牟誉之狼
发表于 2025-2-7 18:58:12
不了解合约历史的觉得目前焦煤期货价格很低了，可能是忘记了或者不知道2304开始合约基准品和基准库都修改了。如果要对比历史期货K线，2304合约之前的期货价格均应该减去至少260，或者将目前的盘面价格加上至少260。如果将目前的盘面价格+260，就在1400多了，对比19-20年来看还会觉得很低吗？或者将19-20年的期货价格减去260，我看绝大多数时间波动区间就是900-1150。
牟誉之狼
发表于 2025-2-7 18:59:23
焦煤可惜没有期权。李总的预判一直很准确，如果有期权就值得参与了。
牟誉之狼
发表于 2025-2-8 09:17:10
白银，震荡远比黄金或者铜复杂太多了。常态处于金融品和工业品之间反复撕扯。价格无法锁定，以后不再参与了。如果想做，只参与去杠杆的白银etf基金。 昨晚夜盘很多商品和指数突发逆转下跌，又是特朗普新的关税战消息。今年市场严重不稳定，连续性异常差，交易必须去杠杆。时代很乱，市场很乱，不再对于主线逻辑外品种进行参与。具体最近，圈内新/次新品种的产业逻辑主线（有逻辑支持少做点，没支持，纯资金瞎炒，不参与了），外盘定价的通胀恶化主线（金和铜），国内土鳖老品种的大盘指数+节能减排主线。主线之外全是白骨山，不再看了。
牟誉之狼
发表于 2025-2-8 10:03:07
分析报告：2025年全球碳酸锂需求的综合评估 原创 期晟在线 期晟在线2025年02月08日 08:29 河北 听全文 图片2025年全球碳酸锂需求的综合评估一、全球碳酸锂需求预测1. 动力电池需求动力电池仍是碳酸锂需求的主要增长动力。预计2025年动力电池碳酸锂需求约为57.8万吨，同比增长35.44%。其中，新能源汽车（EV）电池需求占比达93.5%，预计需求量为54万吨。2. 储能电池需求#储能电池需求增长迅速，预计2025年碳酸锂需求量约为5.9万吨，同比增长35.0%。3. 消费电子需求消费电子（3C）电池需求预计为6.7万吨，同比增长4.74%。尽管消费电子需求增速相对较低，但随着AI手机、AI平板等新产品推出，消费电子市场有望温和复苏。4. 传统工业需求传统工业领域（如玻璃、陶瓷、润滑脂等）对碳酸锂的需求预计为15.7万吨。
牟誉之狼
发表于 2025-2-8 10:05:15
根据最新的市场分析和预测，2025年全球碳酸锂的需求存在一定的差异，以下是几种主要的预测观点： 乐观预测• 155万吨：有观点认为2025年全球锂资源需求将达到155万吨碳酸锂当量。• 149万吨：国联期货预计2025年全球碳酸锂需求量将达到149万吨。 中性预测• 146万吨：综合来看，2025年全球锂资源需求预计为146万吨。• 140万吨：中金财富期货研究所预计2025年全球碳酸锂需求量将达到140万吨。 保守预测• 124万吨：华尔街见闻预计2025年全球碳酸锂需求量为124万吨。• 86.1万吨：另有观点认为2025年全球碳酸锂需求量约为86.1万吨。 需求增长驱动因素• 新能源汽车：新能源汽车仍然是碳酸锂需求的主要增长动力。2025年全球新能源汽车销量预计将达到2083万辆，同比增长22%。• 储能市场：储能电池需求增长显著，预计2025年储能电池碳酸锂需求量约为5.9万吨。• 消费电子：消费电子领域的需求也在持续复苏，预计2025年3C消费电池碳酸锂需求量约为6.7万吨。 总结 综合来看，2025年全球碳酸锂的需求量预计在124万吨到155万吨之间，具体数值取决于市场动态、政策支持以及行业发展趋势。
牟誉之狼
发表于 2025-2-8 10:05:34
很多文章数据写的，还不如直接kimi综述。
牟誉之狼
发表于 2025-2-8 10:07:49
