开新帖3，纯资料存档，20250401开始。

牟誉之狼

中美关税谈判时间预期会很长，很曲折。  每次好消息，都会引发市场的脉冲性爆涨，然后又会在全球逐步走向衰退现实面前，继续震荡向下。  感觉多数人还是没意识到，过去那个全球化根据效率和自由分工的时代已经过去了，这应该算是全球第四（五？）次贸易全球化的终结。全球贸易和经济的逐步冷却，将是未来很多年的大方向。根本问题在于，作为当时代统治地位的国家，已经亏空没钱了。 然后就是作为过渡期的世界性萧条与战争。 现在，特朗普关税战，打开了逆全球化的大门，后续全球经济都会在螺旋中下行。所以，个人还是看跌部分全球化工业品种，其可以因为短期利好而脉冲上行，但后续的震荡向下，起码在美联储救市之前，应该就是它们的宿命。

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纽约铜涨2.7%，伦敦铜涨0.7%，上海铜逻辑上更贴近伦敦，毕竟美国市场因为强关税问题已经脱离大众了。今晚看看具体情况。

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美国铜（COMEX铜）和伦敦铜（LME铜）的涨幅差异，以及上海铜（沪铜）的走势，主要受到以下因素的影响：   1\.美国铜涨幅较大的原因  • 关税政策影响：美国zf对进口铜征收关税的威胁，导致市场预期供应将减少，从而推动COMEX铜价大幅上涨。例如，2025年年初，特朗普zf暗示可能对进口铜征收25%关税，引发了市场恐慌，推动COMEX铜价快速上涨。  • 套利行为：由于关税政策的不确定性，全球贸易商纷纷将铜运往美国，以在关税生效前锁定利润，这进一步推高了美国铜价。   2\.伦敦铜涨幅较小的原因  • 全球供应格局：伦敦金属交易所（LME）的铜价更多地反映了全球铜市场的供需平衡。尽管全球铜供应紧张，但伦敦铜价的涨幅相对较小，主要是因为其市场结构和交易机制与美国不同。  • 库存变化：LME的铜库存下降，但其价格涨幅仍低于美国铜，这表明其价格受到全球需求和宏观经济因素的综合影响。   3\.上海铜的走势 上海铜（沪铜）的走势通常受到以下因素的综合影响：  • 国内需求：中国是全球最大的铜消费国，国内经济形势和需求变化对沪铜价格有重要影响。  • 国际价格传导：沪铜价格与国际铜价（COMEX铜和LME铜）存在联动性，但其走势也受到国内政策和市场情绪的影响。   4\.上海铜更跟随谁  • 长期来看：沪铜价格更多地受到国内需求和宏观经济政策的影响，但国际铜价（尤其是LME铜）的变化也会对其产生传导作用。  • 短期波动：在短期内，沪铜价格可能更多地受到COMEX铜价格的影响，尤其是当美国关税政策等突发事件导致国际铜价大幅波动时。  综上所述，上海铜的走势既受到国内因素的主导，也会受到国际铜价波动的影响。

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关税战，继续打。

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市场还是进入了反弹周期。 强度，空间和方式，看不清。需要看后续中美政策逐步确认。阶段性的垃圾时间到了。 别乱参与。等待盘面的再次震荡稳定，以及中美后续新政策驱动的到来。

市场被大事态驱动的主流品种进入垃圾时间，那么某些无聊的机构，估计又要开始狩猎散户重仓品种。

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竹子青青 发表于 2025-4-9 17:05
报应来的很及时，要不是三十年把底层当奴隶、牲口一样压榨对待，何至于这么被动。大萧条接下去就是社会动 ...

不会。 这是最终超越美国的必由之路。 别把美国看那么强大，也别低看我们自己。

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市场量化太多，即使部分品种最近因为事态问题导致大跌，场内的量化自己明显，又在试图把价格重新拉回去。 有些品种估计会上去，但少数仍仅仅处于低位盘整徘徊的品种，将成为下阶段杀跌的龙头品种，如果后面市场在震荡反复后再次选择下破的话。
以此，这将成为新二轮期权交易目标品种的诞生。

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年初开始，从迷宫走出来后，现在的交易共进行了2轮，
第一轮是新模型下，圈内品种的期货/期权交易。
第二轮是端午长假前对于受突发关税战争冲击品种的期权xia注。
现在看，效果还算良好。说明现在走的这条路，应该是正确的，而没有像过去三年一样一直围绕老圈内品种进行无效打转。

后面将进入一段垃圾时间，耐心等第三轮交易。
当然，部分端午前xia注的，感觉中期把握还算大的期权，将继续持仓下。
其余的，感觉可有可无的持仓，已经进行了资金回笼，部分变现利润以支撑账户绝对净值， 且为下阶段的第三轮xia注做风险准备资金。

垃圾时间不好过，欺诈型机会到处发生。务必谨慎，务必耐心点。
另外会保持灵活交易，如果对了就顺利切入进去，如果错误，抓紧砍仓。
最后，再次强调，圈外，只允许做期权交易！！绝对不考虑任何期货交易！！
现在市场波动率这么高，这么随机，期货进去容易，但想全身而退，别做梦了。

