25年是地缘，宏观与突发事件的交易大年。期权是非常好的交易工具，今年将在不断的地缘交易中，熟悉和用好这种工具。
2024年美国国债支出情况如下：• 美国财政部11月20日公布的数据，2024年美国联邦zf仅用以偿还美债利息的支出就达到了8820亿美元。• 据华尔街见闻报道，美国2024财年用于净利息支付的支出相比上一年增加了2400亿美元。2025年美国国债支出情况如下： 美国国会预算局局长菲利普·斯瓦格尔1月17号表示，由于国债市场收益率上升，2025年美国将不得不增加2万亿美元的国债利息支出。
2025年美国zf财政收入估计 根据美国国会预算局局长菲利普·斯瓦格尔在2025年1月17日的表示，2025年美国将不得不增加2万亿美元的国债利息支出。2023年美国财政净收入为5万亿美元，2024年财政收入近5万亿美元，2024财年全年收入4.919万亿美元创财年收入最高纪录。综合来看，2025年美国zf财政收入估计在5万亿美元左右。 国债利息超过2万亿美元的偿还方式• 财政收入支付：美国zf通过税收和其他收入来源获得资金，如果财政收入足够高且经济状况良好，理论上可以支持更高的债务服务成本。2025年美国zf财政收入估计在5万亿美元左右，其中一部分可以用于支付国债利息。• 借新债还旧债：美国zf长期以来主要依靠“借新债、还旧债”的模式来维持债务的可持续性。通过不断发行新债券来偿还到期债券的本金，从而避免出现巨额一次性偿还的情况。• 再融资和债券市场：美国zf可以通过发行新的债券来偿还到期的旧债券（即滚动债务），这要求债券市场对美国zf的信任度保持高位，愿意继续购买美国国债。只要国际投资者对美国国债的信心不减，美国就有可能继续依赖国际市场来为其债务融资。• 美联储货币政策：美联储的利率政策会影响国债的利息成本。如果美联储维持较低的利率，新发行的国债将会以更低的利率进行融资，从而可能减轻未来的利息负担。不过，目前美国国债市场收益率上升，10年期国债收益率已达到4.6%，这增加了利息支出的压力。• 财政缩减和经济政策调整：美国zf可以通过缩减开支、减少赤字和债务来缓解财政压力。然而，美国经济的核心支柱是消费，减少消费可能导致经济下降，债务比例增加，金融评级下调，资本逃离。因此，zf需要在财政缩减和经济增长之间找到平衡。综上所述，虽然2万亿美元是一个巨大的数字，但如果美国经济保持健康增长、金融市场稳定以及zf能够有效地管理其财政事务，理论上美国是可以支付得起这笔利息的。不过，这也意味着需要谨慎管理公共财政，避免财政状况进一步恶化。
烧碱：供需错配的特征比较明显。附图是2025年，烧碱投产节奏和氧化铝投产节奏。潜在的牛市合约和潜在的熊市合约，有博弈跟踪价值。2024年，我国烧碱产能5041.6万吨（同比+3.3%）。根据百川盈孚，2025E我国烧碱预计将新增447万吨产能，考虑到往期实际投产量与预计投产量存在差距，预计2025年我国烧碱实际新增产能380万吨（同比+7.5%），实际新增产量310万吨。从投产节奏来看，我国2025E约73%的新增烧碱产能集中于2025H2投放，2025H1的新增产能较少。而烧碱最大下游氧化铝新增产能集中于2025H1投放，并且需要提前采购烧碱来备货，可能存在新增氧化铝和新增烧碱投产节奏不一致，引发2025H1烧碱阶段性短缺的情况，驱动2025H1烧碱价格上行机会。参阅。（转自东吴证券）
国内母猪存栏，今天公布的数据，已经突破了4100万头。有意思。聪明人太多，要出事的。明年猪价又要进入熊市去产能周期了，返回跌到哪个价格，还要猜。但年后的6元，可能要危险了。甚至传统的7/8月回升阶段，也难了。
