爆发关税战。背后本质是，全球产能再平衡。对于我们这边，如果解决不好，就是被迫去产能，但同时在其他国家，将可能发生再次供应本地化的过程。所以，我们这里，通缩压力很大，这也是最近政策一直要求宽松放水以对冲压力的根本。只按照这条路线走下去，国内后面公司业绩将普遍下滑，工业品压力也普遍较大，特别产品对外的部分。1，产成品压力比原材料更大。2，市场集中度分散的商品，压力比集中度高的商品压力大。以此。股市和商品受挤压，从逻辑上说的通，但从我们自身利益上，政策绝对不允许。所以，脉冲仍会不断出现，然后政策热度过去后，又是阴跌。股市如此，商品也一样。所以，后续需要观测美国内斗情况，其内斗越剧烈，给我们腾挪时间和空间越大。另外是特总统对于美联储的干预力度，继续降息+新一轮大放水，才有大逆转和大行情。否则一直金融战，一直在抽血，那么市场只有只有脉冲+震荡阴跌一条路了。

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需要继续弥补的三个部分:1，新思路，2，新框架，3，新的血肉。  把这三部分逐步补起来，后续交易才能更好的推进。这将贯穿2025年。

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在海湖庄园举行的新闻发布会上，美国当选总统特朗普在短短一小时内做出了多项令人震惊的声明，并升级对加拿大等国有关主权问题的言论。他呼吁用经济手段吸收加拿大为美国的一部分，且不排除使用武力夺取巴拿马运河和格陵兰岛，并要求北约国家将国防开支提高至GDP的5%。他还誓言如果哈马斯不在他上任前释放以色列人质，“中东地区将陷入一片混乱”。此外，特朗普还承诺要将墨西哥湾更名为“美国湾”。除了威胁对不合作的国家（包括丹麦）施加关税外，他并未解释这些看似不可能实现的承诺将如何达成。
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维持原有判断，特朗普任上，他将会吞并格陵兰，加拿大，墨西哥和巴拿马运河。美国从全球撤退，退回北美休养生息，同时对欧亚大陆加大搅屎力度，争取让这边进入全面战争漩涡。 我们对于东南亚的统一步伐也必须抓紧了。

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中国很多问题，也一样是痼疾难返。 一样需要一次战争进行大清洗。文化的，意识形态的，利益和阶层固化的。大家都有需要，全球动荡阶段开启。

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换个角度去看市场，期货市场70多个行业，机会的确是非常非常多。  后续会继续解决筛选问题。别偷懒，继续推进。

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回头看，只要别乱做，股指和商品期权，整体不难做。
但知行合一方面，还是有很大问题。  特别是时机卡位，空窗期的耐心等待方面，仍需要解决。

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看看房地产泡沫破裂之后美日所发生的事情就十分清楚新机遇给每个人带来的巨大变化：自从美联储在2009年开启量化宽松之后美股已经走牛了十五年，这十五年的股市繁荣程度远超过战后的任何时期；日本自从2012年开启量化宽松之后金价、日经225指数、东京房地产都走出了大牛市，这已经是尽人皆知的事情，大家可以参考下面的三张图。在三张图中要注意的一点是，东京楼市在日本央行于2012年开启量化宽松之前的2003年就已经率先启动，过去两年东京23区的楼市涨势还在加速。面对今天的东京房地产市场，给本世纪前十年看空东京楼市的人们留下的只有血的教训。

陈述上述内容的结论就是：房地产的全面繁荣属于上半场，上半场足以改变很多人的命运；当房地产泡沫破裂之后每个国家都需要开启量化宽松化解过度负债带来的一系列社会问题，当今时代使用的纸币为量化宽松创造了条件，这是下半场，与上半场一样，下半场一样是改变命运的机会。中国很可能就脚踏在这个特殊转折期的节点上，新机遇正在呼之欲出。

在这个大舞台上，明星正在呼之欲出，首当其冲当然是人民币贵金属，这一时期的贵金属可以类比于本世纪初期一线城市的房地产；然后是一线城市那些无法通过土地出让进行复制的房地产（即中心城区），上海很可能是龙头；再然后就轮到股市，虽然沪深股市有各种各样的问题，但也一定会在央行资产负债表规模与GDP之比上行的过程中受益。

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对比了作为老品种的鸡蛋，生猪，和新品种/此新品种的烧碱，原木，碳酸锂，多晶硅后，绝对对于圈内品种进行大改。
以后圈内，只允许存在新品种的位置，而老品种，上市超过2/3年以上的品种，别再关注太多了。

