开新帖3，纯资料存档，20250401开始。

牟誉之狼

类似黑色，玻璃，纯碱等等传统土鳖品种，后续因为可能面临国内突发利好政策的巨大反向冲击，所以就别看了。
有些商品，国内政策努努力，完全可以消化掉出口的下滑/过剩部分，但有些产业完全不行。分开对待。只参与受较大冲击，又无法被国内新增需求所弥补的品种。

牟誉之狼

当地时间4月7日，《华盛顿邮报》援引两位消息人士的话报道称，在过去的周末，美国zf效率部门负责人、全球首富马斯克直接向美国总统特朗普发出了撤销新关税政策的呼吁。报道称，马斯克的尝试没有成功。

牟誉之狼

如果中国对外出口下滑50%，将对国内商品期货市场产生显著影响，尤其是那些出口依赖度高或与全球供应链紧密相关的商品。以下是可能受到较大冲击的品类及其逻辑分析：

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### **1. 工业金属（铜、铝、锌等）**
- **影响逻辑**：  
  中国是工业金属的全球最大消费国和出口国（如铝材、铜制品）。出口下滑将直接减少需求，导致国内库存积压。  
  - **铜**：广泛用于电子、家电出口，出口下滑可能压制价格。  
  - **铝**：中国是原铝和铝材出口大国，若海外订单锐减，国内电解铝产能过剩压力加剧。  
- **期货品种**：沪铜、沪铝、沪锌。

### **2. 钢铁及相关原料（铁矿石、焦炭）**
- **影响逻辑**：  
  中国钢材出口占全球15%以上（2023年出口约9000万吨）。出口下滑50%将导致：  
  - **螺纹钢/热卷**：国内钢厂被迫转向内销，压制价格。  
  - **铁矿石**：钢厂减产预期利空铁矿石需求，但需关注国内基建对冲政策。  
  - **焦炭**：钢铁产业链传导压力，需求减弱。  
- **期货品种**：螺纹钢、热轧卷板、铁矿石、焦炭。

### **3. 化工品（PTA、PVC、聚丙烯）**
- **影响逻辑**：  
  化工品出口依赖度高（如PVC出口占产量20%+，PTA下游聚酯纺织依赖外贸）。  
  - **PTA**：终端纺织服装出口下滑（占中国出口总额约10%）将抑制需求。  
  - **PVC**：建筑管材出口减少，叠加国内地产疲软，供需矛盾突出。  
- **期货品种**：PTA、PVC、PP（聚丙烯）。

### **4. 农产品（豆粕、棕榈油、橡胶）**
- **影响逻辑**：  
  部分农产品受出口或加工贸易间接影响：  
  - **豆粕**：若养殖业出口（如肉类加工品）下滑，饲料需求下降。  
  - **橡胶**：轮胎出口占中国橡胶消费70%，汽车出口下滑将传导至上游。  
  - **棕榈油**：食品加工出口减少可能压制需求。  
- **期货品种**：豆粕、橡胶、棕榈油。

### **5. 建材（玻璃、水泥）**
- **影响逻辑**：  
  玻璃出口占比约10%（光伏玻璃、建筑玻璃），若海外地产需求萎缩，国内产能过剩压力加大。水泥出口虽少，但关联国内基建预期。  
- **期货品种**：玻璃（需关注光伏政策对冲）。

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### **关键变量与政策对冲**
- **内需刺激**：若zf加大基建/地产放松，钢铁、建材可能部分抵消出口下滑。  
- **能源例外**：原油、煤炭等进口依赖型商品受出口影响较小，更多取决于国际价格。  

### **风险排序（从高到低）**
1. **铝、PTA、PVC**（出口依赖度高+国内替代空间小）  
2. **螺纹钢、热卷**（出口占比中等，但内需弹性大）  
3. **橡胶、豆粕**（间接影响，取决于下游出口）  
4. **铜、玻璃**（部分受新能源/基建对冲）  

