1.8万亿！却创出了新低的“波”，为什么？
2.20今天！全市场的成交量又一次放大到1.8万亿…… 然而与周一类似的是，今天的放量依然没有导致指数上涨多少，而一系列期权的波动率指数却不知不觉创出了去年9.26以来的新低…成交量这个指标，要么理解为活跃度，要么理解为分歧度。当天成交量近1.8万亿，超过前一天的1.75万亿，但当天全A指数的涨幅为0.26%，低于前一天1.54%的涨幅，更大的量能却产生了更小的涨幅，这说明什么？说明整个成交量主要放在了多空分歧上，而不是单边行为的强化上。 这个2月是非常特殊的一个2月，由于春节前DS的横空出世，加上节间的发酵，让游资、融资等资金找到了一个可以扩散的主线，形成了高度结构化“抱团”的行情。一方面，恒生科技、包括A股里的一些小指数，已经越过了去年10.8的高点，但另一方面，上证综指、包括全A指数还没有走出去年四季度以来一顶比一顶低的格局，且之前的三个顶（去年10.8、11.8、12.10）都是放量顶，分别对应全市场3.5万亿、2.7万亿和2.2万亿的量能，这意味着要让大市值指数同步跟进，一定离不开各路资金的共振。
那么节后，从资金面的角度共振了吗？我们可以看一组数据，节后至今，融资余额已经上升了970亿，反包了今年1月的全部净流出，创出了年内新高，只是在融资盘持续净流入的过程，另一路资金，也就是ETF却出现了持续的净流出，同样提取一组数据，节后至今，860多只ETF的累计净流出额超700亿，包括50多只带有科创关键字的ETF，也出现了200多亿的净流出，这也是很多宽基指数没有怎么上涨的一个原因。除此之外，从期权隐波的角度，在节后各大指数总体上行的情况下，认购期权的隐波反而还在不断下降，从上面这张图里就可以看到，从2.5至今，沪深300上行了3%左右，但沪深300的波动率指数却一路下降到18以下（去年10.8曾达到50以上），截至目前，沪深300波动率指数已经创出了去年9.26以来的新低。 1.8万亿的量，却创出了新低的“波”，为什么？因为整个行情处于高度结构化的状态中，一个局部的吸筹率太高，导致指数层面反而降波。 目前，几大反向风格指数互相之间的剪刀差又一次拉开到了历史极致的状态，从2.5至今，亏损股指数涨了12 %以上，但绩优股指数只涨了0.48%，高市盈率指数（表示高估值）涨了9%以上，低市盈率指数（表示低估值）却只涨了0.08%，这个剪刀差与10.18到11月中旬的那波分化相比，可以说已经非常接近。 这意味着什么？意味着今年2月以来，天花板和地板的差距越拉越开，到了这种位置，天花板的板块已经进入短期的低赔lv区域，地板上的板块反而可能进入了短期的高赔lv区域，历史总是惊人的相似，只是每一次，它都不会简单的重演而已，恰恰这个时候，往往也是最为考验定力的时候，稍有不慎，很容易“两边打脸”，所以事后看，不乱切，不乱追，往往才是最好的选择。那么，下一个问题来了，什么情况才算进入整体性行情？这不需要天天去猜，跟随比预测更重要，其中一个非常重要的必要条件就是升波异动。 读史以知今！2019.2，当时唯一的一个期权（50ETF期权）在2.18当周出现的较大幅度的升波，上证50波指在一周内从19左右上升到了23，在这样幅度的升波后，终于爆发了当年2.25那根7%的大阳线。2020.7.2当天，沪深300波指竟然在一天内从21.7上升到了24.4，次日7.3，沪深300平值认购隐波进入“近高远低”，在这一系列升波等变化下，两天后爆发了当年7.6那根5%的大阳线。2024.9.26，沪深300波指又是一天之内从17.88异动到了23.58，也是在这一天以后，全市场的“聪明资金”闻到了转向的氛围，仅仅三个交易日的时间，指数级别累计大涨超20%。 之前我们已经提过，在指数上涨的过程中，虚值认购买方的势力强于卖方的势力，仍然有人愿意出“溢价”买入认购期权，对于这种情况，就属于价波共振，指数短期继续上攻的概率较大；反过来，如果指数的价格在涨，但虚值认购纷纷降波，这表示在指数上涨的过程中，虚值认购买方的势力弱于卖方的势力，已经有更多的人愿意卖出开仓认购，来咬一口“肉”，对于这种情况，就属于价波背离，短期出现分歧的概率就比较大。
真正的大行情一定伴随着指数走势斜率变陡的，而升波异动的本质正是对斜率变陡的一种预期，如果这种预期很强烈，则短期升波的幅度就会相对变化更大。需要注意的是，关于升波异动这件事，对于美股和A股的指示意义也是有所不同的，美股VIX的异动往往隐含着下跌，而A股的指示意义则是双向的，只有在价格上涨的情况下，整个波指的大幅上升是由认购期权引起的，才隐含着期权资金向上斜率走陡的预期……
我们的汽车遥遥领先手机遥遥领先，ai遥遥领先，为什么A股不能够遥遥领先 alexgoddess 发表于 2025-2-22 18:48
我们的汽车遥遥领先手机遥遥领先，ai遥遥领先，为什么A股不能够遥遥领先
成交量，体量，不是遥遥领先吗:lol
页:
[1]