开新帖，纯资料存档。24/12/29开始。

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协鑫成本继续下降，这是不给同行活路了。

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短纤减产10%并不一定会让PTA价格面临更大压力，反而可能会对PTA价格产生一定的支撑作用，以下是具体分析：   短纤减产对PTA需求的直接影响  • 需求减少有限：短纤是PTA的下游产品，短纤减产10%意味着对PTA的直接需求会相应减少。然而，此次短纤减产计划仅为时1个月，从时间跨度上看，这种短期的需求减少对PTA市场的影响相对有限。  • 其他下游产品支撑：PTA除了用于生产短纤，还用于生产长丝等其他聚酯产品。如果短纤减产的同时，长丝等其他下游产品的需求保持稳定或有所增加，那么对PTA的整体需求影响会进一步减弱。   市场预期与信心的影响  • 市场信心提振：短纤减产消息公布后，短纤盘面价格受到提振，加工费也大幅提升。这种市场信心的提升可能会传导至PTA市场，使得市场参与者对PTA的未来价格预期也更加乐观，从而在一定程度上支撑PTA价格。  • 产业链协同效应：短纤减产可能是整个聚酯产业链调整的一部分。如果市场预期其他相关产品也会采取类似的减产措施来应对市场压力，那么这种协同效应可能会对PTA市场产生积极影响，缓解PTA价格面临的压力。   成本与利润因素  • 成本传导：如果短纤减产导致其加工费上升，这可能会使得短纤工厂在采购PTA时更有议价能力，从而推动PTA价格上升。因为短纤工厂需要更高的加工费来弥补减产带来的损失，而加工费的上升部分可能会通过成本传导机制反映在PTA价格上。  • PTA利润调整：PTA生产企业也会关注下游短纤行业的经营状况。如果短纤减产导致其利润改善，PTA生产企业可能会适当调整价格策略，以维持产业链的稳定和自身的利润水平。   市场供需的综合影响  • 供需动态平衡：PTA市场的价格最终是由供需关系决定的。虽然短纤减产会导致PTA需求减少，但如果在同一时期，PTA的供应也相应减少，或者市场对PTA的其他需求增加，那么供需关系可能会重新达到平衡，甚至可能出现供不应求的局面，从而支撑PTA价格。  • 库存因素：如果短纤减产导致PTA库存积压，那么会对PTA价格产生压力。但如果PTA生产企业能够有效控制库存，或者通过其他渠道消化库存，那么这种压力就会减轻。

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氧化铝这轮，明显是被澳洲低价拖下水。 后续会继续关注澳大利亚的拍卖价格情况。澳大利亚的氧化铝成本低，去年同期也就2400左右水平，看今年。