老赵，还是看好后面金融战结束后，恒生巨大的潜在机会。做个标识吧。就是不清楚这轮金融战要打到什么时间去了。
烧碱的成本因多种因素而异，主要包括原材料成本、能源成本和其他生产相关费用。以下是对烧碱成本的详细分析： 原材料成本• 原盐成本：生产1吨烧碱需要消耗1.4至1.6吨原盐，原盐成本约占总生产成本的20%。 能源成本• 电力成本：生产1吨烧碱需要消耗约2300至2400度电，电力成本约占总生产成本的60%。不同地区的电力价格存在差异，西北地区由于自备电厂的存在，具有明显的电价优势。• 蒸汽成本：生产1吨烧碱需消耗蒸汽2吨，蒸汽成本约为300元/吨。 其他费用• 人工成本：根据项目规模和生产流程，假设需要员工100人，人均年薪为6万元，人工成本为600万元。• 其他费用：包括设备折旧、维修费用、管理费用等，估算为每吨烧碱500元。 综合成本 综合以上因素，当前市场条件下，烧碱的主流成本大约在2000-2200元之间。其中，山东地区由于地理位置和能源成本的优势，烧碱的成本相对较低，大约在2000元左右。 运输成本 烧碱的运输成本也会影响最终的销售价格。常见的运输方式包括汽运、水运和铁路运输：• 汽运：省内和相邻省份300km左右的汽运成本在200～250元/湿吨。• 水运：根据船只大小不同，山东至广东水运运输成本在230～320元/湿吨之间浮动。 市场价格• 期货价格：2025年1月13日，烧碱主力合约创下上市以来的新高，达到了3169元/吨。• 现货价格：截至2025年1月7日午间收盘，烧碱期货报收于3004元/吨。综上所述，烧碱的生产成本在2000-2200元/吨之间，具体成本会因地区、能源价格和原材料价格等因素有所不同。
期权买方选择浅虚值期权通常是一个较好的策略，原因如下：
1.杠杆效应
浅虚值期权的权利金较低，但杠杆较高。这意味着用较少的资金可以获取较大的潜在收益。例如，如果标的价格大幅上涨，浅虚值期权的价格可能会大幅上升，从而带来较高的回报。
2.风险与收益的平衡
浅虚值期权在风险和收益之间做了较好的平衡。与深虚值期权相比，浅虚值期权的行权价接近当前市场价格，因此实现盈利的概率更高。与实值期权相比，浅虚值期权的权利金更低，成本更低。
3.流动性
浅虚值期权通常具有较高的流动性，买卖价差较窄，盘口报价数量较大，深度较深。这有助于降低交易成本，提高交易效率。
4.适用场景
• 预期标的价格大幅波动：如果预计标的价格会有较大的上涨或下跌，浅虚值期权可以提供较高的杠杆，从而在标的价格大幅波动时获得较高的收益。
• 日内交易：对于日内交易者，浅虚值期权的成本较低，适合在短时间内捕捉价格波动。
• 长期趋势判断：如果对长期趋势有较准确的判断，可以选择远月的浅虚值期权，这样可以给予更多时间等待标的价格的显著变化。
5.风险管理
• 设置止损：由于浅虚值期权的时间价值损耗较快，如果标的价格没有按预期波动，应及时止损，避免权利金的进一步损失。
• 分批建仓：可以先买入少量合约，再根据标的价格的变动逐渐增加仓位，确保以较有利的价格建仓。
• 止盈：在浮盈满足止盈线时及时平仓，锁定利润。
6.避免深虚值期权
深虚值期权虽然权利金更低，但实现盈利的概率非常低。因为标的价格需要大幅波动才能使深虚值期权变为实值期权，这在实际操作中难度较大，容易导致权利金的全部损失。
总结
浅虚值期权在获利概率和成本两方面做出了平衡，最适合买入。如果以Delta划分，选择买入Delta绝对值位于0.25至0.5之间的浅虚值期权最为划算。
