领口期权组合----比空仓更有效的现金增值模式

玩期权Ｒ

伴随利率下降的预期，低风险领域的投资机会似乎越来越少，资产价格的上涨让低风险偏好的投资者感觉无所适从。难道在这样的市场氛围下就只能空仓持有货币基金等待机会吗？

期权市场开通后，比持币更好的低风险投资模式其实已经出现了，而且投资门槛并不高，凡是一级资格投资者都可以执行。

这个模式术语称为“领口期权组合”。

构建方法很简单：将你拥有的资金按照相应比例买入50ETF正股和平值认沽期权。1万股正股对应1手期权。然后备兑开仓卖出相同数量的虚值认购期权，获取权利金。

期权组合构建后的情况是：50ETF正股+认沽期权权利仓+认购期权义务仓。由于买入认沽期权的成本可以由卖出认购的收入抵消部分，因此原来空仓的资金基本转为满仓50ETF正股。

空仓变成满仓，风险厌恶者变成激进者，是不是疯了？

没有！

领口期权组合的实际作用是：用等量的认沽期权锁定正股下跌风险，用卖出的认购期权进一步降低成本。如果在低利率市场下股市继续上涨，资产价格继续上升，原来空仓的你更加不敢进场，而现在你可以继续享受有限的收益！

当50ETF继续小幅上涨时，你卖出的虚值认购期权可能到期归0，白白获得权利金，然后你可以重复卖出下一期的认购期权；
当50ETF大幅上涨，你的期权被行权，相当于卖出了股票，还是有收益（认购行权价-股票成本-认沽成本+权利金），这个收益应该超过货币基金吧！另外，这个组合结束后又可以重新构建。
如果50ETF不涨反而下跌，由于认沽期权锁定下行风险，而卖出的认购期权可以更早归0，你可以不断平仓再卖出新合约，反复执行。

期权交易，为我们开辟了一条崭新的投资道路。

老俊桦

期权组合到期收益公式，
买权获得价差-权利金收支-卖权损失价差

老俊桦

50ETF正股+认沽平值期权权利仓+认购期权义务仓，
这个组合相当于双买平值+卖出虚值期权，

组合的损益公式，

股价差-买权利金+卖权利金，

因为买股同时买平值沽，正股和平值沽买权股价变动低消，股价差就是，股价-虚差，如果下跌价格大于虚差，股价差就是负收益，越大越惨，

股票不涨，或者不涨不跌，小跌不超你的卖涨虚差，你就赚一点卖涨权利金，超出你就亏了，这个组合就是看不跌不了太多的组合，

老俊桦

不懂你的意思，平值买跌权利金付出直接远大于卖涨权利金收入，一开始这个组合就是没有正向收益啊，，

老俊桦

这个组合需要股价比较大的上涨才能低消权利金差值的付出啊，股价上涨>买跌权利金-卖涨权利金，才能赚，就是一个股价看涨一定幅度的组合，不涨不跌也亏钱的

老俊桦

如果下跌一路跌，一路止损权利金差额，不如直接买入看涨，比你这个成本就仅仅多了一张虚值看涨成本成本，同样下跌有保障，又不会错过上涨大涨

包生仔

脱裤子fp  跟越南人一样总想占市场的便宜

老俊桦

包生仔 发表于 2024-11-3 18:40
脱裤子fp  跟越南人一样总想占市场的便宜

装逼货，整天自吹自擂期权，市场是你家开的，做市商马仔

迎风掸尘

老俊桦 发表于 2024-11-3 18:05
如果下跌一路跌，一路止损权利金差额，不如直接买入看涨，比你这个成本就仅仅多了一张虚值看涨成本成本，同 ...

这个组合其实可以，只要不大跌，都赔不了，大跌只是不好处理，也赔不了多少

他下跌止损？没看懂，下跌卖购快归0了平仓，再卖一张，最后加下来如果卖的超过买沽的钱，还赚一些，但正常是会赔一些

波鲁鲁

迎风掸尘 发表于 2024-11-3 21:05
这个组合其实可以，只要不大跌，都赔不了，大跌只是不好处理，也赔不了多少

他下跌止损？没看懂，下跌卖 ...

这种策略就是不想止损，又想捞钱，
想得美

迎风掸尘

波鲁鲁 发表于 2024-11-3 21:08
这种策略就是不想止损，又想捞钱，
想得美

大跌是不好处理，会赔一些

但其它情况都是赚，可行

波鲁鲁

迎风掸尘 发表于 2024-11-3 21:10
大跌是不好处理，会赔一些

但其它情况都是赚，可行

属于既要又要类型
所以，即使这个策略能赚钱，长远看，一定是微利的策略。
小资金就别用了

迎风掸尘

波鲁鲁 发表于 2024-11-3 21:12
属于既要又要类型
所以，即使这个策略能赚钱，长远看，一定是微利的策略。
小资金就别用了 ...

确实是微利策略呀，如果不大跌，都是赚一点点

波鲁鲁

迎风掸尘 发表于 2024-11-3 21:15
确实是微利策略呀，如果不大跌，都是赚一点点

所以，其实还不如直接用备兑策略。
完全是多此一腿

老俊桦

迎风掸尘 发表于 2024-11-3 21:15
确实是微利策略呀，如果不大跌，都是赚一点点

要涨一定程度才能覆盖平值买方成本，但再如何赚，只是赚到权利金买方和卖方的价差

波鲁鲁

老俊桦 发表于 2024-11-3 21:23
要涨一定程度才能覆盖平值买方成本，但再如何赚，只是赚到权利金买方和卖方的价差 ...

反正记住一点，99.99%的情况下，风险一定是和收益成正比的。
有些人有天命，就是那0.01%。这是命。

山顶冻人