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中信建投期货 中信建投策略早报 中信建投期货·商品策略组        期货交易咨询业务资格:证监许可[2011)1461号         发布日期:2025/03/31 缅甸地震:锡矿复产存在不确定性 上周缅甸发生7.9级大地震，实皆断裂带影响明显，我国多地也存在震感，云南出现建筑等受损。 根据卫星图像，缅甸部分关键桥梁垮塌，建筑物大量损毁。此前沪锡在地震发生后上行，但幅度有限，一方面市场初步的看法是震中距离曼相锡矿较远，从而直接影响较小;另一方面在刚过Bisie矿宣布停产后，锡矿已经有过一轮较为明显的上涨。 今日在下游需求相对稳定的状况下，锡社会库存依然累积，显现出下游对高价已经呈现反馈。 头条        2月我国进口缅甸锡矿约2650吨，地震是否带来4、5月的运输扰动尚未可知。         后续跟踪的线索: 1.3月23日缅甸佤邦曾发布曼相矿复产的通知，并将于4月1日召开会议讨论复产。如果会议正常召开，缅甸产量的恢复最快或从Q3开启，进而缓解远月的供给压力。 2.缅甸道路等相关设施的损毁可能延缓矿端复产的进度，关注后续的重建情况。 3.刚果局势仍不明朗，后续关注Bisie矿能否复产。  国际市场 【海外政局]据NBC等消息，特朗普宣称对俄罗斯及伊朗可能征收二级关税。俄罗斯方面或存在两国元首会谈的机会，但伊朗情绪的紧张令金价继续上扬。此前美国已经在印度洋区域部署轰炸机，特朗普称如伊朗不与美国就核问题达成协议，将进行轰炸;伊朗方面表示随时准备发射导弹。此外，特朗普还表示“百分之百”会得到格陵兰岛，不排除使用军事手段的可能性，关注短期的地缘紧张态势对贵金属、油价的扰动。 【海外经济]美国2月核心PCE物价指数年率前值2.7%，预期2.70%，公布2.8%(金十数据)美国密歇根大学调查显示消费者预期通胀水平继续抬升，在实际2月核心PCE已经超预期的情况下，美国经济存在滞胀风险。4月初的关税落地将带来更高的物价水平，而美国个人支出的放缓趋势将受价格影响，关注美国后续消费端的状况。关键速览 国内市场 【汽车]2025年2月的世界汽车销量达到666万台，同比增6%。由于中国车市的2月走强，2025年2月较2018年2月峰值基本持平，处历年的峰值水平。2025年1-2月销量1352万台，同比增长2%。中国2025年1-2月达到世界汽车的33.7%的份额。(乘联会) 【氧化铝]2025年3月(31天)中国冶金级氧化铝产量环比增加8.86%，同比增加11.32%。截至3月底，中国冶金级氧化铝的建成产能为1.05亿吨左右，实际运行产能环比下降1.68%，开工率为84.64%。(上海有色网)  【贵金属]短期美伊局势存在升级可能，避险情绪推升海外现货黄金价格。经济层面上，美国通胀预期再抬升，随着关税措施逐步落地，后续滞胀的风险逐步增加。后续关注:美重点国关税政策与预期差异，美伊矛盾是否被进一步激化。品种 【油脂]传言美国大型石油公司与农业带生物燃料生产商就大幅提高生物质柴油掺混要求达成基本共识的传言，讨论的掺混范围高达47.5-55亿加仑，较当前33.5亿加仑的要求大幅提高。若能兑现，预计将带来500-800万吨油脂需求增量，这继续提振上周五晚间美豆油上涨。开斋节密集的假期到来，穆斯林国家棕榈油需求有望迎来增长，未来一周的棕榈油生产活动也将受到影响，预计将影响产地报价意愿并提振短期棕榈油走势。 多空        黄金、油脂         配置        氧化铝、烧碱、生猪         研究团队 魏鑫 中信建投期货商品策略首席分析师        期货交易咨询从业信息:Z0014814         吴越 中信建投期货 研究助理期货从业信息:F0313

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2025年3月31号 河北省【饶阳县五公市场♥东星蛋品】 今日价格:（虚称）45斤120退1元42，42下退2到38，38下退3到底。

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### 国七排放标准与金属铂需求

根据最新的信息，国七排放标准的实施将对金属铂的需求产生显著影响。以下是具体分析：

### 1. **国七排放标准对金属铂需求的影响**
- **排放标准收紧**：国七排放标准将进一步收紧汽车尾气排放限值，特别是对氮氧化物（NOx）和颗粒物（PM）的排放要求更为严格[^1664^]。
- **铂族金属需求增加**：为了满足更严格的排放标准，汽车制造商需要在尾气处理系统中增加铂族金属（铂、钯、铑）的使用量。铂族金属作为催化剂，能够有效减少尾气中的有害气体排放[^1664^]。
- **铂钯替换技术**：尽管铂族金属价格较高，但铂钯替换技术的发展将有助于缓解成本压力。例如，巴斯夫等公司已经成功研发了三金属涂层技术，实现了部分铂钯替换，且不影响尾气处理效果[^1664^]。