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很多工业品/化工品的定价，还是被量化操纵者，试图回到关税战之前的波动区间，别闹，量化纯数字操纵，连基础经济学常识都不去了解点，

如果说，在关税战之后，还有谁最可能不断新高的，那就只剩下黄金一个了。
其它工业品在需求减小了很大一块的基础上，还想让价格重新回归原有区间，纯粹胡闹。 当然，信用货币时代，美联储最终还是会跳出来，并且再次大水驱动物价的上行，但不是现在这阶段。
量化从微观角度它们是BUG的存在，但从中长期宏观角度理解，它们纯粹在瞎搞。

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近期美债市场出现了剧烈波动，30年期美债收益率突破5%，10年期美债收益率也大幅上涨，市场出现了流动性危机的迹象。以下是关于美债大跌以及相关影响的分析：   美债大跌的原因  • 基差交易爆雷：对冲基金通过基差交易构建了高达数千亿美元的头寸，美债价格暴跌导致抵押品价值缩水，这些高杠杆玩家被迫抛售资产补保证金，形成恶性循环，引发市场恐慌性抛售。  • 特朗普关税政策影响：市场担心特朗普zf的关税政策会引发其他国家的报复性抛售，导致美债需求萎缩。此外，关税政策还可能加剧美国的通胀问题，进一步推高美债收益率。  • 市场信心与情绪因素：投资者对美债市场的信心受到打击，市场恐慌情绪蔓延，导致大量资金从美债市场流出，进一步加剧了美债价格的下跌。   美债大跌对基差交易金融机构的影响  • 高杠杆对冲基金风险：许多对冲基金通过高杠杆进行基差交易，美债价格的大幅波动导致其面临巨大的追加保证金压力。如果市场继续下跌，这些基金可能会被迫平仓，甚至可能出现集体爆仓的风险。  • 流动性危机：美债市场的流动性急剧下降，市场陷入“流动性真空”。如果大量基差交易被平仓，可能会引发连锁反应，导致整个金融市场的流动性枯竭。   美联储的可能干预措施及影响  • 紧急救市措施：市场猜测美联储可能会采取紧急措施来稳定美债市场，如启用回购工具、终止量化紧缩等。如果美联储不采取行动，市场可能会进一步恶化，甚至可能出现类似于2008年金融危机或2020年疫情初期的市场动荡。  • 对金融系统的稳定作用：美联储的干预可以向市场注入流动性，缓解市场的恐慌情绪，稳定美债价格，避免基差交易金融机构出现大规模爆仓，从而维护整个金融系统的稳定。   是否会出现“雷曼时刻”  • 风险评估：目前的情况与2008年雷曼兄弟破产引发的金融危机有一定的相似之处，如高杠杆、流动性危机等。但当前的金融体系在监管和应对机制方面有所改进，且美联储等央行有更多工具来应对市场动荡。  • 不确定性：如果美债市场继续大幅下跌，且美联储未能及时采取有效措施，基差交易金融机构确实可能面临严重的危机，甚至可能出现类似“雷曼时刻”的系统性风险。  综上所述，美债市场的剧烈波动对基差交易金融机构构成了重大风险，美联储的干预对于稳定市场和防止系统性风险的爆发至关重要。

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旅游警示 我觉得这个警示，很有必要。比如农历四月辛巳，月在迁移宫太岁的位置上，被土星掩月，所以不合适旅游等，因为此时北美洲已不安全。注意巳午未三个月，最好回避。建议家长们，游客们，到北美地区，最好谨慎对待。  不过本月庚辰，金水内涵，应该问题不大。到了夏季，巳午未会合火方时，无水润泽，就很容易出事。包括金融市场的危机方面。  另外读者提到八运为何没有旺到东北，为何九运旺的是西北，这个是根据先后天卦来分析的。这个以前说过。八运的财富卦，先天的位置在震卦，也即东方的位置。九运的先天在乾卦，即西北的位置。西北不仅仅限于国内，比如从新疆口岸，延伸到一带一路，也是其中呢。  4—10

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老黄:  今天会是让大家非常难受的一天，因为整个市场可能会大幅反弹，如果你只是想赚点小钱，那可以考虑平仓，而对于想做长线、做大行情的投资者，这样的反弹就是你需要忍受的时候，平时大家会认为，我已经培养了很好的耐心了，在顺境中，怎么忽悠自己都可以，在逆境中，才是真正检验你所谓耐心的时候，此时修行正当时。 我从来不会根据消息去做交易，我只根据交易原则去做交易。平仓原则未满足，跟我说什么都没用，坚守规则或许让我损失掉部份利润，但长期坚守规则一定能让我获得巨大的回报。 无论有没有这个贸易战，无论有没有川谱的言论，这些龙头品种的过剩都不会改变，我所要做的，只不过是增加一些忍耐的时间而已。 对于一遇到大幅反弹就吃不下，睡不好，拿着个手机盯着分时图眼睛都不眨一下的投资者，只能说明你还没有明白什么是长线交易。 当然，风控我们还是需要的，任何时候都不能违背15%+5%的资金管理原则，而且要反复告诫自己：我到这个市场上来，是来做大行情的，不是来赚蝇头小利的，我宁愿让市场把这点小利润收回去，也绝不跑来跑去。