新品种以后都是自动添加关注，要么是认真研究产业，作为圈内品种，要么作为半内圈品种，其活跃度，duli性，都根本不是圈外老品种无法相比的。
以此，对于未来交易路径，做出了新的大幅度调整。

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也就是。只有新品种，次新品种。才有所谓α，但这里α经常还是来源于主力资金的操纵发生。而老品种。只有β，文华商品指数决定它们的生死。

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这意味着两点，首先意味着通胀会卷土重来，未来的通胀走势将回归六七十年代一浪高过一浪的走势；其次，国债收益率回到高位说明市场的流动紧张的状况无法得到缓解，而且随着美联储的降息流动性状况还在恶化，参考下面美国三十年期国债收益率走势图。

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如松：特朗普，股灾总统 原创 如松 如松平台  2025年01月08日 09:05 广东 听全文 60年代美股标普500累计上涨53.7%，年均复合增长率是4.39%。 70年代美股标普500累积上涨17.2%，年均复合增长率是1.6%。 80年代美股标普500累计上涨227.4%，年均复合增长率是12.6%。 90年代美股标普500累计上涨315.7%，年均复合增长率是15.3%。 本世纪第一个十年受到互联网泡沫破裂和次贷危机的双重打击，标普500指数的涨幅录得负数，是-24.1%，年均复合增长率是-2.18%。 从2010年1月1日2024年底，15年间的涨幅是427.5%，年均符合增长率是11.7%。 从1980年1月1日至2024年底，45年间标普500的涨幅是5351%，年均复合增长率是9.29%，这个年均复合增长率是70年代的5.8倍，是60年代的2.12倍。 六七十年代是美国的通胀不断走高的年代，参考下面的图，年均1.6-4.39%的复合增长率在扣除通胀之后的真实收益就会成为负数，尤其是在七十年代的十年中美元购买力下降了55%左右，标普500指数十年的累积涨幅却只有17.2%，长期持有标普500指数的投资人就会出现37.8%左右的巨额实际亏损。 这一时期的美股就是典型的丑小鸭。 但从八十年代开始美股摇身一变成为白天鹅，45年间的年均复合增长率是9.29%，扣除通胀之后的实际增长率肯定是正数，而且随着通胀不断走低，参考下面的图，实际增长率就会不断提高，这就让美股成为真正的赢家，也成为全球瞩目的焦点。 为什么从八十年代初期开始实现了如此惊人的转变？其实，这就是一个通胀的游戏。下图是美国十年期国债收益率历史走势图，这即代表了美元的利率走势，也代表了美国的通胀走势。 图片 在六七十年代，美国的通胀率和利率不断走高，就会带来以下变化： 第一，通胀不断上升，企业经营环境就会不断恶化，业绩承压； 第二，通胀上升，上市公司经营活动创造的名义收益扣除通胀之后形成的实际收益就会下降，这是上市公司估值下降的过程。所谓利率（通胀）是股市的天花板就是这个含义。 第三，通胀不断上升，市场的流动性就会日益紧张，要注意的是，在通胀不断上升的时期美联储难以通过扩张自己的资产负债表为市场提供充足的流动性，扩表反而会导致更高的通胀，让美元信用加速丧失，这是央行的信用扩张收到制约的时期，也就让流动性紧张的状态无法得到有效的缓解。当市场流动性长期处于紧张状态之时，推动股市上涨的动力就会不足。 上市公司的经营环境不佳、估值不断下降，而央行的信用扩张行为又会受到通胀的限制以至于无法为市场补充充足的流动性，股市当然就难有好的表现，持有股指的收益也难以弥补通胀带来的损失。 在这样的时期，持有实物货币才是真正的赢家。 举例来说，核心城市的房产是比较典型的实物货币，通胀和利率不断上升意味着美元贬值的速度不断加快，作为实物货币的核心城市房产价格就会受到美元贬值的驱动而上涨，同时还要注意，由于纸币挤兑效应的存在让房价涨幅超过货币贬值的幅度。与此同时，随着通胀和利率的上升，人们的名义工资收入就会上涨，房租也会上涨。所以在这样的时期持有房产这样的实物货币相当于持有一间高效的私人银行，既可以抵御货币贬值，还可以通过出租获得高收益。 从80年代初期开始，石油美元开始稳定运行，由于过剩美元资本可以通过石油美元的运行机制可以源源不断地输出到境外，它们就不会在本土兴风作浪酿成通胀，与此同时，随着资本不断输出，来自欧亚地区价廉物美的商品进口规模不断放大，这进一步抑制了美国本土的通胀，因此，从八十年代初期之后美国十年期国债收益率不断走低，意味着利率和通胀处于下行趋势，这种情形一直持续到2020年。 