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期货高手访谈:黄碧发,11年累计100多倍收益。

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发表于 2022-2-26 14:21:22 | 显示全部楼层 |阅读模式
黄碧发
2000年开始做股票,2011年正式开始做期货,采用主观手工交易,以技术分析为主,结合部分基本面。曾于2013年9月获得徽商期货实盘赛亚军,从做期货以来,11年累计有100多倍收益。


期货网1、黄先生您好,感谢您和期货网进行深入对话。我们了解到,您曾经做过销售方面的工作,您从2000年开始做股票,2010年开始做期货,请问当时是怎样的机缘巧合进入股票市场?为何在做了10年股票后转而做期货?
黄碧发:做股票是因为原来大学的时候学的是经济专业,比较喜欢研究股票,2000年的时候才开始做,那时刚毕业没多久也没什么钱,主要是在关注,没怎么做。2000年的时候,股市有个高点,我才开始进入,结果进去之后就遇到了一波熊市。熊市是从2001年开始的,时间比较长,到2005年的时候上证指数都跌到了998点,那是一轮A股历史上有名的漫长的熊市。2007、2008年这轮熊市,只是幅度大,但是时间短,很快就又开始涨了。而2001-2005的熊市持续时间长,我记得市场最弱的时候,两市成交额还不到90亿,而现在的市场成交最大的一只股票都有100多亿。那时很多小盘股到上午10点钟都没有成交一笔,你只需要100多元就可以买出一个开盘价。
2008年的时候,我又经历了一轮熊市。从入股市开始,我就已经经历了两轮熊市,然后我就开始想,股票也不能长期做,跌的时候不知道怎么赚钱,没有办法,就只能眼睁睁地看着它跌。然后就开始考虑能做空的产品,就这样开始接触期货了。

期货网2、就您看来,股票交易和期货交易主要有哪些方面的区别,您是否觉得期货交易更难盈利?
黄碧发:按百分比来说,股票交易比期货交易赚钱的人,百分比高一些,我觉得期货的赚钱难度更大,主要是因为两个方面:一个是期货有杠杆,使用了杠杆之后,人的心态会变得不够平和,有些判断可能会情绪化、容易冲动;另一个就是期货交易有换月的问题,不像股票,套住了、亏钱了,可以继续拿,再等一段时间,但是期货不行,到期了就必须要换月或者交割,换月的话会有价差,这个价差长期累积起来的话,有可能也是一笔不小的损失。

期货网3、您做期货有11年的时间了,在这11年时间中,您认为国内期货市场的行情走势特点、投资者结构等方面主要发生了哪些变化?是否觉得越来越难赚钱?
黄碧发:我个人感觉现在比原来更难赚钱,这几年机构投资者参与得更多,他们对基本面等各方面都研究得比较透,对普通散户来说,是达不到这个程度的。期货都是赚对手盘的钱,有了更多的专业投资机构之后,对于一般的散户来说,赚钱更难了。

期货网4、在您做期货的11年中,交易的方法和理念经历了怎样的变化?
黄碧发:刚开始做的时候胆子比较大一点,喜欢用比较重的仓位,在交易的逐步摸索过程中,经历了几次失败之后,现在一般都是保持比较合理的仓位或者轻仓。
方法的话,其实我刚开始接触期货的时候,都是以日线为主,回撤比较大,然后逐步转移到更小的周期,比如30分钟、15分钟,现在交易也是主要以小周期为主。

期货网5、据您介绍,您的期货交易以技术分析为主,请问您主要用哪些技术分析方法、看哪些指标或者形态、关注多大的K线周期?
黄碧发:分析方法方面,我比较注重波浪理论和移动平均线,包括比较经典的顶和底的形态,比如W底、双底、头肩底、头肩顶。
周期的话我一般看5分钟、15分钟、30分钟。

期货网6、我们了解到,您从做期货以来,11年累计有100多倍收益,早年最大回撤有60%多,近年最大回撤10%多。请问您通过技术分析、手工交易的方式能做到高收益、低回撤的主要原因是什么?
黄碧发:有句话叫“复利是世界上第八大奇迹”,能够保持这么高的收益,在于我比较严格地控制回撤,能够保持每年都有盈利,十多年下来,盈利累计就比较高了,就是要尽量避免亏大钱,在这个基础上再保持盈利,长期下来盈利的幅度就比较大。

期货网7、技术分析的交易方法普遍胜率在40%左右,您在期货网资管排行榜的展示账户“阿发88”,胜率接近70%。请问您能通过技术分析的交易方法做到高胜率的主要原因是什么?
黄碧发:主要是因为我采用比较主观的止盈方法,不是说K线走到哪个程度,或者到了某个程度必须要回撤多少我再止盈或止损,我也是靠盘感,比如说到的那个价位有压力了,那么我就主动平仓,而不是说等回撤了,跌破了技术线再平仓。当然,主动止盈也有个问题:那就是可能会错过大行情!

