开新帖，纯资料存档。24/12/29开始。

牟誉之狼

缅甸地震对几个期货品种的影响： 1、沪锡：缅甸是全球第三大锡生产国（占全球总供应量的15%~20%），其核心产区佤邦贡献了该国90%的产量，更是中国锡矿进口的“命脉”（占中国进口量30%）。地震对于短期供应、运输、情绪都有影响。由于地震和关税、刚果因素叠加，警惕沪锡继续受情绪推动上涨。 2、工业硅和多晶硅：云南是工业硅主产区之一，有55家硅厂。据云南硅厂反映，此次地震对硅厂影响不大。据铁合金在线分析师杨洋了解，云南目前枯水期在产仅5家（永昌、龙腾、芒市永隆、兴鑫、汇华）。据SMM消息，截至目前，西南有机硅单体生产装置暂未受到影响，维持正常。 3、橡胶：泰国、老挝、越南、缅甸是重要的产胶国家。此次缅甸地震发生在缅甸中部地区，泰国北部、中部和中国云南有震感。这些地区并不是天然橡胶种植集中地，本次地震对天然橡胶产量影响较小，可能在市场情绪上有所表现。 4、螺纹钢：钢材出口可能短期会受到一定影响，但地震过后，存在需求大幅增加的可能。 5、黄金：自然灾害会造成避险情绪增加，会推动贵金属价格上涨。 6、其他有色金属：比如铜和稀土，存在一定利多情绪影响。缅甸于3月27日刚解除稀土出口限制，但次日突发地震，可能对矿区开采及物流造成短期干扰。此前稀土价格已因供应预期放宽出现疲态，地震或引发市场对供应端不确定性的重新评估‌。 缅甸作为全球第三大锡生产国，其佤邦地区为核心产区。地震可能导致矿山塌方、设备损毁及运输道路中断，短期内矿区停产及出口受阻风险加剧‌。

牟誉之狼

中登公司2023年账户数据统计显示，当年股民平均收益率是-5.8%。其中：

- 账户1万元以下，占比23.2%，其中99.9%的人亏损;
- 账户1-10万，占比48.5%，其中98.7%的人亏损;
- 账户10-50万，占比21%，其中85%的人亏损;
- 账户50-100万，占比3.7%，其中50%的人盈利;
- 账户100-500万，占比2.62%，其中90%的人盈利;
- 账户500-1000万，占比0.22%，其中97%的人盈利。

简言之，钱能生钱，穷的越穷，富的越富。

牟誉之狼

3月29日沙河玻璃产销率57% 安全    68% 德金    34% 鑫利    20% 正大    21% 长城    110% 金宏阳 70%

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玻璃的产销率，下滑有些剧烈。多头期待的大反攻，有些难了。

老炮

牟誉之狼 发表于 2025-3-29 21:41
玻璃的产销率，下滑有些剧烈。多头期待的大反攻，有些难了。

26日周三，多头自己就先崩溃了，减仓下来的

牟誉之狼

量化公募基金已经600多家，并且部分基金表现的很不错。甚至在23-24年那种地狱环境中一样优秀，起码比我自己做股票要好很多。  这是个新兴赛道，后续会持续关注和研究下。 股市被量化机器人统治，靠谱的回报根本不是股票，而是少数人关注的另类投资，比如自己现在更经常关注的:  少数板块etf，指数etf，债券etf，外盘股指etf（美国，欧洲，日本，印度，东南亚新兴市场等）甚至，商品期货类etf（最近两年表现非常好的黄金，白银，铜，原油等），以及现在刚刚意识到的公募量化etf（已经扩张到600多家，以后需要逐步进行常态配置了）。  这些，才是脱离了大众视野，尽量避开量化镰刀的有有效空窗。后续会继续从这种大众视野盲区寻找机会。下面的净值，是招商量化精选股票a基金，可以在场外进行申购。   以后参与股市，别总看股票，多看看股票之外的etf基金。这里可选范围更广，机会更多，量化屠刀更少。