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昨晚关税调整，一个关键点：
未来90天，针对我们马甲的出口通道，是敞开？还是封闭？
1.如果敞开，那么最近就会玩命做出口，国内的出口量，可能会发生暴涨，对于这些原材料，也将是阶段内的巨大利好。
2，如果是封锁，有限封锁或者全面封锁，对于国内出口都是大问题，封锁越严重，出口原料等压力越大、
又回到老问题。特朗普一念之间，决定很多商品期货的生死。
甚至是美国金融市场的阶段性生死、

现在，一切都看不清楚，无法给与正确定价，先大面积减仓吧。
期权交易，问题还是很多，继续还是小心慢慢处理。
交易回归自己圈内的少数品种。
账面的利润，从来都不是利润，这次也一样。还是小心向前推进。等局面进一步明朗·

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这份声明指出，越南将为美国投资者在该国的投资提供便利，同时也将加强打击贸易欺诈行为。

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1.轮盘du型交易。政策的一点偏向，给商品带来的就是阶段内价格的天堂或者地狱。  收益不大，风险无限。
回归轻-底仓交易，纯期权。
2.期权的单笔交易资金投放下调，回归传统的1500-3000元/单笔。等于上一轮交易终结。   
新一轮交易，从低风险基础上，逐步启动。

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当然，以下是图片中的文字：   ``` 召见军 星主 2025/4/10 10:37  4月10日，美国总统特朗普表示，已授权对不采取报复行动的国家实施90天的暂停。  然后美股开始暴涨，但我们却应该看到一场巨大的流动性风险正如暗夜海啸一般逼近。表面看似红火无事，其实认真看看其他因素，就知道问题并没有得到解决，而是延后了。这也是庚辰三月，金水组合有用的结果，应有之意。  我一直强调农历四月，五月，就是在提醒大家美股风险带来了冲击波。供参考。明天课堂上给学友们好好讲讲其中的理论推理逻辑，希望认真体悟下。  4—10 ```

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如果最近川普和小国谈判时，非要挤兑我们的马甲，那么我们也会继续抛售美债，逼迫美国财政/国债暴雷和金融危机的发生。
一山不容二虎。这次反击，说明了中美金融贸易战，开始进入下半场，搞不好，两个大国最终必须死一个。

具体是否需要走到这一步，就看对马甲的态度了。
如果美国不想我们活下去，那么我们也不会让美帝继续活下去了。

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传日本对冲基金60倍操作美国国债破产，近期美债利率极端异常

财政部长斯科特·贝森特透露，美原计划以增加关税为筹ma，迫使各国在与美降低关税谈判中承诺与中国经济脱钩。
白宫贸易与制造业高级顾问彼得·纳瓦罗也透露了这一想法。
此前特朗普智库分析，中美贸易断绝后中国商品会倾销他国，美国应严禁各国转手中国商品，促使各国抵制中国倾销。

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一、 8600元/吨的“成本神话”是如何炼成的？工业硅行业公认的完全成本在96,00-11,000元/吨（含人工、环保、折旧等），如果当前有企业宣称成本低至8,600元/吨以下，背后必然暗藏三大灰色操作中的几项，甚至全占： 1️⃣ 压榨人力成本：克扣员工工资、取消福利，甚至违规使用外包工（无社保），每吨人工成本可压缩200-300元。 2️⃣ 环保“裸奔”：停运脱硫脱硝设备、偷排废气废水，节省环保成本200-400元/吨。 3️⃣ 质检造假：将521#、431#低质硅伪装成421#交割品，或者通过虚标微量元素（如硼、磷）骗取仓单注册，每吨溢价500-800元。

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心利益链：交易所：坐收高额手续费，纵容规则漏洞。质检机构：与企业签订“包过协议”，争取质检业务，甚至每单检测费提成。套保空头：增加不合格仓单打压现货价格，收割多头散户。二、 421#仓单造假：一场精心设计的“狸猫换太子”造假手法：元素篡改：521#、431#硅“达标”421#标准。交割漏洞    ：交易所仅抽检5%的仓单，且允许企业自选送检样本，造假成本极低。市场影响：价格扭曲：虚假仓单导致期货价格长期贴水现货，工业硅期货一度跌破9500元/吨。散户血亏：工业硅期货散户亏损超80亿元，空头套保盘获利  三、 行业暗雷：2025年11月仓单集中注销或引发踩踏 倒计时风险：当前交易所仓单总量约35万手（175万吨），其中不少为低质硅冒充421#。2025年11月仓单强制注销后，大量劣质硅将冲击现货市场，价格或二次探底。