建议密切关注出口数据公布后的库存变化及政策应对，短期可关注空头机会，但需警惕政策托底带来的波动。

牟誉之狼

根据最新的市场分析，如果对外出口下滑50%，以下国内商品期货可能会出现较大的供求失衡：

### 1. **棕榈油**
- **出口下滑影响**：棕榈油的出口下滑将导致国内市场供应增加，价格可能进一步下跌[^1761^]。
- **市场表现**：棕榈油期货价格可能维持震荡整理格局，特别是在国际市场需求未能显著回升的情况下[^1761^]。

### 2. **橡胶**
- **出口下滑影响**：橡胶的需求主要来源于汽车工业，全球汽车行业的复苏速度远低于预期，加上国际原油价格的波动增加了橡胶成本，进一步压缩了利润空间[^1762^]。
- **市场表现**：橡胶期货价格可能会继续下行，反映出其行业本身所面临的困境[^1762^]。

### 3. **大豆**
- **出口下滑影响**：大豆出口下滑可能导致国内市场供应过剩，特别是如果主要出口国的出口量大幅下降[^1768^]。
- **市场表现**：大豆期货价格可能会受到压力，特别是如果全球经济复苏乏力导致需求减少[^1768^]。

### 4. **铝和铜**
- **出口下滑影响**：铝和铜等金属类商品的出口下滑可能导致国内市场供应增加，价格可能受压[^1764^]。
- **市场表现**：铝和铜期货价格可能会下跌，特别是在环保政策影响下，生产和库存管理被迫调整[^1762^]。

### 5. **原油**
- **出口下滑影响**：原油出口下滑可能导致国际市场供应过剩，价格可能进一步下跌[^1764^]。
- **市场表现**：原油期货价格可能会继续受到需求疲软和供应过剩的双重压力[^1764^]。

### 6. **小麦**
- **出口下滑影响**：小麦出口下滑可能导致国内市场供应增加，价格可能下跌[^1764^]。
- **市场表现**：小麦期货价格可能会受到压力，特别是在全球粮食供应充足的情况下[^1764^]。

### 7. **棉花**
- **出口下滑影响**：棉花出口下滑可能导致国内市场供应过剩，价格可能下跌[^1765^]。
- **市场表现**：棉花期货价格可能会受到需求减少和供应增加的双重影响[^1765^]。

### 8. **PTA**
- **出口下滑影响**：PTA的出口下滑可能导致国内市场供应过剩，价格可能下跌[^1762^]。
- **市场表现**：PTA期货价格可能会受到需求减少和供应增加的双重影响[^1762^]。

### 总结
如果对外出口下滑50%，棕榈油、橡胶、大豆、铝、铜、原油、小麦和棉花等商品期货可能会出现较大的供求失衡。这些商品的期货价格可能会受到供应过剩和需求减少的双重压力，导致价格下跌。投资者需要密切关注市场变化，灵活调整投资策略[^1761^][^1762^][^1764^][^1765^]。

牟誉之狼

美元资产下跌带来的风险 今年是蛇年，和$符合一致。美元即蛇的标志。  今年的农历四月辛巳蛇月，太岁的位置伏吟，所以美元有关的资产恐怕会大幅缩水，或者股市下跌。进而影响到其他国家的资产，包括¥有关方面。  美国用美元而怕蛇年，也是特殊体质所致。农历四月，五月估计在飓风口上，须谨慎对待。现在庚辰三月，仅仅是美国血月的开始。  4—8

牟誉之狼

### 2025年聚丙烯供求情况及是否会出现严重供大于求

#### 1. **供求现状**
- **产能增长**：2025年，中国聚丙烯产能将继续快速扩张。预计新增产能720万吨，总产能将突破5396.5万吨/年[^1812^]。此外，还有计划新增的24套聚丙烯装置，新增产能超过1200万吨/年[^1813^]。
- **需求增长**：下游需求增速仅为6%-8%，远低于产能增速[^1813^]。2025年下游需求增速放缓，市场供需矛盾加剧[^1812^]。

