国内烧碱供需平衡表，见附图。东吴证券研究所预计2025年全年我国烧碱供需过剩121万吨， 但2025H1存在供需缺口26万吨。
综合考虑烧碱的供给及需求情况，预计：
①2025年全年：国内烧碱总供应量为4429万吨（同比+7%），国内烧碱总需求量为3982万吨（同比+4%），供应端增速快于需求端增速，供给过剩121万吨。
②2025H1：国内烧碱总供应量为1938万吨，国内烧碱总需求量为1964万吨，存在供需缺口26万吨。2025H1存在阶段性短缺的情况，驱动烧碱价格上行机会。
关键假设如下：供给端：预计我国烧碱2025E新增447万吨产能，考虑到往期实际投产量与预计投产量存在差距，且在十四五收关之年，高能耗行业仍处于政策约束之中，实际开工率预计同比下滑，预计2025年我国烧碱实际新增产能380万吨，实际新增产量310万吨。进出口方面，我国烧碱进口数量少，出口量有望随着印尼及印度新增氧化铝产能而增加。
需求端：预计我国氧化铝产能在2025E新增1180万吨，对应新增124万吨的烧碱需求。从其他下游来看，造纸行业预计能有烧碱需求的增加，而化工、印染、水处理、新能源电池等对烧碱的需求拉动效果有限。参阅。转自东吴证券研究所。
烧碱，对于25年。大概率只是阶段性错配行情。想走一年牛市有些难，但在第一季度，阶段性的涨，然后阶段性的下跌，还是可行的。交易时，注意节奏，别无脑追涨杀跌，现在的期货，多数是坑。
今天最大的事，是特朗普就职，同时会公布100多项行政命令，对于中美关系的定位，关税问题，伊朗政策等，将是关注点。 具体时间要北京时间21号凌晨1点去了。今晚留仓务必小心，别被狗咬。
大商所：胶合板2509、2511、2601合约将于1月20日起上市交易。
胶合板到现在，还是在网上找不到靠谱的每天报价，这行标准严重不规范，报价只在现货商自己小圈内进行。
开盘后看下，如果有主力资金参与，就先跟着用主力分析+技术分析做点，如果还是和过去几年一样，只有几十手或者几百手反复晃，那就还是算了吧。
根据最新的市场分析和行业报告，2025年胶合板市场整体将呈现供需稳步增长的趋势，但部分领域仍存在供大于求的情况。
2025年胶合板市场供需情况
总体供需关系：
2025年中国胶合板行业供需总量呈现稳步增长的趋势，预计消费量将达到2000万吨左右。
中国胶合板行业总体呈现供给能力大于消费需求的局面，但不同用途的胶合板供需关系存在差异。
具体领域供需关系：
建筑用胶合板：供需关系基本平衡，但混凝土模板用胶合板的产能过剩较为突出。
家具用胶合板和装饰装修用胶合板：供求关系相对平衡。
包装用胶合板：受定向刨花板冲击，产能有所下降。
市场调整与优化：
胶合板行业正在进行产业结构调整，品牌集中度和市场集中度不断提升。
随着消费升级和环保要求的提高，高性能、高附加值的胶合板产品将成为市场主流。
价格波动情况
2025年胶合板价格预计将保持稳定增长，但波动幅度可能在5%-10%之间。
价格波动主要受供需关系、原材料价格和政策调整等因素影响。
结论
2025年胶合板市场整体将呈现供需稳步增长的趋势，但部分领域（如混凝土模板用胶合板）仍存在供大于求的情况。行业将继续优化产品结构，推动高质量、可持续的发展。
老特上任日。 市场多空都怕。这玩意不按套路出牌，结果就是今天盘面一片混乱，机构都在忙着减仓提前过节了。
烧碱今天意外跌停。最活跃的资金，还是撤离了。
今晚隔夜风险很大。对于手里没把握的，对于产业不了解，多余的品种，清仓处理。
另外，交易利润不能幻想靠无效叠加而出现，做一堆乱七八糟的品种，没有任何价值，短期它们可能会跟着指数跑跑，但时间稍微拉长点，全废了。
后续交易，再次聚焦。对于不懂不熟悉的老品种，不再参与了。
另外，外资现在看起来也纯一个墙头草。这模型断断续续间隔性有效，不如持续跟踪散户席位好用。当然，一切的基础还是产业自身真实基本面。
1.新/次新品种、 顺向。期货/期权、
2.散户重仓品种，反向、期权
3.外盘驱动品种。顺向，期权
4.地缘xia注品种、间歇性xia注。期权。
其他的不看了。
股指一样。怕老特不来，又怕老特乱来，
那就先震荡折腾吧。
今年市场，变数更大了。如果实在看不懂，那就先退回自己原始圈内，看看外边到底在玩什么东西。