期货网8、您的交易中会用基本面配合分析,请问您的基本面信息来源于哪里?对于基本面您主要关注和分析哪些方面?
黄碧发:基本面分析有时候我也关注一些,但是由于个人的能力和精力有限,也没有这方面的资源,很多时候还是看网上的一些信息。
基本面分析,对一般的散户来说,我感觉还是比较苛刻的,一般来说能够研究透一个或者两个品种就已经很好了,所以我也只是每个品种大概的基本面了解一点,但是了解得不深。

期货网9、您的交易手法是将技术分析和基本面分析结合,请您具体谈一谈是如何将两者结合起来运用的?
黄碧发:两者相结合的话,一般技术分析以日线为主,从日线来看,如果基本面和技术分析都是同一个方向,我一般会用比较重的仓位来做,如果基本面和技术分析走势相矛盾,我以技术分析为主,仓位就比较轻一点。

期货网10、有些了解基本面的交易者,近半年重点配置了黑色系品种,因此取得了不错的成绩。您对于用基本面选品种、用技术面做交易执行这样的交易方式怎么看?和单纯用技术面做交易相比,有哪些好处?
黄碧发:我觉得对基本面如果研究透的话,做商品期货应该都能够取得比较好的成绩,但是这个基本面有时候也是在变化的,把它应用到交易方面的话,如果对基本面太执著了,但是基本面有时候变化了,你可能考虑得还不够,没有跟随这个变化做出相应的策略,这样的话就可能造成很大的回撤。所以我们可以看到:这个市场上赚大钱的都是靠基本面做的,但亏得破产跳楼的好多也是行业内人士。我就觉得基本面和技术面都应该要考虑好一点。

期货网11、您一般同时做多少个品种?每个品种的仓位和整体的账户仓位是如何控制的?
黄碧发:我大部分时候都不超过三个品种,因为我觉得人的精力有限,关注太多品种的话,会影响判断以及应变能力。
每个品种仓位,有时候会平均分配,有时候也不一定,把握比较大的品种仓位就稍微重一点,如果没有多大把握的就轻一点。
整体账户仓位上,隔夜的话一般都不超过30%,大部分时候其实隔夜都不超过15%。

期货网12、在您的交易体系中,一笔交易入场后如果出现亏损,您是如何止损的?如果出现浮盈,您又是如何止盈的?
黄碧发:如果入场就出现亏损,技术形态显示我做错了的,立即就止损;如果出现浮盈,相对来说我比较主动,有时技术形态破位了就止盈,有时会根据自己主动预测的压力位或者阻力位来主动止盈。

期货网13、您表示:市场是既有随机的一面,但也有确定性的时候,等待自己有把握的时候。请问您是从哪些方面判断确定性行情的?
黄碧发:确定性行情的判断,第一主要是考虑成功率比较高的一些技术形态,比如说W底、M顶以及波浪理论中的第三浪或者abc的c浪,这样相对来说比较确定一点;第二看持仓量和成交量。

期货网14、据您介绍,历史上您曾有两次回撤高达60%,那是最黑暗的时刻。之后痛定思痛,彻底改变了原来的交易方法。请详细介绍一下这两次经历,您从中收获的经验或者总结是什么?
黄碧发:这两次回撤,第一次是重仓空玉米。当时玉米国家有政策,保底收购,那会儿玉米的波动幅度不是很大,当时日线形态出现了一波空头走势,我就做空过夜了,因为考虑到玉米当时波动幅度不是很大,另外进口受限制,跟外盘也不完全相关,所以那时玉米交易所保证金极低,最高好像可以达到17倍杠杆。考虑到即使过夜亏也亏损不了多少,我就几乎满仓做空了。结果第二天集合竞价涨停,开盘后我就亏了60%多,然后我马上挂涨停板平仓,但是价格马上就下来了,后来听说是某个大佬打的乌龙指。这个高点之后玉米就开始了一轮小熊市,但这已经与我毫无关系了。这真是应了投机鼻祖李佛摩尔的话:意外之外还有意外!
第二次大回撤是空焦炭。焦炭前几年有一波很大的熊市,当时日线已经走了一波了,我考虑到基本面的因素,觉得这个价位空间还是很大的,可以获利很高,然后就半仓空进去,进场后第二天晚上就反弹了,当时我觉得我对焦炭的基本面研究还是蛮透的,觉得肯定要跌,就又加了一次仓,加到重仓,结果焦炭继续反弹,到收盘的时候我的仓位都接近100%了,当时因为我对基本面把握很大,所以还是想继续拿着,但是下一交易日继续反弹,后来确实没办法,仓位已经完全超出风控了,平仓出来后亏损60%左右。我平仓之后又涨一点点,之后就开始下跌了,从1000多点跌到几百点。
从中收获的经验就是无论如何不能重仓,一定不能重仓!一旦重仓,即使你判断对了行情,也赚不了钱,还很可能亏钱。