### 2. **铂族金属在汽车尾气处理中的应用**
- **汽油车**：汽油车需要重点控制氮氧化物排放，钯金载量相对较高。随着排放标准的收紧，钯金和铂金的需求将持续增长[^1665^]。
- **柴油车**：柴油车需要有效转化碳氢化合物和一氧化碳，铂金使用量较大。国七标准的实施将进一步增加柴油车中铂金的使用量[^1665^]。
- **混合动力车和燃料电池车**：这些车辆根据技术特性和排放标准，灵活调整铂族金属使用。燃料电池车对铂金的需求尤其显著，每辆燃料电池汽车使用大约30-80克铂金[^1668^]。

### 3. **铂族金属市场现状与趋势**
- **需求增长**：随着全球汽车产业的发展和环保法规的日益严格，铂族金属在汽车尾气催化剂方面的应用愈发广泛，成为减少有害气体排放、提升汽车环保性能的关键材料[^1665^]。
- **价格波动**：铂族金属价格在过去几年中经历了显著波动。钯金和铑金价格大幅上涨，而铂金价格相对较低。这种价格差异促使汽车制造商寻求铂钯替换技术[^1664^]。
- **氢能应用**：氢能作为一种清洁能源，其发展将进一步推动铂族金属的需求。燃料电池汽车的核心为电堆，其中的催化剂需要使用大量的金属铂[^1668^]。

### 4. **未来展望**
- **国七标准实施**：国七排放标准的实施将加速铂族金属在汽车尾气处理中的应用，特别是铂金和钯金的需求将持续增长[^1664^]。
- **技术进步**：铂钯替换技术的发展将有助于缓解铂族金属的供需不平衡，降低汽车制造商的成本[^1664^]。
- **氢能发展**：随着氢能技术的成熟和燃料电池汽车的推广，铂族金属在氢能领域的应用前景广阔[^1668^]。

### 总结
国七排放标准的实施将显著增加汽车尾气处理系统中铂族金属的需求，特别是铂金和钯金。尽管铂族金属价格较高，但技术进步和铂钯替换技术的发展将有助于缓解成本压力。同时，氢能技术的发展将进一步推动铂族金属的需求增长[^1664^][^1665^][^1668^]。

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上证指数，沪深300指数，中证1000指数，今天都破位日线60均线。代表着中期方向的可能逆转。当然，量化控盘，结果就是传统重要均线系统会被反复穿越，目标就是反复收割中期系统流参与者。但从最近外盘走势和市场人心看，国内最活跃的游资，因为被量化反复收割。已经选择集体撤离了。后续也就是量化和汪汪队的对抗，汪汪队不想指数下跌，但又控制不住大众人心散了，并且量化背后又都是权贵的身影。所以，后续市场，指数上可能整体跌不深，但很多个股，又要跌到哭爹喊娘了。 前面参与的股票类etf，能退先退出来看看情况。挂钩黄金类的没事，继续拿着就行。

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纯碱，多数复产，继续累库，生产端整体有利润。基本面比玻璃更差，后续价格大概率会比玻璃更弱一些。 继续跟踪中期趋势（2小时连续），做点看跌期权就好。

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碳酸锂不行。小作文都没停过，出来一篇新的，价格就脉冲拉拉升一次，然后再慢慢阴跌。这品种。根本原因，还是价格太低了。跌破7万，澳大利亚原料端大概率会减产。但反弹向上，需求又跟不上，供过于求在继续。所以，后续中长期大概率还是7上8下的局面，用时间慢慢淘汰高成本产能，但对于交易，就太不友好了。变数在未来。27年，国七标准强制推动，对于现有燃油车冲击很大，甚至对于很多燃油车，是生死劫。结果将会是，国内企业将大多数被迫转入纯电或者混动汽车。这对于远期碳酸锂和铂金需求还是很看好的。再叠加27年固态电池加速的普及，碳酸锂的需求可能就要逆转供应了。现在。不到时间，继续轻仓陪它慢慢在底部盘整就好。 另外，传闻中的国储碳酸锂，的确要小心点。现在这种价格，和战略地位考虑，的确值得进行储备了。碳酸锂现在库存10万吨多点，也就是需求端1个多月的需求量，一旦国储落实，价格飞起来的速度会很快，所以后续的做空还是小心点。

