开新帖，纯资料存档。24/12/29开始。

牟誉之狼

如果特朗普成功引发美国经济衰退，对原油期货的影响可能主要体现在以下几个方面：   需求端  • 经济衰退导致需求减少：经济衰退时，企业生产活动放缓，工业生产、交通运输等领域的原油需求会大幅下降。例如，制造业企业减少生产规模，对原油的需求降低；交通运输行业由于经济活动减少，汽油、柴油等成品油的消耗也会减少，进而导致对原油的需求减少。  • 市场信心受挫，需求预期悲观：特朗普的政策不确定性，如关税政策等，已经使市场对全球经济前景感到担忧，投资者对原油需求的预期变得更加悲观，这种悲观情绪会进一步打压原油期货价格。   供应端  • OPEC+的减产计划：尽管美国经济衰退可能导致原油需求下降，但OPEC+可能会通过调整减产计划来稳定油价。例如，OPEC+可能会推迟增产计划或进一步加大减产力度，以缓解供应过剩的压力。  • 美国页岩油产量：特朗普zf可能会继续推动美国页岩油的生产，以增加国内供应。然而，如果经济衰退导致能源投资减少，页岩油产量的增长可能会受到一定限制。   市场情绪与政策因素  • 市场避险情绪升温：经济衰退预期会引发市场的避险情绪，投资者可能会减少对原油等风险资产的投资，转而寻求更安全的资产，如黄金、国债等，这将对原油期货价格形成打压。  • 政策不确定性：特朗普的政策组合，如关税政策、与OPEC+的潜在协议等，都存在较大的不确定性。这些不确定性会使原油市场更加动荡，投资者难以准确预测市场走势，从而导致原油期货价格波动加剧。   综合影响  • 油价下跌：综合来看，美国经济衰退将导致原油需求减少，市场信心受挫，同时供应端的调整存在不确定性，这些因素共同作用下，原油期货价格大概率会下跌。  • 长期走势需关注更多因素：虽然短期内原油期货价格可能因经济衰退而下跌，但长期走势还需关注OPEC+的减产计划、美国页岩油产量变化、全球经济复苏情况以及地缘zhengzhi因素等。

牟誉之狼

根据中国国家发改委2016年发布的成品油价格形成机制，当国际原油价格跌破每桶40美元时，国内成品油价格将不再下调。这一政策旨在保护国内石油产业，避免因国际油价过低而导致国内原油产能萎缩，进而影响能源安全。   具体机制  • 调控下限：当国际原油价格低于每桶40美元时，国内成品油价格不再下调。  • 未调金额处理：如果国际原油价格低于40美元，成品油价格未调整的部分将纳入油价调控风险准备金，用于节能减排、提升油品质量及保障石油供应安全等方面。   历史情况  • 在2020年上半年，国际原油价格一度跌破40美元，导致国内成品油价格在3月31日至6月11日期间连续6次因触及“地板价”而不作调整。  • 2025年3月5日的油价调整中，国际原油价格未跌破40美元，因此国内成品油价格按照正常机制进行了调整。   当前情况 截至2025年3月5日，国际原油价格仍高于40美元，因此国内成品油价格按照正常机制进行了调整。如果未来国际原油价格跌破40美元，国内成品油价格将不再下调。

牟誉之狼

根据2025年3月9日的最新汇率，1美元约等于7.2343人民币。因此，40美元/桶的原油价格换算成人民币约为：  \[40\times 7.2343=289.37\text{人民币}\]  所以，40美元/桶的原油价格对应约为289.37人民币/桶。

牟誉之狼

美国经济衰退，无论是真实的，还是特朗普人造的，都会引发商品价格的下跌，特别是原油这种，自身基本面已经有了问题，需求再下行，美国自身供应再增加，再加上中美同步衰退，后续大概率会跌穿最近两年的大箱体下沿63.64一线，进入新的大箱体空间。但原油这种玩意，地缘权重太大，做空它最大的风险是俄乌战争的进一步升级和失控，比如欧盟联军主动下场导致了更剧烈的战争，以及中东伊朗战争。以色列最近接受了大量的军事补给，按照这国的性格，准备充分后一定会趁着伊朗自身的内忧外患突袭其核设施，进而引发中东新一轮更剧烈的战争冲突，这将直接导致原油价格短期飞天。所以，今年市场一直是纠结的。现实和预期之间总在纠缠不清。整体态度，原油想做空头可以，但别用期货工具，而采用期权。最近先少买点看跌期权的钉子盘就可以，等后续确认跌穿，且无法收回后，还是逐步在看跌期权上逐步加仓。前面说过，外盘原油期货，没有涨跌幅限制，如果某天半夜，以色列大规模突袭伊朗，那么原油瞬间就起飞了，如果采用期货交易，且我们处于休市状态，那么转瞬间，交易账户也就灰飞烟灭，甚至可能倒欠经纪公司一大笔钱。2020年这种事发生过，很多人的欠款到现在还没还清。