#### 2. **是否会出现严重供大于求？**
- **供需失衡**：2025年，聚丙烯市场将面临明显的供需失衡。产能的快速扩张与需求增速放缓的矛盾将导致市场供应过剩[^1812^]。
- **库存压力**：企业库存压力攀升至近五年峰值[^1812^]。在需求淡季，市场供需压力将更加突出，部分装置可能会因为经济性原因而停车降负，甚至长期停车[^1813^]。
- **价格走势**：在供需宽松的背景下，2025年聚丙烯价格预计将延续低位震荡的走势[^1813^]。

#### 3. **市场影响**
- **企业影响**：供需矛盾导致部分低经济性装置面临淘汰风险，产能利用率逐年走低[^1813^]。
- **行业洗牌**：2025年将是行业洗牌的关键节点，低端通用料市场竞争白热化[^1810^]。

### 总结
2025年，聚丙烯市场将面临明显的供需失衡，产能的快速扩张与需求增速放缓的矛盾将导致市场供应过剩。企业库存压力攀升，价格预计将延续低位震荡的走势。投资者和企业需密切关注市场动态，合理安排生产计划，避免盲目扩张导致产能过剩[^1812^][^1813^]。

牟誉之狼

### 聚丙烯煤制成本、产能占比及2025年新增项目情况

#### 1. **聚丙烯煤制成本**
- **平均成本**：2025年，聚丙烯煤制平均成本为6538元/吨[^1816^]。
- **成本优势**：煤制聚丙烯比油制聚丙烯少1836元/吨，比PDH（丙烷脱氢）制聚丙烯少1657元/吨[^1816^]。

#### 2. **煤制聚丙烯产能占比**
- **2025年产能占比**：煤制聚丙烯产能占比提升至28%[^1817^]。
- **区域分布**：西北地区依托煤化工成本优势，产能占比达35%[^1818^]。

#### 3. **2025年新增项目**
- **新增产能**：2025年，中国计划新增24套聚丙烯装置，新增产能超过1200万吨/年[^1818^]。
- **原料来源**：油制企业扩能将继续占据主导地位，但随着煤制企业市场竞争力的提升，未来扩能进度也有望加快[^1818^]。
- **具体项目**：
  - **内蒙古荣信化工年产80万吨烯烃项目（含40万吨聚丙烯）**：采用MTO工艺，配套利安德巴塞尔Spheripol工艺技术生产高性能聚丙烯，计划2026年建成投产[^1824^]。
  - **国家能源集团神华包头煤制烯烃升级示范项目**：年产75万吨聚烯烃，配套200万吨甲醇装置，总投资171.5亿元，2024年11月开工，预计2027年前投产[^1823^]。
  - **陕煤集团新疆150万吨煤制烯烃项目**：年产75万吨聚乙烯及聚丙烯，配套电解水制氢装置，总投资300亿元，计划2028年前投产[^1823^]。
  - **中煤榆林二期聚烯烃项目**：年产90万吨聚烯烃（含25万吨LDPE/EVA），总投资238.88亿元，预计2026年中期投产[^1823^]。
  - **兖矿榆林煤制烯烃改扩建项目**：年产100万吨聚烯烃（60万吨聚丙烯、40万吨聚乙烯），总投资约50亿元，计划2027年前投产[^1823^]。

### 总结
- **煤制聚丙烯成本**：2025年，聚丙烯煤制平均成本为6538元/吨，具有显著的成本优势[^1816^]。
- **产能占比**：煤制聚丙烯产能占比提升至28%，西北地区产能占比达35%[^1817^][^1818^]。
- **2025年新增项目**：2025年计划新增24套聚丙烯装置，新增产能超过1200万吨/年。新增项目中，煤制聚丙烯项目占比显著，但油制企业扩能仍占据主导地位[^1818^][^1823^][^1824^]。

牟誉之狼

和白银没缘分，每次做都亏损砍仓。 放弃了。 以后直接参与黄金得了。

牟誉之狼

越怼越上头。今年对美出口将重创。国内居民失业保障和收入端分配比例，必须投入更大比例了。

牟誉之狼

老黄:不好意思，今天事情太多了，两件事情给大家说一下： 1、根据现在的监管要求，我只能给大家分析方向，不能代替他人做任何交易决定，更不能提供具体点位判断。我可以告诉大家一下：短纤、棉花（不是棉纱）、螺纹钢会是未来的龙头品种，而且它们的下跌空间还比较大，持续的时间也比较久，好好赚钱，努力生活。 2、只要文华财经换月了，我们就跟着换月，以后就不用就这个问题问我了，文华财经换到几月了，大家就跟着换到几月。短纤今天就可以换月了。