根据最新的市场分析和预测，2025年全球碳酸锂的供应总量预计在159万吨到164.2万吨碳酸锂当量（LCE）之间。以下是不同机构的预测情况： 供应总量预测• 159万吨：生意社预计2025年全球锂资源供应将达到159万吨LCE，同比增长20%。• 160.65万吨：中金财富期货研究所预计2025年全球碳酸锂总供给量为160.65万吨LCE。• 160.8万吨：中信期货预计2025年全球锂供应量将同比增长22%，达到160.8万吨。• 164.2万吨：安粮期货预计2025年全球锂资源产量将达到164.2万吨LCE。 供应增长驱动因素1. 新增产能释放：• 南美盐湖和非洲锂矿：南美盐湖和非洲锂矿项目逐步投产，将贡献较多增量。• 中国盐湖：中国盐湖项目如察尔汗盐湖、东台吉乃尔和西台吉乃尔等产能进一步扩张，预计2025年合计贡献18万吨LCE。• 澳洲锂矿：尽管部分澳洲锂矿因成本原因减产，但整体供应仍维持在较高水平。 2. 高成本产能出清：• 由于碳酸锂价格持续低迷，部分高成本矿产的建设投产进度可能不及预期，甚至可能出现减产或停产。 供应过剩格局 尽管部分高成本产能可能出清，但整体来看，2025年全球碳酸锂市场仍将面临供应过剩的局面。预计2025年全球碳酸锂市场过剩量约为12万吨到21.5万吨。综上所述，2025年全球碳酸锂供应总量预计在159万吨到164.2万吨之间，供应过剩格局仍将延续，但随着高成本产能的逐步出清，市场供需关系有望逐步改善。
牟誉之狼
发表于 2025-2-8 10:10:37
根据最新的市场分析，2025年新增碳酸锂的生产成本主要集中在7万-8.5万元/吨之间，具体如下： 新增碳酸锂生产成本1. 成本区间：• 根据中泰证券的报告，2025年新增碳酸锂项目的现金成本大致分布在4万-10万元/吨之间。• 中金财富期货研究所的分析显示，2025年90%分位的锂资源供应量对应成本为7.3万元/吨，对应含税锂价约为8.2万元/吨。• 另有分析指出，2025年需求对应的成本线约为7.3万元/吨LCE，对应含税锂价约为8.2万元/吨。 2. 不同地区成本差异：• 非洲锂矿：2024年非洲锂矿通过降本增效，成本较年初有所下移，2025年新增产能的成本预计在7万元/吨左右。• 澳洲锂矿：部分高成本矿山（如Mt Morion、Mt Cattlin、Finniss）因当前碳酸锂价格低于其现金成本而减产或停产。新增产能主要来自Kathleen Valley和Mt Holland等矿山，其现金成本在5.7万-6.8万元/吨之间。• 南美盐湖：智利的盐湖项目（如Olaroz盐湖）的生产成本相对较低，预计在6万-7万元/吨之间。 成本支撑与价格走势• 由于碳酸锂价格已接近部分高成本矿山的现金成本线，2025年碳酸锂价格中枢有望回归到8万-8.5万元/吨的区间。• 2025年下半年可能出现阶段性供给紧张，价格中枢有望上移。综上所述，2025年新增碳酸锂的生产成本主要集中在7万-8.5万元/吨之间，具体成本因地区和项目而异。
牟誉之狼
发表于 2025-2-8 10:12:12
根据最新的市场分析，碳酸锂价格低于7万元和高于8万元时，市场反应如下： 碳酸锂价格低于7万元 当碳酸锂价格跌破7万元时，市场将面临较大的减产压力：1. 高成本矿山减产：部分高成本矿山（如江西云母矿、澳大利亚的一些小型矿山）由于成本倒挂，亏损幅度扩大，可能会逐步减产或推迟新项目投产。2. 冶炼厂减产：外采锂矿的冶炼企业由于难以将价格下行压力向成本端传导，亏损扩大，可能会导致更大规模的减产。3. 行业出清加速：部分竞争力较弱的企业可能会因长期亏损而退出市场，从而减少供应。 碳酸锂价格高于8万元 当碳酸锂价格超过8万元时，市场反应较为积极：1. 产量增加：部分矿山和冶炼厂可能会加大投产量，以获取更高的利润。例如，澳大利亚的锂矿企业可能会在价格回升后恢复生产。2. 新项目推进：一些原本因成本问题而延迟的项目可能会加快投产进度，进一步增加市场供应。3. 市场情绪改善：价格的上涨会提升市场信心，吸引更多资金流入，推动产业链上下游的协同发展。 总体市场格局• 2025年市场展望：尽管2025年碳酸锂市场仍存在一定的供应过剩压力，但随着部分高成本产能的出清和需求端的稳定增长，市场供需关系有望逐步改善。• 价格中枢：预计2025年碳酸锂价格中枢有望回归到7万-8.5万元的区间。综上所述，碳酸锂价格低于7万元时，市场可能引发大面积减产；而高于8万元时，市场投产量可能会增加。
牟誉之狼