期货网15、2017年初到2018年9月份,是期货市场技术分析不太好做的时间段。您在这段时间,展示的账户全部出金没有交易,请问当时出金不交易的主要原因是什么?
黄碧发:当时主要做股票去了,然后另外换了一家期货公司在做,也是一直在做期货的,只是资金量相对来说不大。

期货网16、我们发现,2020年6月您把展示的期货账户中大部分钱都出金了,请问其中的主要原因是什么?
黄碧发:换了一个期货公司在做。

期货网17、2021年春节后,期货市场行情波动依然非常大,请问您是否考虑增加做期货的资金?
黄碧发:暂时还没有这方面的考虑,现在主要精力在股票。期货近期的行情,我感觉不是由于市场需求启动的,更多的是政府放水引起的,我对这方面不是很有把握。

期货网18、您有比较丰富的股票交易经验,而我们分析发现,您的展示账户中股指亏损却比较多,请问其中的主要原因是什么?
黄碧发:我感觉股票和股指差别还是蛮大的,股票方面我们可以比较细心地研究个股的基本面或者技术面,基本面好的股票即使短期被套,我也可以放心地拿住,等它慢慢地实现价值回归,可以用时间来盈利。指数和个股并不是同步的,有时候是完全是相反的,我比较擅长的是对个股的分析,对大盘的分析,短期走势把握不是很大,成功率也不是很高;再者,股指由于有杠杆和交割时间的因素,如果进场后亏损就只能止损。也就是说,股票可以偏向于长期,而股指更偏向于短期。这点其实也可以印证金融市场的一个现象:股市有10%的人能赚钱,而期市可能只有1~2%的人赚钱。

期货网19、您以人工主观的方式同时关注这么多品种,有时是否存在精力不足的问题?您用技术分析的方式做交易,您是否有考虑把您的这套交易系统编成程序化策略,用完全程序化的方式自动交易?
黄碧发:的确如此,如果要同时关注很多品种,精力确实不够。
我没有程序化方面的经验知识,想做也不知道怎么开始,未来可能会做一些了解和尝试。

期货网20、就您看来,近期哪些期货品种会有比较好的投资机会?
黄碧发:现在欧美那边放水的话,我感觉大部分品种都是做多的机会,但是具体说哪个品种更好一点,我觉得应该从基本面上来研究,但是这方面我确实不太了解。我个人比较喜好金银,这毕竟是历史上能跟上通胀的品种。而其它工业品则需要考虑更多的是供给需求等因素,这在我能力范围之外。这两年我也多次做多金银,但所获不多,因为金银的涨势远差于预期。前段时间我反复地复盘历史上的货币政策与金银的走势,还是觉得金银应该有更好的行情,那么问题在哪里?我在币圈呆过一段时间之后,大概明白了:数字货币对这部分资金的分流。币圈把比特币称为数字黄金,以太坊称为数字白银,所以有些做宏观分析的也把比特币作为市场资金宽松的风向标。这也对应了我前面说的基本面研究的难处:你即使把历史上所有相似的因素都考虑复盘了,但现在出现了历史上没有的新情况,得出的结果相差太远。

期货网21、做股票往往需要关注宏观情况,当前国内外宏观情况较为复杂。您对当前国内外的宏观是怎么看的?您对未来的股市又是怎么看的?
黄碧发:现在各国政府的放水行情,还会持续一段时间,这个行情毕竟是靠放水维持的,在经过大半年或者一年后,放水的影响消耗完,基本面如果并不是那么好的话,可能会有一个大幅的波动。
从目前来说,中短期还是能够做多的,今年下半年的话我就不看好了,我觉得放水消耗完了。

期货网22、您从2000年开始做股票交易,从此进入投资市场,做了21年的投资,您最大的感受是什么?
黄碧发:最大的感受是看起来最简单的事,其实是最难做好的,在金融市场一定要保持平和的心态,如果你太想成功,太想盈利的话,有可能会适得其反。

期货网23、当前期货市场专业性越来越强,很多人认为只有团队协作交易,才有可能在当前的市场中有所成绩。请您谈谈您未来的投资规划,是否会考虑成立交易团队,往资管的方向发展?
黄碧发:如果有合适的人选、团队的话还是想往这方面发展。至于未来的投资规划,如果能够组建团队,我觉得还是要以股票为主、期货为辅,因为我感觉期货在这个社会上认同的人不是很多,做资管也是需要客户的,如果以股票为主,兼顾一部分期货的话,能够接受的客户会比较多一些。

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