期权的经验，需要对目标品种，必须有方向判断，其次是空间判断，最后是速度判断。如果实在不熟悉，那么必须有方向判断。有了方向判断，就可以xia注，但仓位轻点，另外选择的目标，还是尽量是虚一值期权。这个位置的期权，起码攻守兼备，错误时退出也容易，正确时利润也合理。 反过来。如果能力更强，对于产业理解更深刻，可以确认方向，空间，甚至速度（比如典型的，中期持续震荡后的大突破行情），那么交易可以适当进取一些，在虚一买入部分的同时，可以在选择虚2-虚3上适度开仓，甚至可以虚值更多一些的合约，当然，虚值越多风险越大，变数越多，归零概率越大，毕竟期权有时间限制，就算最终走到了自己预期的价格，但中间过程和速度上，随机性还是太大了，特别是现在量化机器人普遍收割能力太强，导致运行节奏很慢很慢，而过程又容易无限复杂化。所以对于过于虚值的合约，尽管事后看容易出奇迹，但作为现在自己仍处于探索初期的能力来说，还是先放弃的好。虚1+虚2/3组合就可以了。然后会不断根据具体走势情况。当调整到位时继续加仓。如果没把握，比如现在sh和ao这行种，滚动收割也可以。仍有大量基础知识需要探索所以账户向上推动，慢就慢点吧。
期权的确是金融市场到现在为止，进行认知变现最好的工具。当然，前提是你的认知基础，是对的。纯技术交易，也可以交易期权，比如上面说的纯方向交易，毕竟有大量工具去评估中期方向了。也就是传统的系统交易策略等。 但想进一步，就必须理解产业，能正确预判到目标品能走到哪里，尽管这事有巨大不确定性，但有个心理大体的价格，会比一无所知好很多。当然。期权的交易损耗也很大，特别对于标的品缺乏理解时，风控无能，又纯粹被动跟着期货盘面跑，注定是被玩死的结果。由于最近一直在尝试日内pop策略在期权上的使用，所以这种错仍不会少，只能尽量做好风控了。 但整体，期权是自己能用到的最好工具，但需要解决的问题仍然多多。有标的品方面的，有期权工具交易本身的，后续会继续使用，继续摸索，争取从今年年起，让期权成为自己新的，能持续带来利润的通道了。有了平时的持续稳定推进，才有后面遇到明确机遇时的奋力一跃，现在，先把持续推进这事解决了。从最近期权交易看，期权交易的盈亏平衡线很可能已经越过去了，后续就要学会持续稳定小赢了。
所以，期权类似期货，想赚钱，最终仍会归结为:方向，空间，时间（时机问题）。基本面和技术面，需要结合起来一起做。甚至是前面一直说的，四维模型很重要。还是想到哪里，就写到哪里，慢慢推进了。
美元的锚主要有两个方面：信用锚和价格锚。 信用锚 在浮动汇率制度下，美国国债是美元的信用锚。美国国债基于美国zf的信用，是国际投资者广泛认可的“安全资产”。美国zf的信用支撑了美元的稳定性和可靠性，使得美元在全球范围内被广泛接受和使用。 价格锚 美元的价格锚是美元指数。美元指数以欧元（57.6%）、日元（13.6%）、英镑（11.9%）、加元（9.1%）、瑞典克朗（4.2%）和瑞士法郎（3.4%）这六种货币的加权价格为基础，衡量美元对外的综合定价信用。美元指数代表了国际金融市场上美元对外定价信用，是一个具有选择性和排他性的美元货币体系定价利益集团。自1973年创立以来，美元指数的长期波动幅度极小，1973年的基数为100，截至2024年，其平均值仅微降约2%，展现了美元作为稳定币的韧性。 历史背景 在布雷顿森林体系下，美元与黄金挂钩，黄金既是美元的信用锚，也是价格锚。按照1盎司黄金兑换35美元的官定汇率，美元与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩。黄金作为物理资产，支撑着美元的信用，提供稳定的价格基准。然而，随着全球对美元的需求不断增长，美国黄金储备难以匹配这种需求，导致1971年尼克松zf关闭了美元与黄金的自由兑换窗口，布雷顿森林体系走向瓦解。 现代支撑因素• 美国经济实力：美国作为全球最大的经济体，其经济的强劲和稳定为美元提供了坚实的基础。• 军事力量：美国的军事力量在全球范围内维护了交易秩序，为美元的稳定和信用提供了保障。• 石油美元：虽然石油美元不是美元的根基，但它是一种增信的办法，帮助美元在全球范围内被广泛接受。 总结 美元的锚在固定汇率制下是黄金，而在浮动汇率制下，主要由美国国债作为信用锚，美元指数作为价格锚。这些因素共同支撑了美元的稳定性和全球地位。