发表于 2025-2-8 10:21:27
根据最新的市场分析和预测，2025年全球多晶硅的供应量预计将达到170万吨以上，具体如下： 供应量预测1. 国内供应量：• 预计2025年中国多晶硅月均产量在10万吨左右，部分月份产量随需求有所回升，总产量预计为140万吨。• 叠加2024年底的30万吨多晶硅库存，总体多晶硅供应量可超170万吨。 2. 全球供应量：• 全球已建、在建的多晶硅产能为78.5万吨。其中，中国已建成待投产项目共28.5万吨，海外方面，联合太阳能公司阿曼10万吨产能也将在2025年下半年投产。• 综合来看，2025年全球多晶硅实际有效产能将超过340万吨。 供应格局分析• 产能过剩风险：尽管2025年多晶硅市场需求增长潜力巨大，但产能扩张速度更快，预计全球多晶硅产能将远超市场需求。• 行业自律：2024年12月，中国光伏行业协会组织多家光伏产业链企业签订自律公约，后续签约方将开始对产能进行管控。预计2025年开始，各签约企业将按签约数据进行产能或产量管控，光伏产业链价格有望企稳。• 出口增长：2024年中国多晶硅国际贸易格局从净进口转为净出口，2025年出口有望保持增长。 总结 2025年全球多晶硅供应量预计将达到170万吨以上，其中中国多晶硅产量预计为140万吨，叠加库存后总供应量超170万吨。尽管市场需求增长，但产能过剩风险仍然存在，行业自律和出口增长将是平衡供需的关键因素。
牟誉之狼
发表于 2025-2-8 10:23:35
根据最新的市场分析和预测，2025年全球多晶硅的需求量预计在132-142万吨之间。以下是具体分析： 需求预测• 全球光伏装机需求推动：预计2025年全球光伏新增装机将达到550GW，这将直接推动多晶硅的需求增长。按照当前的技术水平和单瓦耗硅量计算，全球多晶硅需求量预计在132-142万吨。• 中国市场需求：中国作为全球最大的多晶硅消费国，预计2025年国内多晶硅需求量将达到68-89万吨。如果考虑国内32-33万吨的库存，实际需求量可能会更高。• 新兴市场潜力：除了传统的欧美市场，中东、印度、巴西等新兴市场也在积极开拓，为多晶硅需求提供了新的增长点。 需求增长的驱动因素• 政策支持：全球各国zf纷纷出台政策支持可再生能源的发展，特别是在“双碳”目标的推动下，光伏产业迎来了快速发展的机遇。• 技术进步：光伏技术的持续进步，如单瓦耗硅量的降低（目前约为1.9-1.98克/瓦），使得在相同的光伏装机规模下，对多晶硅的需求量有所增加。• 市场潜力：随着全球对清洁能源需求的持续增长，光伏行业前景被广泛看好，这将为多晶硅市场带来持续的需求增长动力。 挑战与不确定性• 产能过剩风险：尽管需求增长显著，但多晶硅产能扩张速度更快，预计2025年全球多晶硅产能将远超市场需求。这可能导致市场竞争加剧，价格波动。• 季节性需求波动：在2024年底至2025年初的传统淡季期间，市场需求通常会减弱，导致多晶硅需求疲软。• 政策变化：全球贸易摩擦和政策调整可能对多晶硅市场产生影响，需要密切关注。综上所述，2025年全球多晶硅需求量预计将达到132-142万吨，市场潜力巨大，但也面临产能过剩和价格波动等挑战。
牟誉之狼
发表于 2025-2-8 10:28:38
需求135万吨，供应170万吨，多晶硅的供求压力，比碳酸锂大的多。节能减排政策，短期应该对价格有些驱动。但没有具体政策，还无法进行需求量化。所以，题材炒作，一旦太入戏就输了。
牟誉之狼
发表于 2025-2-11 13:35:09
最终参考历史经验，我们预计，如果2025年能够兑现“531”抢装，那么多晶硅需求或将在5月回升、但在6月下降，5月光伏市场供需将快速转入大幅短缺，随后又在6月重回过剩。在期货市场上，或将直接利空PS2506合约，不过运行节奏看，预计多晶硅5月表现仍将强于6月。
牟誉之狼
发表于 2025-2-12 08:34:00