老炮

牟誉之狼 发表于 2025-3-11 08:33
美国经济衰退，无论是真实的，还是特朗普人造的，都会引发商品价格的下跌，特别是原油这种，自身基本面已经 ...

看看菜粕，如果前两天做空菜粕期货，昨晚可能就爆仓了

牟誉之狼

所以，使用期权工具，轻仓定下钉子，然后当市场确认进入中期下跌后，还是使用期权工具，逢反弹，继续可控性稍微加大仓位，就可以。圈外期权交易的路径，仍在探索和完善中，别总是期待一次性解决问题，今年的市场，存在高度不确定，甚至不稳定性，所以慢慢参与，边发现，边完善，边推进，逐步向前，这应该才是今年的主要应对思路。市场就在这里，它又跑不了。这次人为衰退，更好的机会，是当可控，滑落进入失控时，也就是价格从震荡下跌转入加速下跌的过程。  另外更大的机会，是美联储认输，被迫新一轮降息大放水之时，那才是中美股市，商品，贵金属，全面牛市的战略性机会。第一次参与此类交易，保守点，慢慢推进。

牟誉之狼

老炮 发表于 2025-3-11 08:42
看看菜粕，如果前两天做空菜粕期货，昨晚可能就爆仓了

对、 今年最大风险就是地缘，政策。 这种玩意根本没办法提前预测到。如果做期货，就仓位轻点，另外尽量用期权进行交易替代，随便交易的风险太大了。

牟誉之狼

转发：山西孝义信发氧化铝因进口铝土矿价格高+国产铝土矿紧张压产50万吨氧化铝产能，由于该氧化铝厂部分液碱来自山东，将直接利空山东鲁西南液碱，不过需要一段时间才能显现。

牟誉之狼

螺纹不起做空好的品种，天天被干预，价格持续性和连续性很差。铁矿石被垄断，也不是。黑色很纠结，实在找不到就绕开这板块。

牟誉之狼

市场震荡下跌，暂时缺乏加速能力，那就注意节奏。追杀容易掉坑，反弹无力时逐步少参与点空头仓位就可以。量化仍在主控市场，只要抛压减小，价格很快就会恢复传统上一个区域。
和传统市场不同。量化控盘的市场，今天和明天之间，经常是没有关联的。所以，新时代的交易，需要等市场趋势中+震荡盘整明显无力再向下时参与。
追涨杀跌，一定掉进量化挖的坑。

牟誉之狼

有分析文章说。铜在未来电能时代将取代原油，成为新的核心品种，上面价格看涨到1万5，甚至2万美元。当然，需要下一轮经济周期才行。短期特朗普还在忙着主推衰退，压低美债利率，衰退中，铜不没有大的下跌就已经不错了。

牟誉之狼

五年了，终于硬气了一会，不做美股跟随者了。预期中事情，以后还会更硬气。 史诗级牛市的新篇章，伴随大国崛起之路

牟誉之狼

上面，未来是光明的，但道路是曲折的。想形成大牛市，还有必须搬倒美国这个最大的关口要过。起码在东亚这块，必须要把美军赶出去才行。否则三天两头在你家门口放火，搞恐怖袭击，搞代理人战争，资本最大的要求，是稳定，可预测性。中美在东亚区域的最后争夺，不远了。