未来美元的“锚”可能有多种可能性，以下是一些主要观点： 1.美国国债与美元指数的“双锚”体系 在当前的浮动汇率制下，美元的信用锚是美国国债，而价格锚是美元指数。美国国债的稳定性和流动性为美元提供了坚实的信用基础，而美元指数则通过与其他主要货币的相对价值来体现美元的价格稳定性。这种“双锚”体系使得美元能够在国际市场上保持其核心地位。 2.数据与数字经济 随着全球经济数字化的加速，数据正在成为一种重要的经济资源。有观点认为，未来美元可能会锚定数据或数字经济。数字经济的崛起将使数据的控制权和定价权成为关键，美国如果能够在全球数据市场中占据主导地位，可能会为美元提供新的支撑。 3.美股与金融市场 有观点认为，美元的锚可能正在从美债向美股转移。随着美国股市的规模不断扩大，尤其是科技股和AI相关领域的崛起，美股的稳定性和增长潜力可能为美元提供新的支撑。然而，这种锚定方式也存在风险，因为股市的波动性较大。 4.黄金与传统价值支撑 尽管美元在1971年与黄金脱钩，但黄金仍然被视为一种重要的避险资产。未来，黄金可能会继续在全球货币体系中扮演重要角色，尤其是在不确定性增加的情况下。不过，黄金不太可能重新成为美元的直接锚定物。 5.全球经济与地缘zhengzhi因素 美元的国际地位还依赖于美国的经济实力、军事力量以及全球经济和地缘zhengzhi格局。美国在全球贸易、金融和科技领域的主导地位仍然是美元的重要支撑，但随着全球经济多极化的发展，美元的霸权地位可能会受到挑战。 总结 未来美元的“锚”可能是多种因素的综合体现，包括美国国债、美元指数、数字经济、金融市场以及全球经济格局等。这些因素相互作用，共同决定了美元在国际货币体系中的地位。
这篇文章是中粮期货研究中心任伟撰写的关于橡胶市场分析的文章，核心观点是2025年橡胶有望继续走出慢牛行情，以下是详细总结：### 橡胶产能周期转向是长期牛市基石 - **产能调整慢**：橡胶树种植七年才开割，产能无法快速调整，而需求通常逐年增长，未来会出现供不足需且缺口多年难解决的情况。 - **减产说明产能转向**：2024年1-10月泰、印、越、科特迪瓦四国出口合计累比下降6.4%，泰国原料价格2023年8月后持续上涨，目前比两年前涨约50%。过去两年整体减产，说明产能已从扩张转向稳定，高产能+高利润却减产+价格上涨，常规的产能扩张逻辑不再适用。### 泰国南部产能减少改变全球产能格局 - **泰国南部产量占比大**：泰国南部产量占泰国产量60%以上，泰国是全球第一大生产国，其南部产能改变足以抵消科特迪瓦等地区产能增长，使全球产能从扩张转向平稳。 - **产能问题凸显**：2024年8月泰国南部降雨不多，原料价格高位，但产量仍上不来，说明产能有问题。调研发现泰国南部树龄结构老化，砍树改种其他作物现象超出预期，天气转好、高价也难刺激供给增长。### 橡胶需求处于低位区间 - **需求受政策影响大**：最近一年橡胶涨跌主要围绕供应展开，需求处于次要地位。橡胶需求反转靠自身周期变化难实现，主要靠政策端发力，而政策复杂多变。 - **低位区间特征**：从房地产新开工与重卡销量对比看，近三年房地产弱势，但重卡销量抗跌。需求端处于低位区间，意味着政策异动易带动需求走强，对橡胶期货形成潜在利多。### 结论 产能周期转向使高价难以刺激供给增长，橡胶需求处于低位区间，综合来看，2025年沪胶有望继续走出慢牛行情。### 风险揭示 - 中粮期货有限公司拥有本报告版权和相关知识产权，未经许可不得修改、引用、转载、刊发。 - 策略观点是研究员依据掌握资料做出，实际结果可能不同，投资者需duli交易决策，公司不保证交易结果。 - 市场有不确定性，过往策略观点吻合不保证当前观点正确，公司及其他研究员可能发表不同意见。 - 在法律范围内，公司或关联机构可能就涉及品种进行交易，或为其他公司交易提供服务。