我们可以很明显的看到，在今年1月开局三连跌的情况下，etf资金在大举买入。分别买入178.59亿，185.19亿，和102.84亿。 在1月13日，市场触及到今年最低点的时候，继续大举买入114.49亿，起到了很强的托底作用。 但是，在市场突破3300点之后，则开始不断的卖出。 大家可以自行计算一下，etf资金这波的获利程度。 这印证了我们一直以来的一个判断：A股有大资金，一直在做高抛低吸。这个大资金在获利的同时，也在降低市场的波动。 这一点在去年11月之前还没那么明显，在11月之后，变得特别明显。 这也是去年11月之后，波动率快速跳水的原因。 至于这个大资金是谁，大家自己猜想。我们需要知道的是，有大资金这么做，以及这么做之后，会造成什么样的影响就可以了。
牟誉之狼
发表于 2025-2-12 08:53:23
zf资金仍在反复高抛低吸，和量化镰刀一起将不断压缩市场波动率。未来市场的主要运行模式，应该仍将是中长期震荡+中短期脉冲组合。对于绝大多数股票仍会回到震荡阴跌状态，极少数优质板块/股票，可能会有机会，但把握的难度很大，继续轻仓跟踪下科创为主的人工智能/机器人等新兴科技板块。文章没有提及美股高位，以及中美竞争即将偏移，对于国内资本市场的利好作用。国内未来也将面临老钱和新钱之间的分歧，抽血立马把资金转入美国的老钱，以及看好中国战胜美国，未来而逐步进来的新钱，两个阵营将逐步分界展开。所以，个人对于整个股票市场，未来有信心，但过程有困难，先小心处理就好。中短期看，指数层面的大震荡仍可能继续，另外科创新兴产业板块的结构性上涨，暂时也会继续，交易别碰平凡的绝大多数股票和指数，先把注意力集中于少数优势板块就可以。能走多远不知道，边走边看，边处理。 另外，精力不够，身体明显吃不消，交易先回归自己传统优势领域。圈外品种，看起来此起彼伏，机会多多，但跟踪这么久，做进去问题多多，陷阱多多。效果很差。以此，暂时放弃圈外幻觉，还是回头想办法做好自己优势的圈内新/次新品种领域。没机会时，耐心等。圈外交易，需要确认圈内完全不行了再考虑，暂时远远不到时间了。
牟誉之狼
发表于 2025-2-12 09:42:46
电力市场改革，5月31号新老划断。这将导致6月1号之前会有阶段性抢装潮，部分消化库存，并且带来多晶硅价格的上行，但6月开始安装量将剧烈下滑，起码几个月的萧条难以避免。所以2506合约挺矛盾，阶段性说它上涨也可以，后续下跌也可以，估计要被自己玩的反复折腾了。但随着5月底大限结束，下半年多晶硅压力很大，大概率又要奔向4万附近/之下了。 最后，期货交易，想赚钱，靠的还是比拼深度，比拼细节处理能力，如果连产业逻辑都根本不了解，那么这种利润短期靠运气可能有，但最终一定连本带利被市场割的精光。 所以，不懂产业逻辑的，没时间跟踪产业动态变动的，别看了。市场的难度在快速提升，乱伸手必被砍。
牟誉之狼
发表于 2025-2-12 12:15:36
数据也佐证了，外资在这波行情中，买入的方向很窄，仓位集中在大型头部科技股，没有一篮子买A股和港股ETF，因此盘面上就呈现A股指数不动（因为大蓝筹中没有大型科技股）、内资疯炒小盘股，港股方面指数大涨，个股大幅跑输（外资不买，内资也买入少）。
牟誉之狼
发表于 2025-2-12 14:50:02
烧碱，从主力资金和中期趋势的角度，大概率已经转向了。基本面上有些徘徊，拿不准。今年整体烧碱过剩，这事可以确认，但传统上第一季度烧碱有缺口，但现在刚走到2月中旬多头主力就清仓跑路，也太早了。 对于后续，先观测下。另外，烧碱接货一直是难题，遇到交割买方就容易出问题，按照现在多头主力这表现，03大概率不会接。所以烧碱后续想做多就要先掂量下了。是否值得做空头，后续再跟踪下。
牟誉之狼
发表于 2025-2-12 14:56:07
烧碱今年春节累库还是有些大。下步就要等下周开始的非铝需求了。多头最后的机会。
牟誉之狼
发表于 2025-2-12 15:23:43
锰硅。上周库存和发货数据比预期大，价格就直接大逆转快速崩盘。 这估计也对烧碱场内多头资金带来了心理压力。本身就是暂时性缺口，不像真正长期牛市品种的长期缺口，结果就是供求稍微有点边际改变，资金立马崩溃跑路。对于此类供求只能属于短期，或者无中生有的品种，以后交易还是别报太高期待的好。顺着中期趋势做吧。如果确认已经逆转，那么后续就是逢反弹买点看跌期权就好。