牟誉之狼

少做点螺纹，尊重老黄的意见。
最大风险，还是国内进行政策利好进行对冲，导致螺纹的短期暴涨。特别是本周关税落地后。
轻仓，控制风险。

牟誉之狼

转发观点参考： 某碱厂反馈: 1、本周魏桥还能降一次，15左右。 2、金岭复产后液氯能跌到-200。 3、50碱可能跌到1300。 4、山东几大碱厂总体库存不高，除了无棣少数碱厂。 5、五一前液碱可能由于下游备货原因涨价。

牟誉之狼

目前液氯在正值的100-300区间，要快速跌到-200，我觉得还是困难。金岭复产以为着液碱产量也会起来，依旧是无解的事。但液氯如果真跌到-200，就要考虑短期盘面 2300这个位置能先企稳一下。大致参考2250的液碱成本，华泰液氯为正值200。2250-200=2050，打破这个氯碱利润才没有。粗略算现在盘面还有300多的利润

牟誉之狼

现在最大的问题在于魏桥的库存胀库，氧化铝厂减产，液碱没地方可去，要么减产。要么只能靠提涨液氯去维系氯碱平衡。

牟誉之狼

老房观点，全球金融危机，经济危机，股市危机。本轮危机可能类似，甚至强于08年，属于特朗普和美联储人为制造的属性。 市场短期反弹会有，但中期可能还会下行，想真正抄底，等美联储转向放水再说。

牟誉之狼

刘煜辉lyhfhtx

7分钟前
来自 iPhone 14 Pro Max
已编辑
今天和昨天一样 托而不举 你们如果想抛 不妨多试几下 慢慢地越来越多的人知道底下有个东西顶着了，这个就叫平准基金  ​​​
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牟誉之狼

传闻，下午收盘后会出政策利好，更大的利好，将在周五出来。真假不明，但国内后续一定会有政策利好进行对冲，具体情况仍需要看内容决定。政策明朗前，国内市场很乱，对于国内定价的土鳖，还是尽量小心点了。

牟誉之狼

维持原有判断。中期涉及到美国股市泡沫和特朗普衰退，所以大概率会向下为主。  但中短期，中国政策，特朗普政策，中美互动情况，异常随机和复杂，也就是中短期的运行过程，将会高度随机且充满不确定性。交易上，还是以中期做空的基础上，在每次利好脉冲反弹时，做点看跌期权进去，对了就拿一拿，错了就抓紧砍。 最近的盘面，将会随机混乱不可测，保守处理，耐性等待市场的再次稳定，或者美国流动性危机的发生，从今天美债收益率暴涨看，时间点可能快了。

牟誉之狼

根据相关报道，中美两国经贸团队于4月9日凌晨在新加坡展开了14小时的闭门谈判。有知情人士透露，美方提出“阶梯式撤税”方案，即中方先行撤回34%关税，美方暂缓执行50%追加关税，双方在90天内就半导体、新能源领域达成“关税豁免白名单”。但中方坚持“对等原则”，要求美方同步取消34%基础关税1。

截至目前，双方仍未达成协议，不过这或许是中方暂缓进一步实施报复性关税的一个因素。同时，中国也可能考虑到多方面因素，如全球经济形势、中美贸易关系的复杂性以及对国内相关产业的影响等，在采取报复性关税措施时保持谨慎和克制，以寻求更有利的解决方案和谈判空间。

竹子青青

牟誉之狼 发表于 2025-4-9 16:58
根据相关报道，中美两国经贸团队于4月9日凌晨在新加坡展开了14小时的闭门谈判。有知情人士透露，美方提出“ ...

报应来的很及时，要不是三十年把底层当奴隶、牲口一样压榨对待，何至于这么被动。大萧条接下去就是社会动乱，也挺好的。