梁文锋：《一名程序员眼里中国量化投资的未来》
作者：梁文锋（幻方量化）2019.09.05首先，预测中国量化投资的未来，一个办法就是看一下美国老师的现状。美国的资产管理有两个趋势：一个是共同基金的逐渐指数化，另外一个趋势是对冲基金的逐渐走向量化。国外的对冲基金，相当于中国的证券私募。最初的对冲基金都不是量化的，这个表是2004年全球对冲基金资管规模排名的前10名，你看大部分都不是量化的。这是去年2018年的排名，量化已经占了前面的多数，我们熟悉的桥水排名第一，AQR排名第二，文艺复兴排名第四。最近十几年，量化基金在美国逐渐变成了对冲基金的主流，甚至很多人以为对冲基金就是量化基金。我们是对冲基金，所以我今天主要讲对冲基金里的量化基金。我们经常会被问：量化投资到底是赚了谁的钱？其实答案很简单，量化赚了原来人类投资者赚的钱。人类投资者分两个流派，一种叫技术面，一种叫基本面。说得更具体一点，现在量化赚的是技术面流派原来赚的钱。谁来告诉我，技术面流派赚了谁的钱？技术面流派现在赚钱已经比以前难很多了，因为程序有两三千亿的钱每天在做同样的事情，使得市场的有效性大幅度提高了。再过几年人类会更难，因为程序一直在进步。现在是2019年，在技术面上，程序已经远远超越了一般的人类高手。
量化私募整个行业的进步，大致是符合摩尔定律的，每18个月投资能力翻一倍。但是这几年来，量化投资的平均收益率，差不多是没变化的，因为市场的有效性在不断提高。这是符合逻辑的，因为投资能力提高一倍，市场的有效性还一样的话，赚的钱应该是原来的2倍才对。所以市场的有效性提高了。
市场有效性提高，一个证据是人类高手很难赚钱了！另一个证据就是两年前有效的量化策略，现在也慢慢失效了。量化的投资能力，还有很大的提升空间。所以我们预计未来几年，中国的股票市场，有效性会进一步提高。这是历史趋势，不可阻挡。
手动交易者逐步被淘汰，最后拼的是算法:L 这是一部分，大家可以网上找完全版的看一看，为什么人家能做出deepseek，6年前的认知水平远超绝大部分交易者
经过这几年的更新迭代，在技术面交易上人类已经没有任何机会了
以前老手津津乐道的执行力，心态，情绪管理在ai面前根本都不叫事
掌握的历史数据，概率分析更不是人脑所能比拟
现在，基本面和趋势交易者可能还有点机会
以后呢？ :handshake 就这篇文章而言
ai替代的是技术分析
那么技术分析的基础是什么
市场存不存在反技术分析的操作呢:lol ai进化到完美后，是什么结果？不还是个很厉害的人嘛 就交易而言，所有的走势都是参与的人共同做出来的，是由参与者的人性决定。都是ai参与，没了人性，投机是否还能存在，都要打个问号。 人和ai拼算力肯定拼不过，但人和ai拼智力，那还算个事么？所以我不赞成文章的观点 ai永远都是机器，是人造出来的机器，它不会有灵魂，不会有人性，只能是人类的工具。如果ai有了灵魂，那它就应该是另类高等级生命了。 924行情幻方在期指上是亏了不少的
当然它是对冲股票
也就说明AI并不是想象中的百战不殆
且行且珍惜吧
把deepseek当成小助手用好:lol 其实这两年幻方业绩很差
出名了fp都是香的，市场又多了一天恶龙，期待新的屠龙者 人定胜天 俺也一样 发表于 2025-2-14 17:01
出名了fp都是香的，市场又多了一天恶龙，期待新的屠龙者
同行是冤家 :lol:lol
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