当然，类似碳酸锂这种圈内的玩意，也是严重不守规矩，价格最近一直在围绕中期均线系统持续收割。
先小心做点得了。
白银这种，前面2天持续加仓，然后外盘下跌破位，国内资金又在快速减仓出逃。
如果长期跟踪，理解产业，那么做起来没事，
但不太熟悉产业，无法长期跟踪交易，那就只有被玩死的命。
每个商品背后都有一群非常懂产业，非常懂市场的玩家。盲目闯入人家地盘，只有被暴打一顿，抱头鼠窜的结局，想要随意开局，并且效果不错，那要强指数配合，现在不行，各种干扰折腾到死。所以，未来要么能看到指数持续大涨，或者大跌的机会之前，做一些自己把握最大的品种就可以。
最后，市场混乱，能少赔钱，保住账户稳定就可以很不错了，别期待太多，耐心等，一直到靠谱的机会到了再说。
美国股市占全球股市的权重高达65%，是历史上最高的权重。这比市值第二大的国家（日本为 5.6%）高出 11 倍以上。
在美股历史高峰，泡沫摇摇欲坠的背景下，特朗普继续用空气币给自己捞钱，美国底层的确选出来一个人才。
乾坤墙头草。真不如单纯大盘指数靠谱。继续跟踪一段时间，如果它以后一直这水平，后续也就不再跟踪了。交易员要么换了，要么是我见识少，大资金还能这么干。
一个交易的，基础原则，基本面定交易方向，而大盘指数只能选择交易进退时机。现在的乾坤交易员，进退失据，同样的品种，类似的基本面背景下，跟着大盘指数多空反复，这对于个人交易者是取死之道，对于机构更是这样，新手才会这么干，老人绝对不会。最近其操作方式，很像很多企业老总，感觉自己的老交易员不行，直接把人家开了，然后自己上阵开干。所以，后面是否选择继续跟随外资进行交易，有待继续商榷。它继续这种水平，那就肯定不行。
散户席位，其作为反指的准确率，是比外资席位做正指的正确率，稳定很多。
好的搭配是，大盘下跌时，做散户重仓做多的品种。反而来，最近大盘上涨时（但今晚特朗普新政是关键，如果利空太多，很可能指数又要下去了），多从散户重仓空头上找找机会。
晚会将进行整理。但考虑到今晚的高度不确定性，有可能会导致大盘指数的转向，所以顺路把散户重仓多头也整理下的好。
关于合成橡胶期货的交割品种 合成橡胶期货的交割品种是丁二烯橡胶，其质量需符合或优于国家标准GB/T 8659-2018《丁二烯橡胶（BR）9000》中I类指标规定。 合成橡胶的产量和供应量产量• 全球产量：2022年，全球丁二烯橡胶总产能约为469.29万吨/年。• 中国产量：2024年11月，中国顺丁橡胶产量达到83.80万吨。2022年中国丁二烯橡胶表观消费量为142万吨。 供应量• 全球供应：全球合成橡胶消费量在2022年约为1575.4万吨。• 中国供应：中国是全球最大的合成橡胶消费国，2022年消费量达到545.40万吨，占全球总消费量的35%。2024年，随着丁二烯原料供应增加，合成橡胶的供应压力也有所上升。总体来看，合成橡胶的供应和产量受丁二烯原料价格、工厂开工率、市场需求等因素影响。
根据上海期货交易所的相关规定，合成橡胶期货的交割品种是丁二烯橡胶（顺丁橡胶），且必须符合或优于国家标准GB/T 8659-2018《丁二烯橡胶（BR）9000》中I类指标的规定。目前，上海期货交易所并未允许其他合成橡胶品种替代丁二烯橡胶进行交割。交割的丁二烯橡胶需满足以下条件：• 质量标准：必须符合或优于国家标准GB/T 8659-2018中I类指标。• 品牌认证：交割的丁二烯橡胶需是交易所认证的商品。• 包装要求：包装需完整、清洁，且符合交易所规定的包装规格。因此，如果使用其他合成橡胶替代交割，是不符合现行规定的。如果需要替代品，建议关注交易所后续的规则调整或咨询相关监管部门。
根据最新的市场信息，以下是关于丁二烯橡胶的现货价格、库存以及2025年供求关系的分析： 1.丁二烯橡胶现货价格 截至2025年1月20日，丁二烯橡胶的现货价格为14880元/吨。 2.库存量 截至2025年1月15日，中国高顺顺丁橡胶样本企业的库存量为3.04万吨，较上期下降0.16万吨，环比下降4.86%。此外，丁苯橡胶样本库存量为2.08万吨，较上期下降0.06万吨，环比下降2.80%。 3.2025年供求关系及市场展望供应端• 原料供应：丁二烯作为合成橡胶的主要原料，其供应情况对价格影响较大。2025年，丁二烯原料端预计将放量增加，这可能会导致成本支撑下移。