牟誉之狼

昨天突然有朋友问我甲醇有没有可能逼仓，大家看看就好，我瞎说的不作为投资依据。  其实说实话我也不太清楚，但是从当下的基本面现货角度来看确实跌不太动，两会之后宏观非常差，甲醇似乎都跌不太动，从品种之间对比足以看出多么强了，最近甲醇现货表现异常坚挺，西北工厂库存到了近几年以来低位，而且西北工厂利润非常高，大概有500左右，好几年也没有这么高的利润，但就是没库存，只能说明一种问题，就是需求好到起飞，不然怎么会没库存呢，所以在累库之前至少工厂不会跌价，那市场就没有低价货，所以西北现货短期来说至少是坚挺的，某北方烯烃工厂和华东烯烃工厂又说在4月份检修，但远水不解近渴啊，对于西北工厂3/4月份检修目前表示怀疑，因为利润太高了，但是又有说法有些装置2年没检修了，多空一直在掐架，所以说西北只能边走边看，至少当下现货价格还看不到掉头的迹象。再反观一下港口现货，基差也是强的离谱，但进口供应在回来的路上，回归肯定早晚回归，什么时候回归也成了当下的问题，如果和去年一样，累库的节奏在7/8月份，那还是远水不解近渴，所以说甲醇05能不能逼仓我也很模糊，但至少当下做空是有点没头绪的，最近甲醇5/9价差也是好几年没见过的价差，我一直没敢做，因为我也担心05逼仓，毕竟现货当下确实强，价差太大不是09过于弱，而且05太强了，宏观太差，形成这种反差。 @則空舞罄-

牟誉之狼

东亚这边，最近两件事。第一杜特尔特今天被抓，看看如何处理。如果直接被清洗，那么说明菲律宾彻底倒向美国，当后续台wan开战时，菲律宾也将是战场。  第二，本周尹锡悦的结果出来，如果屁事没有，继续回归总统位置，那么朝鲜战争确认进入倒计时。 后面，朝鲜半岛～弯弯～菲律宾，同步开战。为了把美帝驱除第一岛链，需要铁血战争。25/26，全球战争全面开启的年份。多注意各方地缘发展，交易中别被突发意外事件拖下水。

牟誉之狼

转发：明天魏桥某厂区停止接收液碱，恢复时间未说，之前传闻的3月10号要停的150万老氧化铝产能在这个厂区。目前魏桥伊文华源厂区已经停了100多万氧化铝产能，五一前250万氧化铝产能全部停产，停产的产能为被置换的老产能。

牟誉之狼

嗯，那目前看，答案很明显了。就是原本30万湿吨的魏桥库存，新的产能投产落地什么时候没传出来，反倒是老产能先退出了。那就是说，高库存下耗减量反倒减少了。这就是为何涨价了盘面也不反应的原因，还是边际上看不到有增量的需求，自然也看不到边际的去库预期

牟誉之狼

金岭明天（3月12日）价格全部稳定：  一、大王产品： 1.30%液碱价格不动，执行现汇910、承兑920元/吨； 2.48%液碱价格不动，执行现汇1510、承兑1530元/吨； 二、东营产品：  1.32%液碱价格不动，执行现汇970元/吨、承兑980元/吨； 2.50%液碱价格不动，执行现汇1580、承兑1600元/吨；

牟誉之狼

盘前发下我的理解，大家自行参考： 对于魏桥旧产能退出这个事，应该就是这两天盘面走弱的原因。目前看盘面已经贴水现货不少。那么接下来就要看两种情况，一是现货会不会跟跌，如果跟跌就说明其实液碱的需求并没有太好，那么国五车恢复通行之后魏桥送货量大概率就恢复正常了，短期再提涨的概率就不大了，如果现货跌，魏桥还可能提降。二是另一个可能，就是盘面目前过度去计价了利空，如果本周库存大降，说明现货的涨价并非虚的，而是出口与非铝的需求是真的恢复了。那么过度贴水的盘面就要矫枉过正了，特别是近月合约。 理解不一定对，大家理性参考便是

牟誉之狼

尽管老黄更看重px和pf，认为这两个可能是本轮下跌的领头羊，但从产业基本面上看，pta才是整个聚酯产业链上，今年扩产比例最大，压力最大的那个。 最近盘面看，px弹性最好，涨时快速拉升，跌时快呼砸盘，但pta的稳定度还是更舒服一些。 后续会继续跟踪这两位，个人更倾向pta.一些。当然，第一次跟踪老黄的交易，所以尊重他的选择。轻仓做点这两位看跌期权即可。 交易的几个出发点:1，特朗普衰退，过程会有曲折，但整体方向不会变。2，原油是化工品的指路明灯，原油不逆转，并且还在长期箱体底部反复横跳，那么对于化工品看跌期权的配置，就不能缺失。3，贸易战，国内服装行业的确最受灾，后续市场可能会逐步意识到这个问题。 当然，说的再多，如果文华指数和原油，后面又涨回去，改变了最近的中期下跌趋势，且px和pta也被拉回中期均线之上，那么本次交易不成立，该砍就砍，等待下轮机会即可。