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老黄今天在群里说，看跌棉花，没确认，但在关注了。自己做了点棉花看跌，但感觉不好，放弃了。对于老黄也就放弃你迷信态度了，以及感觉好了，做好期权。感觉不好，继续按照自己的节奏和模型参与了。

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BREAKING: Trump's team is considering global tariffs of up to 20% that would 'hit virtually all U.S. trading partners', according to the Wall Street Journal. 突发新闻：据《华尔街日报》报道，特朗普团队正在考虑征收高达20%的全球关税，这将“几乎打击所有美国贸易伙伴”。

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从自己理解的逻辑和设计的模型来说，现在市场暂时能继续做多的，只有黄金/白银，原油（半个，仍需要等伊朗战争），白糖，油脂。其他的暂时都不行。美国仍处于滞胀阶段，说它进入衰退，还不到时间。所以有色金属会分化，供求关系好的，如铜。铝这种很可能调整以后还有上行，而供求差的，比如锌，镍这种。后续估计要震荡偏弱了。国内土鳖普遍被量化/市商机器人控盘，后续涨跌，大概率都不大。根据盘面，小心参与点得了。自己开发的模型，用起来比老黄推荐的，顺手多了。

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家人们和外资席位，持仓变化都不大。个人交易维持不变。继续采用反向家人+顺向外资交易。 圈外，单纯期权交易。和过去纯席位逻辑不同的是，加强版的模型2，很看重基本面跟踪和预判。基本面缺乏配合时，主力席位再积极也不参与。

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2025年3月30号甲醇的利润情况下：煤制甲醇利润495焦炉气制作甲醇利润675天然气制作甲醇利润45

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四月合约首次定仓日宣布交割的合约高达34865张，共349万盎司，即108吨！！！甚至远高于黄金历史上单日交割之最的1月30日，当天交割量为296万盎司，约92.1吨！

老炮

牟誉之狼 发表于 2025-3-31 14:30
老黄今天在群里说，看跌棉花，没确认，但在关注了。自己做了点棉花看跌，但感觉不好，放弃了。对于老黄也就 ...

国内棉花比较抗跌

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外盘品种，受大行研报影响很大，前一段上行出发于大摩的未来5年1000万吨缺口预期，今天的下跌，可能就有新研报今年过剩增加的缘故在。当然，只是可能性，对于铜的定价机制仍需要长期跟踪以待确认。

牟誉之狼

老炮 发表于 2025-3-31 20:08
国内棉花比较抗跌

对。老黄的观点，不一定正确，毕竟他做股票出身的。具体期货交易，仍需要我们这种老人自己做出最终判断。

牟誉之狼

# 美国农业部（USDA）将于3月31日（北京时间4月1日0:00）发布2025年的种植意向报告。分析机构平均预期，美国2025年大豆种植面积料为8,376.2万英亩，低于去年种植的8,705万英亩，同时亦低于USDA展望论坛所预估的8,400万英亩。如果按预期公布只要呈现减少200万亩以上的种植面积，则是数据中性，对于09合约有情绪利好。高于8,400万英亩，存在利空预期，会导致盘面急转直下。

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转：魏桥降价15，其他纷纷降价15-50不等！短期市场弱势，还有进一步下跌空间!从今天下跌幅度来看，鑫岳下调30，而不是15，这点可以大致预期到未来2天，魏桥还是有一次降价预期，30元分两次来调整