• 生产情况：截至2025年1月2日，顺丁橡胶装置开工率为76.08%，处于高位运行。不过，由于合成橡胶行业利润不佳时企业可能会收窄供应，因此供应弹性较大。 需求端• 下游需求：2025年，合成橡胶的需求预计将保持低速增长，主要受汽车及轮胎行业需求的支撑。同时，天然橡胶的供应偏紧可能会进一步推动合成橡胶的需求。 市场展望• 价格走势：2025年，合成橡胶市场整体供需双增，但预计价格仍以成本定价为主。在天然橡胶价格上行阶段，合成橡胶价格可能会跟随上涨。• 供求失衡风险：虽然丁二烯原料供应增加，但由于合成橡胶的供应弹性较大，且下游需求有一定支撑，2025年出现严重供求失衡的可能性较低。综上所述，2025年丁二烯橡胶市场整体供需相对平衡，但需关注原料价格波动、国际贸易环境以及下游需求变化对市场的影响。
苯乙烯库存加的挺快。这次豆粕逆转，的确是从其库存回归正常开始。外资也不行。
提醒一下：因为深层zf的挖坑，上任后这三个月金融市场会巨震，已经发过好几次风险警示了。形势越离谱，骚操作越多，则美国实力衰落、特朗普是我们国运的论断其实就越靠谱。
外盘品种，做的是4小时+周线的系统下的期权交易。基本面可以慢慢补。但国内定价品种，如果做纯系统化，那就是找死。国内商品，交易难度和外盘根本就不是一个等级。外盘就一普通难度，而国内，纯粹地狱难度。经过最近几个月对于外盘定价品种的交易，整体感觉在它们身上进行长期跟踪交易，还是可行的，起码比纯国内定价品种要好很多。国内的老商品，逐步踢出去了。
文章《特朗普2.0施政路径初现端倪，大宗商品市场面临怎样的变化？》主要分析了特朗普二次就职后，其施政路径对全球经济格局和大宗商品市场可能产生的影响。以下是文章的核心内容总结：### 1. 特朗普内阁与施政方针 - **内阁组成**：特朗普新内阁引入非传统zhengzhi背景的专业人士和年轻官员，强调忠诚度，支持反建制的新右翼力量。 - **政策不确定性**：市场对通胀预期存在分歧，美联储预计今年将有两次降息空间，但特朗普新政可能引发再通胀效应，增加货币政策的不确定性。### 2. 财税政策回顾与展望 - **回顾**：特朗普首届任期内实施了《减税与就业法案》，大幅减税并调整税制，但引发了预算赤字扩大和收入分配失衡的担忧。 - **展望**：第二任期内计划进一步降低企业所得税至15%，废除针对高净值个人的增税措施，同时可能延长现有减税项目的有效期。财长贝森特主张削减公共开支以应对债务问题。### 3. 关税政策回顾与展望 - **回顾**：特朗普zf曾对中国等国实施贸易保护zhu义关税政策，导致中美贸易摩擦升级。 - **展望**：第二任期可能调整为选择性关税政策，重点关注国防供应链、医疗设备和能源材料等关键商品。市场对关税政策的反应显示出对鹰派消息的麻木和对鸽派信号的敏感性。### 4. 货币政策不确定性 贝森特强调美联储应维持duli性，美元作为全球储备货币的重要性。未来货币政策路径存在不确定性，可能包括暂停降息、渐进式降息甚至小幅加息。### 5. 传统能源政策 - **政策方向**：特朗普计划促进传统能源生产，放松环境监管，取消对近海及联邦土地钻探的限制，支持煤炭产业。 - **国际影响**：可能施压沙特等产油国增加产量以稳定油价，维持对伊朗的对抗性政策。### 6. 特朗普新政对主要大宗商品的影响 - **原油**：对外收紧制裁，对内放开限制，但实际影响可能有限。 - **铜**：关税政策可能导致COMEX铜与LME铜价差扩大，套利机会增加。 - **钢材及铁矿**：关税政策对中国钢材直接出口影响有限，但间接出口可能受影响。 - **双焦**：美国支持化石能源政策可能冲击中国煤炭市场，导致价格下行压力增大。 - **碳酸锂**：关税政策可能对锂电池下游需求构成压力。 - **油脂**：新zf可能保留生物燃料补贴，有利于油脂价格重心抬升。 - **棉花**：关税政策可能加大下游需求风险，影响棉价。 - **贵金属**：特朗普政策可能加剧国际摩擦，推动贵金属作为美元替代资产的需求。### 总结 文章指出，特朗普的二次施政路径在财政、关税、货币政策等方面已初现端倪，但具体落地仍存在巨大不确定性。这些政策可能对全球大宗商品市场产生深远影响，市场需密切关注政策变化及其对供应链、价格和交易情绪的影响。