这就给市场带来了以下变化： 第一，低利率改善了上市公司的经营环境，有利于上市公司不断提高自己的经营业绩，这是十分明显的。 第二，随着利率和通胀不断走低，上市公司经营过程的名义收益扣除通胀之后形成的实际收益就会不断上升，这是上市企业估值不断上涨的过程。 第三，过去四十多年来我们总会看到这样的现象，一旦经济回落或者出现经济萧条，股市就会承压，但由于通胀处于下行趋势，让美联储有能力放手扩张自己的资产负债表，这是美联储的信用扩张过程，美联储的扩表就为市场补充了充沛的流动性，将包括股市在内的资本市场推回到正常的轨道上，让股市的升势不断持续。 所以，这四十多年就是美联储不断进行信用扩张的过程，是美联储不断扩表的过程，让市场流动性得到了充分的保证，驱动股市升势不断持续。 这就让美股从六七十年代的丑小鸭变成了八十年代初期之后的白天鹅。 现在我们开始说本篇文章的重点。 2021年开始美国经历了一轮高通胀，美联储将利率快速提高到5.25-5.5%，从去年9月开始美联储又开启了降息周期，到12月共计降息100个基点，目前的美元基准利率是4.25-4.5%。 很显然，美联储再次开启降息周期就是希望再次进行信用扩张，即再次扩张自己的资产负债表，目的是维持美国经济和美国股市的流动性保持稳定，这是过去四十五年间美联储不断重复的老套路。 但市场却在给美联储的信用扩张行动踩刹车，踩刹车的方式就是： 第一，通胀保持粘性。 由下面的两张图可见，无论美国的通胀率还是核心通胀率都无法回到美联储制定的中期通胀目标2%，而且通胀率已经初步形成了升势，一旦美联储继续降息通胀就有可能会快速发展，这就给美联储的信用扩张、为市场补充流动性的行动踩刹车。 图片 图片 第二，降息开始之后美债收益率却立即重启升势。 这意味着两点，首先意味着通胀会卷土重来，未来的通胀走势将回归六七十年代一浪高过一浪的走势；其次，国债收益率回到高位说明市场的流动紧张的状况无法得到缓解，而且随着美联储的降息流动性状况还在恶化，参考下面美国三十年期国债收益率走势图。 图片 通胀无法回到美联储的目标区间并展现出一浪高过一浪的趋势，美联储的信用扩张行为受到了市场的制约，意味着美联储已经无法让市场的流动性回归到正常水平，这就是上世纪六七十年代美国股市的宏观环境。 现在处于利率和通胀不断走低到利率和通胀不断走高的转折期，过去一个季度已经初步显示美联储的信用扩张行为开始受到限制，当上市公司的估值不断下降、流动性无法得到缓解的状态不断持续之时，很可能就会出现股灾。所以，特朗普四年任期很可能是不走运的四年，他大概率会成为股灾总统。在此要提示的是，特朗普第一任期的低通胀不是特朗普的功劳，源于次贷危机之后还处于全球化的顶峰阶段，再加上美国房地产泡沫破裂之后进入了去杠杆周期，这就让奥巴马任何和特朗普的第一任期体现出超低通胀的特点。未来的高通胀也不是特朗普的罪过，这是美国zf债务问题不断恶化之后必须退出经济全球化的必然结局。 高通胀时代本质是纸币资产持续挤兑实物货币资产的时代，所以，这显然是又一个投资实物货币的时代，即便从现在算起其投资周期也会有十几年以上，最可能是二十年以上。

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美联储降息时间调整，预期从从年初，调整到6/7月份。按照美股高位，这么大的泡沫，小心后面美股撑不住时，给国内a股溅的一身血。

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外资和散户席位，今天的变动。

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中美俄进行世纪大谈判。确认划分各自势力范围，岱岱的观点有意思。

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本末倒置。不打关税战，全球暂时还没事。但大规模全球关税战，全球金融危机大概率要爆发。美国在退回北美大陆休养生息时，一定会先搞乱全球，更多国家的经济危机，更多的全球战争。未来几年，全球只能更加混乱了。

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美股已在历史泡沫阶段。深层zf后面的砸盘，也可以让特朗普难看。25年发生全球金融危机可能性很大，注意对国内股市/商品潜在的冲击与后续的抄底机会。有空做个模型模拟。

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罢工暂停了。后面最大的风险，就剩下拜登突然轰炸伊朗核设施，或者特朗普上台后对伊朗的全面清缴了。看看下周，伊朗～俄罗斯军事同盟是否签订。