一年12个月 8个月下跌3个月持平只有一个月上涨 我大a就是这么难玩
所以，我们的大a，只要中美权贵之间的利益勾结不被剪断，做空反而是更靠谱的赚钱方法。
#特朗普币#特朗普发行的trump币是meme币。 所谓meme币就是空气币，没有锚定任何资产，其价值靠玩梗、叙事、炒作来凝聚共识，目前市值最大的meme币是Doge币，市值548亿美元。 特朗普吃相难看在于，他作为创始发行人，居然占了80%的发币量。 以前这类空气币虽然发起人也会给自己留一些份额，但没有谁会给自己留80%的发币量。 目前特朗普币是发行2亿枚，另外8亿枚属于特朗普集团，会在未来3年陆续解禁，目前暂未流通。 昨天特朗普币从发行初的18mf，一度涨到30美元，今天则继续涨到60美元。 目前特朗普币流通市值已经高达114亿美元，这意味着特朗普持有的特朗普币名义市值已经达到456亿美元。 特朗普作为美国候任总统，公然去发行空气币，吃相还这么难看，这再次超出人们对其下限的想象，特朗普为了圈钱，已经不择手段了。 特朗普已经彻底跟虚拟货币绑定在一块，这意味着特朗普将为未来虚拟货币泡沫破裂时的金融危机买单。 现在人们只是不好预估虚拟货币泡沫破裂前，会被特朗普吹多高而已。 但特朗普任内爆发金融危机时，虚拟货币泡沫破裂几乎是没悬念的事情，悬念只在于什么时候被戳破。#TikTok停止在美服务##微博新知#
#特朗普币#特朗普发行的trump币是meme币。 所谓meme币就是空气币，没有锚定任何资产，其价值靠玩梗、叙事、炒作来凝聚共识，目前市值最大的meme币是Doge币，市值548亿美元。 特朗普吃相难看在于，他作为创始发行人，居然占了80%的发币量。 以前这类空气币虽然发起人也会给自己留一些份额，但没有谁会给自己留80%的发币量。 目前特朗普币是发行2亿枚，另外8亿枚属于特朗普集团，会在未来3年陆续解禁，目前暂未流通。 昨天特朗普币从发行初的18mf，一度涨到30美元，今天则继续涨到60美元。 目前特朗普币流通市值已经高达114亿美元，这意味着特朗普持有的特朗普币名义市值已经达到456亿美元。 特朗普作为美国候任总统，公然去发行空气币，吃相还这么难看，这再次超出人们对其下限的想象，特朗普为了圈钱，已经不择手段了。 特朗普已经彻底跟虚拟货币绑定在一块，这意味着特朗普将为未来虚拟货币泡沫破裂时的金融危机买单。 现在人们只是不好预估虚拟货币泡沫破裂前，会被特朗普吹多高而已。 但特朗普任内爆发金融危机时，虚拟货币泡沫破裂几乎是没悬念的事情，悬念只在于什么时候被戳破。#TikTok停止在美服务##微博新知#
【特朗普妻子发行虚拟币MELANIA #特朗普代币跳水#】#TRUMP#特朗普妻子梅拉尼在社交媒体上表示，人们现在可以买到梅拉尼亚币（MELANIA）。特朗普转发了该信息，此前其已发行自己的专属加密货币TRUMP，该币在其妻子宣布发行MELANIA后跳水。
特朗普因一己之利，用空气币直接严重透支了数字货币的信用和未来，继续跟踪这事，数字货币市场具有几万亿美元的流通市值，一旦这边出事，美国金融系统也不好扛。 高息高血压+历史性高股市泡沫，本来已经在高空走钢丝，现在还要继续添乱，现实的确比故事有趣得多。