什么是真正的市场认知？

东山日出

期货市场是一个标准化合约交易的场所，核心是对未来某一特定时间交付某种商品或金融资产的价格进行约定，参与者可通过买卖期货合约对冲风险或投机 6。正确的市场认知包含以下方面：

市场本质与盈利逻辑
零和博弈与成本：期货市场是耗散市场，有人赚钱必定有人亏钱，且投资者需交昂贵手续费养活交易所和经纪公司。统计显示，以年计九成的人亏钱，以三年计九五成以上的人亏钱 1。
服务实体经济：期货市场不仅是投机场所，更重要的是为实体经济提供风险管理工具和价格发现机制。企业可通过期货市场对冲价格风险，锁定未来收益或成本，降低经营风险，提高效率 7。
不同参与者的角色与命运
基金大户：能盈利但非暴利，因暴利会破坏市场基础，引各方干预且增加风险。目前中国未形成成熟平衡所有游戏规则的基金大户 1。
现货商：以整体略微亏钱为代价购买安全感，消除价格波动恐惧 1。
套利商：承受复杂风险获取难以保证的低稳回报 。
大户：整体交易结果持平 。
中小散户：盈利比例很低 。
交易规则与风险认知
熟悉规则：要读懂交易所规则，如“当日无负债结算”“期货合约到期交割”等，新手应重视《期货交易风险说明书》 。
认识高杠杆风险：期货采用保证金制度，放大收益同时放大亏损，投资者需评估自身风险承受能力并采取风险管理措施  。
价格波动的影响因素
多因素影响：期货合约价格受供需关系、宏观经济形势、政策法规、市场预期等多种因素影响。如农产品期货受天气、产量、消费影响；金属期货受工业生产、全球经济增长影响；金融期货受利率、汇率、股市影响 。
资金博弈：价格波动背后是不同资金的博弈，如生猪期货价格波动是养殖户套保盘与投机资金博弈的结果。可运用“三位一体分析法”，结合现货、产业、资金三方面分析价格 。
自我认知与情绪管理
了解自身弱点：期货市场中90%的亏损源于情绪而非技术，投资者要认清自己的人性弱点，避免因贪婪、恐惧等情绪影响决策 。
设置风控机制：可设置物理隔离机制，如账户回撤一定比例时强制断网，避免冲动交易 。

绝对实盘178

价格发现和资产配置