牟誉之狼

老炮 发表于 2025-3-29 21:49
26日周三，多头自己就先崩溃了，减仓下来的

多头最大问题就是散户太多了，直接拿了10万+的多头，他们能力差，心态差，一有风吹草动自己就崩了，甚至连带多头阵营也被冲毁。妥妥的猪队友。尽量不和它们站一队。

牟誉之狼

美国生物柴油政策在2025年确实存在一定的预期提升，但同时也面临不确定性，具体如下：   政策预期提升方面  • 税收抵免政策：2025年1月1日起生效的《清洁燃料生产税收抵免》（即《2022通胀削减法案》第“45Z”节）政策，虽然在2024年推进迟滞，但拜登zf近期发布了45Z政策的指导细则及计算模型。若该政策落地实施，将推高RIN（可再生燃料识别码）价格，以保持生物柴油的利润率、满足可再生燃料标准（RFS）的合规数量要求。  • 生物燃料掺混量增加：美国环保署（EPA）已确定2023-2025年的生物燃料义务掺混量，其中2025年生物质柴油的义务掺混量同比增加。此外，特朗普zf正在讨论2026年及之后的生物燃料掺混计划，虽然该计划对2025年的目标量没有影响，但市场预期未来生物燃料掺混量将继续增加。  • 市场需求增长：全球减碳背景下，生物柴油需求向好，美国可再生燃料标准将使美国生物质柴油增加约5亿加仑可再生燃料需求。此外，新加坡在3月要求将船用燃料中生物燃料掺混比例从24%提高到30%，也将带动生物柴油需求增长。   不确定性方面  • 政策的最终决策：45Z税收抵免政策目前仍处于意见征询期，且拜登zf已表示该政策的最终决定权将交给特朗普zf。特朗普曾表示要废除《削减通货膨胀法案》，因此45Z政策能否最终确定并付诸实施，存在较大不确定性。  • 未来掺混量增长趋势：2026年及之后的可再生能源义务掺混量远期目标可能放缓。EPA本应于2024年10月31日之前发布2026年RFS数量议案，但推迟至2025年3月新总统上任后。特朗普上台后，可能对2026年及之后的RVO义务量的增长速度产生不利影响。

牟誉之狼

生柴有变数，据说今年会因为对冲中国需求下滑而选择提升美国生柴产量，也就直接提升了豆油需求量。先不蹚浑水，4月10号是意见稿截止时间点，注意下可能的期权双边xia注机会。

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周期 | 多晶硅期货第四，五轮周期轮换机会        原创        问山居士             狠人搞钱     2025年03月30日 08:00 河南   1人                        自2024年12月上市以来，多晶硅期货迅速成为新能源领域的焦点。作为光伏产业链的核心原料，多晶硅的价格波动牵动上下游神经。本文将从历史周期规律、当前供需格局及政策导向出发，结合实时数据，推演2025年多晶硅期货的核心逻辑与潜在机遇。   --- 一、历史周期回顾：政策驱动与供需错配的轮回  多晶硅价格自2004年以来经历了四轮完整周期，核心驱动因素可归纳为政策刺激→需求爆发→产能扩张→过剩出清的循环。   1. 第一轮周期（2004-2009年）    • 上涨阶段：德国《可再生能源法》及欧洲光伏补贴政策推动需求爆发，价格从30美元/kg飙升至450美元/kg。     • 下跌阶段：2008年金融危机导致需求萎缩，叠加中国产能集中释放，价格暴跌至55美元/kg。   2. 第二轮周期（2010-2012年）    • 反弹驱动：中国“金太阳工程”刺激内需，价格回升至80美元/kg。     • 二次探底：欧债危机与欧美“双反”调查重挫出口，价格跌至16美元/kg。   3. 第三轮周期（2013-2018年）     • 技术革新主导：冷氢化工艺与单晶硅技术推动成本下降，但“531新政”后补贴退坡引发价格二次探底（10美元/kg以下）。   4. 第四轮周期（2020年至今）    • 碳中和红利：“双碳”目标带动全球光伏装机激增，价格涨至45美元/kg（2022年）。     • 产能过剩危机：2023年产能突破244万吨，2024年价格击穿成本线，行业陷入亏损。   历史启示：多晶硅周期通常持续4-6年，政策导向与产能扩张速度错配是价格剧烈波动的核心。当前行业正处于第四轮周期的深度调整阶段，2025年或迎来结构性转折。  

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根据最新的信息，以下是关于合盛硅业多晶硅项目的投产时间和成本情况：   投产时间  • 中部合盛20万吨多晶硅项目：  • 该项目于2022年6月正式动工，2023年10月生产装置全流程贯通，2024年1月首条10万吨生产线顺利实现量产。  • 第二条10万吨生产线正处于最后的量产试车准备阶段，计划于2024年2月开始联动试车。  • 东部合盛20万吨多晶硅项目：  • 该项目于2023年开始建设，预计2024年第四季度投产。   成本情况 根据分析，合盛硅业的多晶硅生产成本具有显著优势：  • 生产成本：预计未来合盛硅业多晶硅的生产成本可能降至3.9万元/吨，现金成本降至3.3万元/吨。  • 成本优势来源：  • 原材料自供：合盛硅业作为工业硅巨头，能通过原材料自供实现大幅降本。  • 电力成本：公司建设基地位于新疆，且具备电厂自供部分电力，电力成本占比约25%，整体成本优势显著。  综上，合盛硅业的多晶硅项目在2024年已逐步投产，且具有较低的生产成本，这将有助于其在市场竞争中占据优势。

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根据最新的信息，合盛硅业的多晶硅现金成本在行业内处于较低水平，具有显著的成本优势。以下是具体分析：   合盛硅业多晶硅现金成本  • 现金成本：根据分析，合盛硅业的多晶硅现金成本约为3.4万元/吨。  • 生产成本：其多晶硅生产成本约为3.9万元/吨。   行业对比  • 大全能源：  • 2024年三季度现金成本为4万元/吨。  • 2023年多晶硅现金成本为42.70元/kg（即4.27万元/吨），四季度可控制在40.69元/kg（即4.069万元/吨）。  • 协鑫科技：  • 2024年四季度颗粒硅现金成本降至28.17元/kg（即2.817万元/吨），含税现金成本为31.83元/kg（即3.183万元/吨）。  • 新特能源：  • 2023年下半年现金成本约为4.781万元/吨。   成本优势分析  • 电力成本：合盛硅业在新疆拥有自备电厂，能够显著降低电力成本。其自备电厂的发电成本约为0.22元/度，相比新疆地区的工商业电价（0.343元/度）低0.123元/度。这一优势使得合盛硅业在多晶硅生产中电力成本大幅降低。  • 原材料自供：合盛硅业在工业硅领域具有显著优势，其工业硅现金成本（含税价）约为8573元/吨，生产成本（含税价）约为9648元/吨。通过原材料自供，合盛硅业能够进一步降低多晶硅的生产成本。   总结 合盛硅业的多晶硅现金成本约为3.4万元/吨，显著低于行业内的其他主要企业，如大全能源（4万元/吨）和新特能源（4.781万元/吨）。其生产成本约为3.9万元/吨，也低于行业平均水平。这种成本优势主要得益于其自备电厂的低电力成本和原材料自供能力。

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现金成本和生产成本是两个不同的财务概念，它们在衡量企业运营效率和盈利能力时有着不同的侧重点。以下是它们的定义、区别以及在实际应用中的意义：   1.定义  • 现金成本（Cash Cost）：  • 定义：现金成本是指企业在生产过程中实际支付的现金费用，包括原材料采购、工资支付、水电费等直接现金支出。  • 特点：现金成本主要关注实际的现金流出，不包括非现金费用（如折旧、摊销等）。它反映了企业在生产过程中实际需要支付的现金金额。  • 生产成本（Production Cost）：  • 定义：生产成本是指企业在生产过程中发生的全部费用，包括直接材料、直接人工、制造费用等。它不仅包括现金支出，还包括非现金费用（如折旧、摊销等）。  • 特点：生产成本是一个更全面的成本概念，它反映了企业生产产品或提供服务的总成本。   2.区别   项目          现金成本          生产成本           **定义**          实际支付的现金费用          生产过程中发生的全部费用           **包含内容**          原材料、工资、水电费等直接现金支出          原材料、工资、水电费、折旧、摊销等           **计算方法**          不包括非现金费用          包括所有费用，包括非现金费用           **反映内容**          企业实际的现金流出          企业生产产品的总成本           **应用目的**          评估企业的现金流量和短期偿债能力          评估企业的生产效率和盈利能力              3.实际应用  • 现金成本：  • 短期决策：现金成本更适合用于短期决策，如评估企业的现金流量和短期偿债能力。例如，企业在决定是否继续生产某种产品时，现金成本是一个重要的参考指标。  • 现金流量管理：现金成本可以帮助企业更好地管理现金流量，确保企业有足够的现金来维持日常运营。  • 生产成本：  • 长期决策：生产成本更适合用于长期决策，如评估企业的生产效率和盈利能力。例如，企业在决定是否扩大生产规模时，生产成本是一个重要的参考指标。  • 定价策略：生产成本可以帮助企业制定合理的产品定价策略，确保产品价格能够覆盖生产成本并实现盈利。   4.举例说明 假设某企业生产一批产品，相关费用如下：  • 原材料采购：10万元  • 工人工资：5万元  • 水电费：2万元  • 设备折旧：3万元  • 摊销费用：1万元   • 现金成本：10+5+2=17万元  • 生产成本：10+5+2+3+1=21万元   5.总结  • 现金成本：关注实际支付的现金费用，适合短期决策和现金流量管理。  • 生产成本：关注生产过程中的全部费用，包括非现金费用，适合长期决策和盈利能力评估。  在实际应用中，企业需要根据具体需求选择合适的成本指标来进行分析和决策。

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商品期货的报价通常不包含增值税。以下是相关说明：   1.商品期货报价不含增值税  • 商品期货的报价一般为不含税价格。在交易过程中，投资者看到的期货价格是不含增值税的净价。  • 例如，国内原油期货的报价是不含关税和增值税的净价。   2.增值税的征收环节  • 商品期货交易的增值税主要在实物交割环节征收。如果投资者通过平仓方式了结持仓，通常不会产生增值税。  • 如果发生实物交割，增值税的计税依据为交割时的不含税价格，计算公式为： \[ \text{不含税价格}=\frac{\text{含税价格}}{1+\text{增值税税率}} \] 交割时的增值税由期货交易所或供货会员单位开具发票并缴纳。   3.特殊情况  • 对于经国务院批准对外开放的货物期货品种，保税交割业务在2027年12月31日之前暂免征收增值税。   4.其他税费  • 印花税：期货交易标准合约不涉及印花税。  • 所得税：个人投资者从事期货交易所得暂不征收个人所得税。  综上所述，商品期货的报价通常不包含增值税，增值税主要在实物交割环节征收，且存在一定的税收优惠政策。

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戊四醇价格飙升：市场现状与前景展望市场现状2024年10月季戊四醇价格约2万元/吨，2025年3月飙升至6-7万元/吨，部分高端型号报价突破7万元/吨，创历史新高。短期内价格预计突破8万元/吨，甚至可能达到9万元/吨。此次价格大幅上涨的主要原因是全球供应缺口扩大，欧洲依赖中国出口，而国内产能搬迁导致缺口约1.8万吨。

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以下是部分以季戊四醇为主业的上市公司：   ST 毅达（600610）  • 公司简介：ST 毅达的主要经营主体为全资子公司赤峰瑞阳，其主营业务为精细化工产品的生产与销售。  • 产品与产能：主要产品包括工业用季戊四醇、工业用双季戊四醇、工业用三季戊四醇、特级品季戊四醇等季戊四醇系列产品。公司季戊四醇装置年生产能力为4.3万吨，产能在国内居行业第二。  • 市场地位：公司在国内率先开发了单、双、三季戊四醇联产工艺技术，具有明显的技术优势。其生产的高端季戊四醇系列产品因技术门槛较高，在市场竞争中处于优势地位。   湖北宜化（000422）  • 公司简介：湖北宜化是一家大型化工企业，其主导产品包括尿素、磷酸二铵、聚氯乙烯等，季戊四醇也是其重要产品之一。  • 产品与产能：湖北宜化的季戊四醇产能排名全球第二、亚洲第一。  • 市场地位：公司通过持续改进生产工艺，推动合成氨项目顺利投产，加强产业链上下游协同，促进研发成果高效转化，实现了存量产能充分释放。

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典型的股票交易逻辑。不是纯粹炒k线，量价关系，纯技术模型。而是从产业发展上入手，找到了未来巨大缺口产业，然后从上到下配置行业领先的生产企业。 基本面参与者和量化情绪收割机器，是完全两个赛道。散户一无所知，多数纯粹靠情绪和本能指导决策，而量化针对的就是它们。 避开量化，做真实的产业/企业基本面逻辑，各玩各的就行了。

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文章《科技狂潮引爆“金属新刚需”，铜铝锡或进入下一个黄金赛道》主要探讨了在AI技术快速发展的背景下，铜、铝、锡三种金属因在相关领域的广泛应用而成为“金属新刚需”，并有望进入下一个黄金赛道。  ### 文章核心内容概述： #### 1. **铜：AI时代的“新石油”** - **需求增长**：AI数据中心的爆发推动铜需求。据国际铜业协会数据，每1MW数据中心需27吨铜，预计到2027年全球AI数据中心对铜的需求将从2023年的20-50万吨增长至50-120万吨，复合年增长率达26%。 - **价格走势**：美铜期货价格在2025年3月25日刷新历史高位，年初至今涨幅近30%，美铜与伦铜价差扩大。 - **基本面**：铜精矿供应紧张，国内TC报价下降；3月电解铜预估产量110.02万吨，环比增加4.0%，同比增加10.08%，但二季度检修预期增强；2月精铜净进口同比下降1.15%。  #### 2. **铝：轻量化之王的反击** - **需求增长**：AI领域中单座智算中心铝材用量超800吨，中国“东数西算”工程将带动年增铝需求25万吨。人形机器人与机械狗的发展也将带动铝材需求。 - **政策支持**：工业和信息化部等十部门印发《铝产业高质量发展实施方案(2025—2027年)》，提出到2027年产业链供应链韧性和安全水平明显提升，铝资源保障能力大幅提高，再生铝产量1500万吨以上。 - **行情表现**：3月28日铝相关股票出现明显拉升。  #### 3. **锡：被低估的“芯片血脉”** - **需求增长**：半导体行业是锡的基本盘，AI芯片需求爆发进一步加剧锡的短缺风险。全球65%的半导体焊料依赖锡，AI芯片迭代驱动高端锡膏需求。 - **供给冲击**：刚果金Bisie矿山停止运营，缅甸锡矿复产受阻，3月28日缅甸发生7.9级地震，沪锡盘面出现急速拉升。  #### 4. **投资建议** - 文章指出，投资者需要关注三个问题：哪些需求是“真刚性”，哪些是资本炮制的“伪叙事”；供给端哪些品种存在“不可逆缺口”；技术路线突变何时会重定价整个赛道。  ### 核心观点： - 在AI技术的推动下，铜、铝、锡三种金属因在数据中心、智算中心、半导体等领域的广泛应用，需求大幅增长，有望进入下一个黄金赛道。 - 供应端的紧张和政策支持将进一步推动这些金属价格上涨。 - 投资者需要关注需求的刚性、供给的缺口以及技术路线的变化，以把握投资机会。

牟誉之狼

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地震原理之一
引起大地震的行星位置，就是各个重要行星，落在春分点，夏至点，秋分点，冬至点，或者落在每一宫与每一宫的交界处，也即各个主要节气点上。这点我反复强调过了，对于2025的特殊性。大家可以复习下年运分析。

缅甸地震发生时，六星汇聚于白羊座附近，与火星，天王星均发生三合的力量关系。金水逆行，与海王星会合，有水而如无水。土星掩月之悲，处于死亡之宫。且火星落在十二宫上，与生死轮回有关。
从今年发展趋势看，缅甸还不是震中的位置。人类在自然灾害面前，显得脆弱无助。还好国内较为安稳，至多破财免灾。2023与2025的中间是2024，2024是过去几十年气运结束后，接受惯性余荣的一年。而2025年就已经不在过去气运影响力之内。所以很多行业景气度会断崖式下降，比如土木基建，白酒等类。而高科技类则欣欣向荣，日新月异，带来目不暇接的繁忙感。
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浏览14712025年03月29日09:05 江苏
绍见军        51        50        14        3

牟誉之狼

期货杨清亮        10.6万        阅读        推         2024-12-6 来自微博网页版 #期货# 临近交割，具有逼多潜质的几个品种: 焦煤:无人接货，空头手里大量烂仓单无人敢接，接了必亏。 PVC:库存太高，多头接了也没用，空头大量套保。玻璃:期现商手里大量现货，临近交割疯狂套保。 生猪:养殖企业套保需求庞大，市场偏弱，可以充分利用套保工具。 LPG:高危易爆易燃品种，接货资质要求极高。 烧碱:高腐蚀化工品，接货资质较高，接货成本较高。 BR橡胶:库存量大，保质期短，空头套保需求量较大。 以上品种，临近交割尽量不接多，防止被套最后割肉。收起 40        14        128